連續(xù)15年戰(zhàn)勝標(biāo)普的傳奇價(jià)值投資者Bill?Miller表示，由于新能源汽車行業(yè)競爭日益激烈，他正在做空特斯拉的股票。

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“我最近做空了特斯拉，今天做空了更多。如果股價(jià)上漲，我會(huì)做空更多股票，”Miller上周五在接受媒體采訪時(shí)表示。

特斯拉統(tǒng)治新能源汽車行業(yè)已有十多年，但隨著傳統(tǒng)汽車制造商紛紛押注電動(dòng)汽車賽道，其他新勢力強(qiáng)勢崛起，特斯拉的領(lǐng)先地位正在被撼動(dòng)。

Miller表示：

特斯拉現(xiàn)在正在失去市場份額。他們不得不降價(jià)。這是一家非凡的公司，但在我看來，它不值3800億美元......我只是認(rèn)為它的價(jià)值不應(yīng)該超過全球五大汽車制造商的總和。而且所有這些（傳統(tǒng)車企）都將生產(chǎn)電動(dòng)汽車。

根據(jù)最新收盤價(jià)計(jì)算，豐田、大眾、奔馳、通用、福特目前總市值約為4700億美元。隔夜美股收盤，特斯拉股價(jià)大漲近6%，但在過去1年累跌超過65%，市值較2021年年底高點(diǎn)蒸發(fā)9000億美元，約等于5個(gè)豐田汽車的市值。

由于銷售疲態(tài)盡顯，號(hào)稱不會(huì)降價(jià)的特斯拉頻頻打臉，去年在中國、歐美市場開啟數(shù)輪降價(jià)活動(dòng)，又在2023年第一周開啟了新一輪全球降價(jià)，在中國和日本市場的Model 3和Model Y的起售價(jià)均下調(diào)約10%。

除了行業(yè)競爭，特斯拉本身的定位也是Miller看跌特斯拉的原因。一直以來，業(yè)界對(duì)于特斯拉的定位爭議不斷——?特斯拉是一家科技公司還是一家汽車公司？Miller認(rèn)為特斯拉屬于后者。

正因?yàn)樗且患移嚬?，現(xiàn)在的估值看起來太高了。他強(qiáng)調(diào)，特斯拉目前的估值是通用汽車500億美元市值的7倍。

我認(rèn)為特斯拉太貴了。特斯拉盈利比現(xiàn)在的汽車公司都要多。它有大量的自由現(xiàn)金流。如果你認(rèn)為它是一只科技股，那么它的市盈率應(yīng)該與其主導(dǎo)電動(dòng)汽車行業(yè)時(shí)的市盈率不相上下，這樣才合理。

若將其作為一個(gè)科技公司看待，特斯拉和其他科技公司有一個(gè)相當(dāng)大的區(qū)別，那就是汽車業(yè)對(duì)投資者來說并不那么有吸引力。Miller說：

特斯拉和其它科技股之間的區(qū)別在于，它兜售的是個(gè)糟糕透頂?shù)纳狻?/strong>全球汽車工業(yè)是一個(gè)糟糕的行業(yè)，產(chǎn)能太大，而且資本回報(bào)率很低。對(duì)于特斯拉來說，它正在與一股糟糕的潮流作斗爭。

無論如何，Miller都承認(rèn)了這家明星汽車制造商和前全球首富的過人之處。

我認(rèn)為特斯拉是一家非凡的公司。我認(rèn)為埃隆?馬斯克是個(gè)天才。

現(xiàn)年72歲的Miller是風(fēng)投公司Miller Value Partners創(chuàng)辦人兼首席執(zhí)行官，在投資界有著傳奇一般的經(jīng)歷，當(dāng)年他還是Legg Mason價(jià)值信托基金操盤手時(shí)，曾經(jīng)連續(xù)15年打敗標(biāo)普500指數(shù)，成績斐然。