美國銀行業(yè)危機(jī)的“余震”來襲，存款料將創(chuàng)下十年來的最大降幅。

【資料圖】

美東時(shí)間周五，美國大型銀行將發(fā)布今年第一季度的財(cái)報(bào)業(yè)績。分析師估計(jì)，摩根大通、富國銀行和美國銀行幾家銀行業(yè)巨頭的存款將比去年同期減少5210億美元，為十年來的最大同比降幅。

由于3月爆發(fā)的銀行業(yè)危機(jī)，后續(xù)的現(xiàn)金流入未能抵消客戶大舉提款的影響，上述幾家銀行的存款僅第一季度預(yù)計(jì)就減少了610億美元。

富國銀行分析師 Mike Mayo 在接受采訪時(shí)表示：

到目前為止，銀行面臨的最大問題是存款，無論是這一季度還是3月份都是如此。

在這場考試中，不作答就是不及格。

上周，阿萊恩斯西部銀行（Western Alliance Bancorp）經(jīng)歷了慘痛的教訓(xùn)，該行發(fā)布的最新財(cái)務(wù)信息中沒有提及關(guān)于存款水平的數(shù)據(jù)。市場對于未知的恐慌導(dǎo)致該行股價(jià)暴跌，直到阿萊恩斯西部銀行隨后公布好于一些分析師預(yù)期的存款數(shù)據(jù)。

大型銀行即將公布的第一季度財(cái)報(bào)可能會(huì)加劇人們對銀行存款結(jié)構(gòu)的擔(dān)憂，如果它們的表現(xiàn)不及預(yù)期，就會(huì)引發(fā)人們對銀行業(yè)健康狀況的更多質(zhì)疑。但對于小型銀行來說，問題是雙重的：儲(chǔ)戶希望他們的錢能得到更多的回報(bào)，而最近三家地區(qū)性銀行的倒閉讓儲(chǔ)戶感到十分不安，促使他們把現(xiàn)金轉(zhuǎn)移到大型銀行。

這種動(dòng)蕩也令銀行股承壓。KBW銀行指數(shù)今年以來下跌了19%，僅3月份就下跌了25%。地區(qū)銀行股是同期跌幅最大的板塊，其中第一共和國銀行下跌89%。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)大舉加息，儲(chǔ)戶和機(jī)構(gòu)紛紛涌向了貨幣市場基金，這些基金的總規(guī)模從一年前的4.59萬億美元升至創(chuàng)紀(jì)錄的5.2萬億美元。這意味著，存款貝塔值，即銀行傳遞給客戶的市場利率變化的百分比，將在未來幾天成為市場焦點(diǎn)，因?yàn)榇婵钬愃翟谧罱鼛讉€(gè)季度一直落后于市場利率。

Wedbush Securities 分析師 David Chiaverini 和 Brian Violino 在一份報(bào)告中寫道：

存款市場的競爭本來就很激烈，最近幾家銀行的倒閉可能會(huì)把存款爭奪戰(zhàn)變成一場“槍戰(zhàn)”。

分析師還擔(dān)心，隨著銀行被迫增加了支付給儲(chǔ)戶的資金，它們的利潤率將會(huì)縮水。

摩根士丹利分析師 Betsy Graseck 在給客戶的一份報(bào)告中表示：“4月份的收益將關(guān)乎前景，而不是結(jié)果?！彼趫?bào)告中下調(diào)了該行2023年和2024年的利潤前景，“以反映存款貝塔值加速拉低凈息差”。

利率上升的影響也會(huì)在銀行收益的其他方面體現(xiàn)出來。當(dāng)存款處于創(chuàng)紀(jì)錄水平時(shí)，許多銀行選擇將多余的現(xiàn)金投資于美債和抵押貸款支持證券等安全資產(chǎn)，以便在等待貸款需求實(shí)現(xiàn)的同時(shí)獲得一點(diǎn)收益。隨著美聯(lián)儲(chǔ)開始大舉加息，這些資產(chǎn)的價(jià)值出現(xiàn)了下跌。

由于大多數(shù)美國銀行持有這些資產(chǎn)至到期，因此除非它們不得不出售這些資產(chǎn)，否則虧損不會(huì)實(shí)現(xiàn)。此外，三家地區(qū)性銀行的倒閉推動(dòng)美債價(jià)格上漲，這應(yīng)該會(huì)抑制一些賬面損失。因此，分析師和投資者都希望了解這些證券投資組合的最新表現(xiàn)，以及最近的動(dòng)蕩是否改變了銀行的投資方式。

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