繼代表AI硬件的英偉達(dá)暴漲之后，創(chuàng)意軟件龍頭Adobe也在AIGC驅(qū)動下迎來一輪暴漲。隨著AI軟件端企業(yè)在今年下半年逐步得到業(yè)績驗證，該板塊或處于爆發(fā)前夜。

當(dāng)?shù)貢r間周四，設(shè)計軟件提供商Adobe公布了截至6月2日的23財年第二財季業(yè)績。財報顯示，Adobe本季營收48.2億美元，錄得10%的同比增長，高于分析師預(yù)期的47.7億美元。公認(rèn)會計準(zhǔn)則下EPS為2.82美元，同樣超出分析師預(yù)期的2.65至2.70美元的目標(biāo)范圍。

分業(yè)務(wù)看，Adobe數(shù)字媒體部門的收入為35.1億美元，同比增長10%，高于分析師預(yù)期；數(shù)字體驗部門的收入為12.2億美元，同比增長12%，與分析師預(yù)期一致。

(資料圖片僅供參考)

尤其令市場振奮的是，Adobe上調(diào)了全年營收與利潤指引，并表示AI對業(yè)務(wù)的提振將在三四季度財報中進一步體現(xiàn)；且管理層在電話會上反復(fù)強調(diào)，Adobe的技術(shù)創(chuàng)新能夠“引領(lǐng)AIGC新時代”。

財報發(fā)布后，Adobe漲超2%，并在盤后交易中漲超3.5%。今年以來，公司股價累計上漲近46%，成為AI概念股中相當(dāng)亮眼的存在。

打不過就加入！Adobe應(yīng)對AI沖擊反應(yīng)迅速

作為一家為專業(yè)設(shè)計人員服務(wù)的軟件公司，市場一度擔(dān)憂AIGC將會給Adobe的業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。但Adobe對AI浪潮的反應(yīng)非常迅速。

華爾街見聞此前介紹過，3月份，Adobe推出了差異化AI創(chuàng)作輔助工具“螢火蟲”（Firefly），該工具主打協(xié)助而非“取代”創(chuàng)作者，且注重對創(chuàng)作者權(quán)益的保護，因此不像其他AIGC工具那樣，容易被專業(yè)創(chuàng)作者抵制。

自推出以來，螢火蟲已經(jīng)過多次更新，Adobe已于6月初開放付費TOB版本。此外，Adobe近期還為旗下著名照片編輯應(yīng)用Photoshop提供了新的AIGC功能。

Adobe高管在電話會上強調(diào)，AIGC將成為未來許多年里，推動公司收入和利潤增長的驅(qū)動力。

公司首席執(zhí)行官Shantanu Narayen表示：

“鑒于我們豐富的數(shù)據(jù)集、基礎(chǔ)模型和全端產(chǎn)品組合，Adobe的突破性創(chuàng)新使我們能夠引領(lǐng)AIGC的新時代。”

除此之外，Adobe股價上漲部分也源自其對Figma的收購。Figma是設(shè)計公司中的新星，也是Adobe最大的競爭對手之一。去年9月，Adobe斥資200億美元收購Figma，這是該公司史上規(guī)模最大的收購案。

不過，由于監(jiān)管因素，這筆交易至今仍未完成，Adobe管理層在電話會上表示，公司繼續(xù)與美國、英國和歐盟的監(jiān)管機構(gòu)接觸，收購可能在年底前完成。

AI軟件正處于爆發(fā)前夜

從近期美股市場的走勢來看，Adobe股價增長背后的邏輯與英偉達(dá)類似。英偉達(dá)代表的是AI硬件端，其成長性已經(jīng)得到業(yè)績驗證。而Adobe代表的則是AI軟件端，業(yè)績驗證的節(jié)點相比直接賣硬件的英偉達(dá)要稍晚，或需要等到8月份的三季報才能體現(xiàn)。

不過，Adobe的業(yè)務(wù)布局和在AI領(lǐng)域頻繁的動作，都讓市場傾向于相信，AIGC將帶來的業(yè)績增量并非空談。

申萬宏源證券近期發(fā)表研報指出，類似于Duolingo、Notion、金山辦公、科大訊飛等國內(nèi)外企業(yè)，在推出AI產(chǎn)品之后，紛紛開始提高其服務(wù)的訂閱價格。

Evercore ISI的分析師Kirk Materne此前在評價微軟時曾表示，他認(rèn)為到2027年，AI將為微軟帶來1000億美元的收入增長。

Materne在報告中寫道：

“雖然我們都同意今天的"炒作"領(lǐng)先于現(xiàn)實，但我們相信人工智能的影響最終將跨越每個行業(yè)和地域，而微軟在未來幾年向人工智能的平臺轉(zhuǎn)移中處于獨特的地位，可以實現(xiàn)盈利。”

由此類推，不難展望AI增值服務(wù)提價帶來的業(yè)績想象空間。短期內(nèi)，最先將AI創(chuàng)新貨幣化的軟件公司，在財務(wù)上也有更強的確定性。那些類似Adobe、能夠成功以AI之力解決工作生活中實際問題的公司，或?qū)⒊蔀锳I軟件爆發(fā)后新一輪Hype的市場寵兒。

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