1月30日，汽車零部件板塊大幅走高，其中細(xì)分一體化壓鑄概念板塊大漲，嶸泰股份、廣東鴻圖、今飛凱達(dá)等漲停，文燦股份、伊之密、鴻鵠模具等大漲。

消息面上，受業(yè)績(jī)超預(yù)期+訂單爆量驅(qū)動(dòng)，春節(jié)長(zhǎng)假海外交易周，特斯拉股價(jià)累計(jì)大漲33%，為2013年5月以來(lái)的最大單周漲幅。其憑借一體化壓鑄形成的強(qiáng)悍成本控制能力，被行業(yè)內(nèi)視為特斯拉取得利潤(rùn)以及發(fā)展的基本盤。

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此外，馬斯克近日表示，特斯拉皮卡Cybertruck將于今年夏天限量生產(chǎn)，2024年大規(guī)模量產(chǎn)。此前馬斯克曾表示新一代皮卡Cybertruck的后地板將也會(huì)應(yīng)用一體化壓鑄技術(shù)，且將使用更大噸位的8000T壓鑄機(jī)進(jìn)行生產(chǎn)。

特斯拉暴漲，一體化壓鑄“立功”

春節(jié)長(zhǎng)假海外交易周，受業(yè)績(jī)超預(yù)期+訂單爆量驅(qū)動(dòng)，特斯拉累計(jì)大漲33%，為2013年5月以來(lái)的最大單周漲幅。

訂單方面，1月份特斯拉全球大降價(jià)后，訂單量達(dá)到了產(chǎn)量的2倍，馬斯克表示1月份到目前為止，看到了歷史上有史以來(lái)最強(qiáng)勁的訂單。

值得一提的是，當(dāng)行業(yè)內(nèi)的新能源汽車企業(yè)仍在虧損時(shí)，特斯拉在2022年卻實(shí)現(xiàn)了16.8%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，強(qiáng)悍的成本控制能力，被行業(yè)內(nèi)視為特斯拉取得利潤(rùn)以及發(fā)展的基本盤。而據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，特斯拉成本優(yōu)勢(shì)大幅領(lǐng)先的重要原因之一就是其在2021年開(kāi)始采用一體化壓鑄技術(shù)。

2020年9月，特斯拉首次提出一體化壓鑄的概念，利用大噸位壓鑄機(jī)將多個(gè)零部件一次壓鑄成型，零部件數(shù)量大幅降低，也避免了大量復(fù)雜的連接工藝，提高生產(chǎn)效率的同時(shí)降低成本。

根據(jù)中信證券測(cè)算，采用一體壓鑄工藝?yán)碚撋峡墒谷X車身較傳統(tǒng)沖壓+焊接工藝總成本下降約70%，較鋼鋁混合車身成本下降約50%，接近鋼制焊接車身成本。效率方面，一體壓鑄機(jī)一次壓鑄加工的時(shí)間僅為80-90秒，每小時(shí)能完成40-45個(gè)鑄件，一天能生產(chǎn)1000個(gè)鑄件；而傳統(tǒng)工藝沖壓焊接成一個(gè)部件至少需要兩個(gè)小時(shí)。

特斯拉皮卡Cybertruck 大規(guī)模量產(chǎn)在即

1月26日，2022年第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上馬斯克表示，特斯拉皮卡Cybertruck的限量生產(chǎn)定于今年夏天開(kāi)始，同時(shí)由于特斯拉需處理Cybertruck自2019年推出以來(lái)收到的150萬(wàn)輛汽車龐大訂單，Cybertruck量產(chǎn)將于2024年開(kāi)始。

資料顯示，Cybertruck是特斯拉研發(fā)即將上市的純電動(dòng)皮卡，發(fā)布會(huì)上共公布了三個(gè)型號(hào)，其中三電機(jī)四驅(qū)版百公里加速突破3s，達(dá)到2.9s，續(xù)航達(dá)804KM，相比同類提速性能更好、續(xù)航更長(zhǎng)。

據(jù)海通證券研報(bào)，Cybertruck亮點(diǎn)包括：

1）黑科技之一：30X冷軋不銹鋼。Cybertruck采用特斯拉自研的30X冷軋不銹鋼材質(zhì)，硬度相比普通鋁合金更硬。由于材料過(guò)硬，特斯拉選擇采用楔形設(shè)計(jì)完成整車模型設(shè)計(jì)。

2）Cybertruck獨(dú)特黑科技之二：車頂光伏。

車頂光伏的一個(gè)重要作用是維持電池低溫管理，整車熱管理系統(tǒng)所需耗電，顯著改善車輛長(zhǎng)時(shí)間停止所導(dǎo)致的鋰電池掉電現(xiàn)象。海通認(rèn)為，隨著topcon光伏以及其他種類光伏的轉(zhuǎn)換率不斷提升，車頂光伏將成為新能源車一個(gè)重要的備用能量來(lái)源。

3）Cybertruck強(qiáng)大牽引力：高達(dá)14000磅。

作為皮卡，牽引場(chǎng)景具有較大需求，Cypertruck具有高達(dá)14,000磅的牽引能力，可輕松應(yīng)對(duì)大部分牽引場(chǎng)景牽引力，且牽引力大于福特經(jīng)典皮卡F系列，在同類中處于優(yōu)秀水平。

市場(chǎng)空間方面，據(jù)海通測(cè)算，假設(shè)cybertruck的滲透率20%，以標(biāo)配版4.99萬(wàn)美元計(jì)算單車價(jià)格，在20%的滲透率下，僅北美市場(chǎng)空間就接近300億美元，折合人民幣超2000億。

值得一提的是，此前2020年四季度業(yè)績(jī)電話會(huì)議上，馬斯克表示新一代皮卡Cybertruck的后地板將也會(huì)應(yīng)用一體化壓鑄技術(shù)，且將使用更大噸位的8000T壓鑄機(jī)進(jìn)行生產(chǎn)。

一體壓鑄行業(yè)量?jī)r(jià)齊升，市場(chǎng)空間廣闊

值得一提的是，除特斯拉外，蔚來(lái)、小鵬、大眾等新勢(shì)力及傳統(tǒng)車企也陸續(xù)布局一體化壓鑄。

中銀證券預(yù)計(jì)一體壓鑄后地板滲透率將于2025年達(dá)到25%，且隨著入局車企和應(yīng)用車型的增加，滲透率呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；前地板和電池托盤受制于結(jié)構(gòu)件尺寸和結(jié)構(gòu)復(fù)雜程度，制造難度較大，預(yù)計(jì)將于2023年正式應(yīng)用于量產(chǎn)車型。

根據(jù)中銀證券測(cè)算，結(jié)合量產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)一體壓鑄技術(shù)將快速滲透，2025年后地板/前地板/電池托盤滲透率達(dá)25%/15%/10%，2025年一體壓鑄市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)220億元，4年復(fù)合增長(zhǎng)率133%。

具體細(xì)分方面，?中金認(rèn)為，隨著一體壓鑄工藝的逐步成熟，大型壓鑄機(jī)的滲透率有望快速提升。

中信也表示，預(yù)計(jì)未來(lái)10-15年汽車產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有沖壓+焊接設(shè)備將逐步替換為壓鑄設(shè)備，壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈新設(shè)備投資高峰期在2030年左右，未來(lái)十年行業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率約60%，從2022年開(kāi)始后的數(shù)年間，2000噸以上大型壓鑄機(jī)需求將呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，設(shè)備將供不應(yīng)求。

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