高盛認(rèn)為，溫暖的冬天讓歐洲的經(jīng)濟(jì)也迎來了暖風(fēng)，今年或?qū)[脫衰退陰霾，預(yù)計(jì)歐元區(qū)2023年GDP將增長0.6%，而此前預(yù)測(cè)為收縮0.1%。

1月10日，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jari Stehn及其團(tuán)隊(duì)在給客戶的一份報(bào)告中稱，歐洲的經(jīng)濟(jì)在2022年底展現(xiàn)出了韌性，溫暖的天氣使天然氣價(jià)格大幅下跌，通脹將比預(yù)期更快地放緩，2023年歐元區(qū)或?qū)⒉粫?huì)出現(xiàn)衰退。

高盛認(rèn)為，能源價(jià)格的下跌或?qū)⒁猿鰵W央行預(yù)期的速度來推動(dòng)通脹降溫，這將在一定程度上減輕歐央行所承受的壓力，預(yù)計(jì)到2023年底將歐元區(qū)的通脹將降至3.25%左右，但這不會(huì)影響歐洲央行 (ECB) 在未來幾個(gè)月內(nèi)加息的步伐：

(資料圖片)

我們認(rèn)為核心通脹會(huì)因商品價(jià)格降溫而放緩，但由于勞動(dòng)力成本上升，服務(wù)通脹將持續(xù)面臨上行壓力。我們預(yù)測(cè)歐洲央行將在今年2月和3月會(huì)議上進(jìn)一步加息，分別加息50個(gè)基點(diǎn)至3%，隨后在5月將存款便利利率上調(diào)至3.25%。

去年7月，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家就曾預(yù)言，2022年下半年，包括德國和意大利在內(nèi)的多個(gè)歐洲國家將出現(xiàn)“明顯衰退”。去年10月，高盛首席執(zhí)行官David Solomon和摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon更是齊聲警告，受困于能源價(jià)格，歐洲經(jīng)濟(jì)衰退的可能性越來越大。12月，高盛分析師Jan Hatzius在報(bào)告中稱，因?yàn)闅W洲對(duì)俄氣的依賴，2023年歐洲陷入衰退的可能性很大。

華爾街見聞此前提及，媒體通過模型分析認(rèn)為，如果歐洲天然氣價(jià)格下降至每兆瓦時(shí)175歐元，將天然氣支出壓縮至GDP的4%左右，雖然這可能仍不足以讓歐洲避免經(jīng)濟(jì)衰退，但至少衰退幅度會(huì)有所縮小，在今冬或?qū)H衰退約0.3%。

如果今冬歐洲天然氣價(jià)格能夠進(jìn)一步回落至每兆瓦時(shí)100歐元左右，即便依舊處于高位，但相較于此前峰值已經(jīng)發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變，這或?qū)⒃诟蟪潭壬现W洲成功將危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)排除在外。

在這種情況下，歐洲企業(yè)與家庭的能源成本將被顯著壓縮，預(yù)計(jì)可能降至GDP的2.3%左右。而由于歐洲工業(yè)生產(chǎn)和需求擺脫能源桎梏，歐洲經(jīng)濟(jì)將成功躲避衰退，預(yù)計(jì)2023年歐洲GDP將增長1.1%。

歐洲天然氣基準(zhǔn)價(jià)格TTF在今年的第一個(gè)交易日便跌至2022年2月21日以來的最低水平，截至發(fā)稿，TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣期貨跌4.9%，報(bào)70.6600歐元/兆瓦時(shí)。

在天然氣價(jià)格下跌的同時(shí)，其庫存量也在明顯攀升，目前歐洲的天然氣庫存量比去年同期高30%，比過去5年的同期，也就是歐洲往年的低庫存時(shí)期平均水平高約10%。

歐洲的能源危機(jī)結(jié)束了嗎？

媒體分析稱，市場(chǎng)仍然擔(dān)憂，任何意想不到的極端天氣都會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。如果在今冬晚些時(shí)候再次遭遇持續(xù)的寒流，歐洲的天然氣庫存可能耗盡，燃料價(jià)格可能會(huì)再次被推高。歐洲的公用事業(yè)公司也將很快需要開始計(jì)劃下一個(gè)冬天的燃料儲(chǔ)備，以免再次出現(xiàn)短缺。

科學(xué)家們正在密切關(guān)注北極極地渦旋，因?yàn)樵撎鞖庀到y(tǒng)的崩潰可能會(huì)在本月晚些時(shí)候讓歐洲部分地區(qū)急劇降溫，而寒冷天氣重返美國只是時(shí)間問題。

華爾街見聞早些時(shí)候曾提及，雖然眼前歐洲能源危機(jī)漸退，但困擾歐洲能源供給的根本性問題尚未解決。

資料顯示，歐洲能源消費(fèi)中占比最大的三項(xiàng)為原油、天然氣、煤炭，在這三種能源上歐洲都依賴于進(jìn)口。俄羅斯則是歐洲能源的主要供給國，2021年歐洲天然氣自俄進(jìn)口量約占進(jìn)口總量的45%。

但根據(jù)歐盟對(duì)俄制裁內(nèi)容，到今年夏天，連接俄羅斯和歐洲的輸氣管道可能會(huì)全部關(guān)閉。專家普遍分析認(rèn)為，歐洲今年可能再度遭遇能源短缺壓力。

“歐洲天然氣市場(chǎng)仍是一個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，”摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chiara Zangarelli在去年12月表示?！斑M(jìn)一步的供應(yīng)中斷，或者特別寒冷的冬天，可能導(dǎo)致緊張局勢(shì)重新出現(xiàn)，價(jià)格再次飆升，迫使新一輪的適應(yīng)和需求破壞?！?/p>

華爾街見聞此前提及，在12月底接受媒體最新調(diào)查的37名經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，近90%的人認(rèn)為歐元區(qū)已經(jīng)陷入衰退，大多數(shù)人預(yù)計(jì)明年全年歐元區(qū)GDP將出現(xiàn)萎縮。

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