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歲末年初了，

基金經(jīng)理忙著調(diào)倉(cāng)換股，看看明年哪個(gè)方向能跑出超額收益，多配些。

基民也沒(méi)閑著，對(duì)于幫自己賺到錢(qián)的基金經(jīng)理，自然是要一頓夸。

但對(duì)于虧錢(qián)的基金，不好意思，嘴里嘟囔兩句那都是輕的，可能還有人會(huì)直接贖回。

特別是今年，不少明星基金經(jīng)理都虧了25%左右，有贖回沖動(dòng)的基民不在少數(shù)。

那問(wèn)題來(lái)了，哪些人應(yīng)該被贖回，哪些人又不應(yīng)該被贖回呢？

懶貓?jiān)囍峁┮粋€(gè)思路~

在基金投資中有這么一個(gè)常用策略：“核心+衛(wèi)星”。

“核心”倉(cāng)位作為底倉(cāng)，無(wú)懼漲跌，輕易不動(dòng)，只會(huì)在市場(chǎng)泡沫化的時(shí)候才會(huì)考慮減倉(cāng)。

“衛(wèi)星”倉(cāng)位負(fù)責(zé)做波段，跌下來(lái)了加倉(cāng)，漲上去了減倉(cāng)。

所以，我們不妨把我們的持倉(cāng)分分類(lèi)，看看哪些是千挑萬(wàn)選才買(mǎi)的“核心”倉(cāng)位，哪些是賺一把就準(zhǔn)備走的“衛(wèi)星”倉(cāng)位。

對(duì)于這兩類(lèi)基金，“核心”倉(cāng)位里的基金不妨多些耐心，“衛(wèi)星”倉(cāng)位里的基金則可以做一定的調(diào)整。

那問(wèn)題來(lái)了，哪些基金適合當(dāng)“核心”倉(cāng)位呢？

自然是那些能夠穿越牛熊，牛市中比指數(shù)漲的多，熊市中又比指數(shù)跌的少的基金。

今天就試著梳理下這些基金~

01

行情

先看行情，

2008年以來(lái)，滬深300經(jīng)歷過(guò)4輪大的牛熊。

這4輪牛熊的漲跌數(shù)據(jù)在這里，

波動(dòng)還挺大的，4輪熊市跌幅都在30%以上，除了2016-2017年牛市，其他3輪牛市都出現(xiàn)了翻倍行情。

02

穿越2輪牛熊的基金經(jīng)理

都有哪些基金經(jīng)理在這4輪牛熊中做到了穿越牛熊呢？

別急，我們一點(diǎn)點(diǎn)的梳理過(guò)去~

考慮到大部分基金經(jīng)理從業(yè)年線也就3-5年，我們先看穿越過(guò)近2輪牛熊的基金。

篩選條件是這樣的：

在近兩輪牛市和熊市中，基金都跑贏了滬深300指數(shù)；

基金規(guī)模超過(guò)5億元；

基金經(jīng)理任職日期在2018年之前；

基金是主動(dòng)權(quán)益基金（主動(dòng)權(quán)益基金 = 普通股票型基金 + 偏股混合型基金 + 平衡混合型基金 + 靈活配置型基金）。

多份額合并后，有65只基金符合條件，名單在這里：

這個(gè)數(shù)量是多還是少呢？

懶貓又查了下，

2016年1月29日之前成立的主動(dòng)權(quán)益基金有1209只，也就是說(shuō)，只有5.4%的基金符合條件，二十選一，這個(gè)比例還可以。

即使放寬條件，不看基金規(guī)模和基金經(jīng)理任職時(shí)間，也只有99只基金做到了連續(xù)2次穿越牛熊，占比8.2%。

能夠穿越牛熊的基金經(jīng)理都值得珍惜！

說(shuō)回名單，

這里面有不少都是熟面孔：朱少醒、周蔚文、程州、趙曉東、謝治宇、陳皓、楊銳文、杜洋、李曉星、王崇、何帥、馮明遠(yuǎn)...

都是明星基金經(jīng)理，不少人應(yīng)該也買(mǎi)了他們的基金。

但他們中，只有杜洋做到了正收益，工銀瑞信戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型今年漲了0.18%。

沈楠、趙曉東表現(xiàn)也還可以，基金跌幅在5%以內(nèi)。

其他人就比較慘了，跌幅在20%左右的一大堆，即使跑贏了滬深300指數(shù)，但也勉強(qiáng)跑贏。

所以，小伙伴今年可能真的要對(duì)明星基金經(jīng)理多些耐心了，畢竟是穿越過(guò)2輪牛熊，二十選一的基金經(jīng)理~

03

穿越3輪牛熊的基金經(jīng)理

至于穿越3輪牛熊的基金經(jīng)理，

懶貓又往前扒了下，有是有，但除了朱少醒其他人任職時(shí)間都在2015年5月之后。

也就是說(shuō)，真正穿越了3輪牛熊的基金經(jīng)理只要一位——朱少醒。

不過(guò)可惜的是，他也沒(méi)做到連續(xù)穿越4輪牛熊。

在2009年的牛市中，富國(guó)天惠只漲了92.55%，跑輸滬深300指數(shù)。

可能有人會(huì)問(wèn)了，連續(xù)穿越牛熊的基金經(jīng)理為什么這么少呢？

其實(shí)之前還總結(jié)過(guò)另一個(gè)規(guī)律，

連續(xù)10年，每年都跑贏滬深300指數(shù)的基金只有4只，其中還有3只是指數(shù)基金。

不管是連續(xù)多年跑贏滬深300，還是連續(xù)穿越多輪牛熊，本質(zhì)上都是在一個(gè)條件上不斷壘金字塔，最終符合條件的基金數(shù)量肯定是越來(lái)越少的。

所以，大家也沒(méi)必要太在意到底穿越了幾輪牛熊，穿越了2輪牛熊已經(jīng)是二十選一了，名單里面的基金經(jīng)理也大概率值得作為底倉(cāng)長(zhǎng)期持有。

另外，有些人可能因?yàn)橹型咎?，或卸任基金?jīng)理等原因沒(méi)在名單里。

比如丘棟榮、傅鵬博，他們都是2018年底、2019年初才開(kāi)始管新基金的，但任職經(jīng)驗(yàn)豐富，也挺適合作為底倉(cāng)的。

還有哪些不在名單里，但適合作為底倉(cāng)長(zhǎng)期持有的基金經(jīng)理呢？小伙伴們不妨評(píng)論區(qū)討論下~~

本文作者：懶貓，來(lái)源：懶貓的豐收日，原文標(biāo)題：《年底大調(diào)倉(cāng)！誰(shuí)可以被拋棄？誰(shuí)千萬(wàn)要留著？》

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關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 混合型基金 長(zhǎng)期持有