景林資產(chǎn)的“私信”在7月3日盤中曝光。

這家受托管理千億規(guī)模的股票私募，在最新發(fā)布的年中致投資者的信認(rèn)為：2023年的組合構(gòu)建始終圍繞一個關(guān)鍵“命題”：

【資料圖】

即在罕見的時代變局，以及幾十年一遇的人工智能科技拐點的背景下，投資人應(yīng)如何不錯失這一輪科技革命的大機(jī)會。

相關(guān)信函還指出：如同汽車取代馬車、計算機(jī)取代算盤，人工智能的大面積應(yīng)用會是下一個不可阻擋的技術(shù)發(fā)展趨勢。

投資難度進(jìn)一步加大

此次景林“私信”的執(zhí)筆人是基金經(jīng)理高云程。

他認(rèn)為：年初不少投資者以為2023年會是經(jīng)濟(jì)低基數(shù)、國際關(guān)系緩和的一年，也許會是相對平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、股票市場估值修復(fù)之年。但是過去半年國內(nèi)外的各種變化，結(jié)合新技術(shù)浪潮的沖擊，依然讓2023年上半年的資本市場呈現(xiàn)波動。

A股和港股市場在年初“交易”了復(fù)蘇預(yù)期。但是春節(jié)后一系列數(shù)據(jù)的發(fā)布，讓不少投資者的預(yù)期和信心出現(xiàn)了動搖。市場期待強(qiáng)力政策的出臺，但是又對政策的效果持觀察態(tài)度。但這和上市公司基本面關(guān)系不大。

高度看好人工智能

高云程在信中指出：目前國內(nèi)外宏觀環(huán)境和地緣問題都像濃霧，但在各自產(chǎn)業(yè)里面具備創(chuàng)新、突破、全球擴(kuò)張能力的公司像是濃霧前方的明亮燈塔，投資組合方向永遠(yuǎn)應(yīng)該投資于保持發(fā)展動力的企業(yè)。

他提及一個“邏輯”：優(yōu)秀的科技和產(chǎn)業(yè)技術(shù)在終極意義上是會超越國界的，或早或晚人們會接納并采用更有效率、更先進(jìn)的技術(shù)和產(chǎn)品。如同汽車取代馬車、計算機(jī)取代算盤，人工智能的大面積應(yīng)用會是下一個不可阻擋的技術(shù)發(fā)展趨勢。

隨著大語言模型的發(fā)展和通用AI的商業(yè)化落地，可能在不久的將來，制約智能機(jī)器人發(fā)展的障礙都會迎刃而解。理解自然語言、自由移動和執(zhí)行自然語言交代的任務(wù)這三件事一旦突破，機(jī)器人就會成為真正意義上的具備認(rèn)知、理解、完成能力的智能設(shè)備。

再論中國資產(chǎn)“價值”

高云程將今年上半年投資組合的變化，用三個關(guān)鍵詞概括：集中、逆向、長期。

他有如下解釋：公司集中投資在有長期全球競爭力的公司和相關(guān)產(chǎn)業(yè)中，利用市場的波動和投資者行為的極端性，爭取逆向買入被誤會的公司，持續(xù)跟蹤組合里的公司，減少交易頻率，提高每一次交易的正確率。

高云程進(jìn)一步指出以下三個重點布局的方向：

【大消費】堅信中國人的生活消費水平會持續(xù)提升，對美好事物的追求不會改變，這一趨勢帶來的機(jī)會值得關(guān)注。

【人工智能】人工智能AI是未來十年最大的科技革命，智能化的世界會大不相同，景林資產(chǎn)必須參與其中。

【具有全球比較優(yōu)勢的中國產(chǎn)業(yè)】中國的部分產(chǎn)業(yè)具備全球比較優(yōu)勢，此類產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)秀企業(yè)不僅擁有中國產(chǎn)業(yè)鏈的供應(yīng)優(yōu)勢，也具備更強(qiáng)的研發(fā)能力和產(chǎn)品迭代能力。

對于產(chǎn)業(yè)機(jī)會，高云程舉例稱：2023年至今中國汽車出口體量已經(jīng)位居世界第一，產(chǎn)品力具備全球競爭力。而且中國在動力、儲能電池和光伏產(chǎn)業(yè)鏈方面的產(chǎn)能和技術(shù)積累遙遙領(lǐng)先于其他地區(qū)，新能源方面的優(yōu)勢將孕育較多投資機(jī)會。

風(fēng)險提示及免責(zé)條款 市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞：