本周券商策略分析師整體觀點(diǎn)明顯樂觀了起來。

(資料圖片)

如建投策略陳果團(tuán)隊(duì)指出，隨著政策持續(xù)落地以及基本面預(yù)期逐步改善，市場(chǎng)將迎來年內(nèi)最佳機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)行情結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)科技-復(fù)蘇鏈雙線輪動(dòng)特征，順周期方向基本面預(yù)期有望隨政策支持及庫存與價(jià)格周期見底而逐步修復(fù)，優(yōu)選彈性優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，另一方面，科技受益于自身產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動(dòng)仍將延續(xù)中期行情，但需聚焦景氣持續(xù)驗(yàn)證方向。

招商策略張夏團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，國內(nèi)降息釋放出政策端加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和穩(wěn)定預(yù)期的信號(hào)，有利于改善此前市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和政策的悲觀預(yù)期，提振市場(chǎng)情緒。另外，6月美聯(lián)儲(chǔ)如期暫停加息，在7月中旬美國新的通脹數(shù)據(jù)公布之前，市場(chǎng)預(yù)期可能相對(duì)穩(wěn)定，為A股提供一個(gè)友好的反彈窗口。

興證策略張啟堯團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為，來自外部的風(fēng)險(xiǎn)在緩和，當(dāng)前到7月底國內(nèi)重要會(huì)議以及美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開前，市場(chǎng)將處于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)的窗口。聚焦兩條主線：強(qiáng)者恒強(qiáng)的“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”+低位修復(fù)的景氣方向。

中信策略秦培景團(tuán)隊(duì)依舊認(rèn)為，正處谷底，輪動(dòng)持續(xù)。

首先，市場(chǎng)情緒和經(jīng)濟(jì)預(yù)期正處于谷底，對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的負(fù)面反應(yīng)鈍化，超預(yù)期降息落地強(qiáng)化逆周期政策預(yù)期，政策最終不會(huì)缺席，但難超激進(jìn)的市場(chǎng)預(yù)期，政策博弈仍將持續(xù)。

其次，中美關(guān)系短暫緩和，宏觀流動(dòng)性環(huán)境好轉(zhuǎn)，人民幣兌美元被動(dòng)貶值壓力緩解，有利于支撐活躍的主題交易。

最后，市場(chǎng)交投活躍度雖有提升，但存量博弈特征難改，季末機(jī)構(gòu)調(diào)倉、政策博弈和主題交易輪動(dòng)共振下，預(yù)計(jì)年中市場(chǎng)波動(dòng)依然較大，隨著7月進(jìn)入中報(bào)輿情披露高峰，業(yè)績(jī)對(duì)配置的影響力會(huì)逐步提升。

在配置的方向上，招商策略從多維度進(jìn)行了梳理總結(jié)：

結(jié)構(gòu)上，業(yè)績(jī)?cè)鏊僮罡吆透纳菩甭首畲蟮姆较蚩申P(guān)注，1）出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯的部分中游設(shè)備如挖掘機(jī)、重卡、汽車等；2）政策加持、需求回補(bǔ)以及換新周期驅(qū)動(dòng)的家電、家居、航運(yùn)等；3）圍繞硬件創(chuàng)新和半導(dǎo)體周期復(fù)蘇布局通信服務(wù)、計(jì)算機(jī)設(shè)備及應(yīng)用、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、元器件。

從大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來看，圍繞AI+/數(shù)字經(jīng)濟(jì)/先進(jìn)制造/自主可控等領(lǐng)域機(jī)會(huì)仍將層出不窮。

如果從外資流入角度看，則更加關(guān)注電新、醫(yī)藥、食品飲料等外資偏愛行業(yè)、以及受益穩(wěn)增長(zhǎng)政策的方向。

更多策略觀點(diǎn)如下：

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