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全球最重要的短期貸款基準(zhǔn)利率之一、3月期美元倫敦銀行同業(yè)拆借利率（Libor）已經(jīng)回升到2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)前的水平。

1月12日周四，3月期美元Libor上漲1.5個(gè)基點(diǎn)至4.82971%，高于2008年10月，即雷曼兄弟倒閉兩個(gè)月后創(chuàng)下的金融危機(jī)時(shí)的峰值4.81875%。在雷曼兄弟倒閉之前，這一利率的更高值出現(xiàn)在2007年。

被視作全球美元融資壓力晴雨表的Libor與隔夜指數(shù)掉期利差在周四為16.3個(gè)基點(diǎn)，略低于前一交易日的17個(gè)基點(diǎn)。

市場(chǎng)認(rèn)為，最近Libor飆升在很大程度上是由美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的預(yù)期推動(dòng)的，基準(zhǔn)利率與許多其他短期利率一致。此外，日常的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，包括商業(yè)票據(jù)的環(huán)境，和更廣泛的交易環(huán)境等也對(duì)Libor有影響。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra說(shuō)：

這一變化應(yīng)該是反映銀行融資成本的變化，隨著準(zhǔn)備金下降，銀行正在為融資付出更高的成本。

Libor從2022年1月1日起逐步停用，朝著退出歷史舞臺(tái)邁出了決定性的一步。2021年12月31日之后所有英鎊、歐元、瑞士法郎、日元的Libor報(bào)價(jià)以及1周和2個(gè)月期美元Libor報(bào)價(jià)全部停止，2023年6月30日之后其余美元Libor報(bào)價(jià)也全部終止，屆時(shí)擁有數(shù)十年歷史的Libor將徹底退出歷史舞臺(tái)。

美聯(lián)儲(chǔ)支持的委員會(huì)指定有擔(dān)保隔夜融資利率，即SOFR，將作為以美元計(jì)價(jià)的Libor的繼任者。

Libor在全球金融市場(chǎng)中有廣泛的應(yīng)用。作為全球基準(zhǔn)利率，它影響著數(shù)百億美元的債券、工商業(yè)貸款、住房抵押貸款、利率衍生品等的定價(jià)。

Libor作為全球基準(zhǔn)利率為全球金融市場(chǎng)提供了諸多便利。但是，2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，Libor的一些致命缺點(diǎn)逐漸暴露出來(lái)，成為全球金融穩(wěn)定的一個(gè)重大隱患。Libor的缺陷主要有兩處：一是作為報(bào)價(jià)利率十分易于操縱，二是其所依賴的交易基礎(chǔ)已幾乎不復(fù)存在。

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關(guān)鍵詞： 基準(zhǔn)利率 金融危機(jī) 金融市場(chǎng)