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歐洲央行在5月政策會(huì)議上如期加息25基點(diǎn)，并警告“通脹前景繼續(xù)過高，時(shí)間過長”，暗示未來仍將加息。在周四公布的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要中，歐洲央行重申了對(duì)通脹的擔(dān)憂，管委會(huì)成員認(rèn)為，核心通脹趨勢“為令人擔(dān)憂”。

6月1日周四，歐洲央行公布了5月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要顯示，幾乎所有委員支持加息25個(gè)基點(diǎn)。歐央行表示，銀行面臨的短期利率風(fēng)險(xiǎn)似乎得到了控制，有必要采取更果斷的行動(dòng)，將利率調(diào)至足夠嚴(yán)格的區(qū)間，以確保通脹及時(shí)回歸目標(biāo)水平。

銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)得到控制?核心通脹令人擔(dān)憂

會(huì)議紀(jì)要顯示，到目前為止，市場似乎已經(jīng)很好地消化了銀行業(yè)危機(jī)，尤其是在歐元區(qū)。衡量系統(tǒng)性壓力、波動(dòng)性和市場流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)恢復(fù)到接近硅谷銀行破產(chǎn)前的水平。

不過這場動(dòng)蕩給美國銀行股留下了持久的印記，該國銀行股指數(shù)仍然低于硅谷危機(jī)破產(chǎn)前的水平。而歐元區(qū)銀行股目前高于3月危機(jī)爆發(fā)時(shí)的水平，而且金融部門對(duì)非金融企業(yè)部門的溢出效應(yīng)有限，歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格受到的不利影響普遍低于美國。

通脹方面，近幾個(gè)月來，總體通脹已明顯下降，但潛在的價(jià)格壓力仍然強(qiáng)勁，核心通脹趨勢“普遍被視為令人擔(dān)憂”，服務(wù)業(yè)通脹居高不下。歐央行專業(yè)預(yù)測師和歐洲央行貨幣分析師調(diào)查的報(bào)告中的長期通脹預(yù)期一直保持在2.0-2.1%的范圍內(nèi)，歐央行表示將重點(diǎn)關(guān)注各種長期通脹預(yù)期指標(biāo)上升到2%以上的證據(jù)。

基于核心通脹依然頑固和銀行業(yè)危機(jī)對(duì)通脹的施壓減少，自3月份的貨幣政策會(huì)議以來，通脹風(fēng)險(xiǎn)可能已經(jīng)進(jìn)一步上行。

更多加息在路上

同時(shí)，歐央行成員認(rèn)為，過去的加息正在有力地傳導(dǎo)到歐元區(qū)的融資和貨幣條件，而傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的滯后和力度仍然不確定。

總的來說，歐央行成員認(rèn)為，現(xiàn)在還不具備“宣布勝利”或?qū)ν浨熬案械綕M意的條件。相反，成員們一致認(rèn)為，需要進(jìn)一步緊縮，以便使通貨膨脹在中期回到2%的目標(biāo)。

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