不少美國(guó)上市公司高管們鼓吹SPAC優(yōu)勢(shì)多多，確實(shí)如此，這讓他們更容易在股價(jià)崩潰時(shí)仍能獲利。

【資料圖】

周三，據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，曾經(jīng)大火的SPAC（特殊目的收購(gòu)公司）繁榮退潮，目前以SPAC方式上市的公司損失超過(guò)1000億美元的市值，至少12家SPAC公司已經(jīng)破產(chǎn)，超100家公司因受高利率和成本上升的沖擊而現(xiàn)金告罄。而在SPAC公司股價(jià)崩潰之前，這些公司的高管和早期投資者瘋狂累計(jì)套現(xiàn)220億美元，留下投資者一地雞毛令其損失了數(shù)十億美元。

華爾街日?qǐng)?bào)分析了460多家進(jìn)行SPAC交易的公司，并根據(jù)對(duì)截至5月18日提交給證券交易委員會(huì)文件的審查，確定了232家存在內(nèi)幕拋售的公司，分析的重點(diǎn)是擁有公司10%以上股份的投資者以及公司高管和董事的信息。

在進(jìn)行內(nèi)幕拋售的公司中，12家公司的內(nèi)部人士拋售了至少5億美元的股票。232家公司中約80%的內(nèi)部人士拋售的股票價(jià)值低于1億美元。平均而言，內(nèi)部人士每人拋售約2200萬(wàn)美元的股票。

根據(jù)分析，其中最大的“贏家”包括底特律活塞老板湯姆·戈?duì)査钩闪⒌乃侥脊蓹?quán)公司Platinum?Equity、維珍軌道創(chuàng)始人、英國(guó)億萬(wàn)富翁Richard Branson和新能源卡車(chē)公司尼古拉（Nikola）創(chuàng)始人特雷弗·米爾頓，他們?cè)诠蓛r(jià)上升時(shí)紛紛拋出套現(xiàn)。

近期，維珍軌道宣布破產(chǎn)，該公司的創(chuàng)始人Branson以超過(guò)14億美元的價(jià)格拋售了其持有的近75%股份，之前的發(fā)射延遲和高成本導(dǎo)致該股股價(jià)從歷史最高點(diǎn)下跌了90%以上，較SPAC上市價(jià)格低大概60%。

此外，文件顯示，有“SPAC之王"之稱的風(fēng)險(xiǎn)投資家Chamath Palihapitiya是維珍軌道SPAC上市的負(fù)責(zé)人，其通過(guò)拋售股票賺了3.1億美元。

最大的一筆套現(xiàn)來(lái)自Platinum Equity，這家私募股權(quán)公司通過(guò)SPAC交易出售了其在上市前投資的四家公司的股票，獲得了約23億美元的收益。當(dāng)Platinum在2021年以每股20至25美元的價(jià)格出售股票時(shí)，五家美國(guó)養(yǎng)老基金買(mǎi)入。2022年2月，Vertiv的股價(jià)單日下跌37%至12.38美元，此前該公司宣布了令人失望的業(yè)績(jī)，一位德意志銀行的分析師稱其“糟糕得令人震驚”。

這些養(yǎng)老基金總共損失了近240萬(wàn)美元，并在去年提起訴訟，稱Vertiv的管理層發(fā)布了誤導(dǎo)性的財(cái)報(bào)指引。法院記錄顯示，這些養(yǎng)老基金花了260多萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)股票，并最終在虧損的情況下拋售持有的一半股票。

在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，許多高管聲稱，SPAC合并是比傳統(tǒng)的首次公開(kāi)募股更好的上市方式。研究SPAC的紐約大學(xué)法學(xué)院教授Michael Ohlrogge表示：

很容易理解為什么公司的高管們會(huì)選擇這種方式，這并不是因?yàn)檫@是一項(xiàng)更好的上市方式，而是因?yàn)檫@對(duì)他們來(lái)說(shuō)更有利。

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