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臨近年末，大型公募基金公司的策略報(bào)告陸續(xù)出臺。博時(shí)基金首席資產(chǎn)配置官黃健斌日前發(fā)布了博時(shí)基金2023年第一季度宏觀策略報(bào)告 。

報(bào)告指出，宏觀環(huán)境的因素主導(dǎo)股債配置，由于當(dāng)前權(quán)益相對債券估值更低，股市、債市交易均處于非極端熱絡(luò)的狀態(tài)等原因，資產(chǎn)配置上建議中高配權(quán)益，中低配固收。

在A股配置建議上，黃健斌提到，要均衡配置“安全可控+景氣成長+復(fù)蘇預(yù)期”三大主線。

其中，“安全可控”主要指圍繞國產(chǎn)替代與自主可控，包括導(dǎo)體設(shè)備材料、信創(chuàng)、高端裝備領(lǐng)域；

“景氣成長”包括儲能、軍工、光伏等高景氣方向，以及滲透率有望突破的電池新技術(shù)等方向；

“復(fù)蘇預(yù)期”主要是關(guān)注穩(wěn)增長預(yù)期下，優(yōu)先關(guān)注基建鏈、地產(chǎn)鏈和消費(fèi)。

港股方面，博時(shí)基金在宏觀策略報(bào)告中提出了四類預(yù)期盈利改善靠前方向：一是受益于美元流動(dòng)性轉(zhuǎn)向的黃金與小金屬；二是泛消費(fèi)（包括互聯(lián)網(wǎng)）和醫(yī)藥板塊；三是政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)的房地產(chǎn)，但短期交易過于擁擠，適合調(diào)整完后再布局；四是既有中長期能源轉(zhuǎn)型邏輯支撐又有景氣度的電力行業(yè)。

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