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作者 | 柴旭晨

編輯 | 劉寶丹

阿里打破“大鍋飯”的決心，比外界想象得要堅決。

自3月份宣布“一拆六”之后，阿里云成為阿里集團二次創(chuàng)業(yè)最徹底的選手，此外菜鳥、盒馬等“N” 公司相繼傳出上市計劃。而如今，“云釘一體”戰(zhàn)略下與阿里云協(xié)同三年多的釘釘，突然也要“單飛”了。

8月15日，華爾街見聞獲悉，釘釘將結(jié)束由阿里云分管的局面，作為阿里集團的獨立業(yè)務(wù)自主發(fā)展。同時釘釘COO、大客戶負責人庫偉也被召回到阿里云另有任命。由此，釘釘也變成了阿里1+6+N組織架構(gòu)中“N”的一員。

值得一提的是，其實一直是阿里集團旗下的全資子公司，據(jù)阿里內(nèi)部人士透露，“釘釘一直是阿里旗下的一個獨立業(yè)務(wù)，在1+6+N組織變革前，釘釘由阿里云智能事業(yè)群分管”。

不過，趕在阿里云IPO前夕，釘釘?shù)摹白粤㈤T戶”難免引發(fā)行業(yè)的遐想。

兩者的發(fā)展不同頻可能是各自獨立的原因。

作為國內(nèi)收入規(guī)模最大的云廠商，也是目前唯一盈利的云廠商，阿里云被集團寄予厚望。2023財年阿里云總收入達到772億元、約占阿里集團收入的9%，僅次于淘寶；阿里云在2020財年已實現(xiàn)盈利。最新財報顯示，截至今年6月底，阿里云經(jīng)調(diào)整后的息稅前利潤為3.87億元，同比增長106%。

而另一邊，被分管的釘釘至今也仍未實現(xiàn)盈利。今年6月，釘釘總裁葉軍為其定下3年內(nèi)實現(xiàn)盈虧平衡的目標。

阿里“1+6+N”組織變革后，各部門都有盈虧自負、獨立生存的需求；而對于已經(jīng)步入沖刺上市快車道的阿里云而言，盈利指標非常重要。“放飛”釘釘，會對阿里云保障自身利潤、提升估值有實質(zhì)性的好處。

阿里內(nèi)部人士表示，獨立后雙方的合作以及結(jié)算會正常進行。

這意味著，單飛后的釘釘旋即將成為阿里云的客戶，向其購買服務(wù)和資源。此前釘釘所需要消耗的云資源，便從阿里云的運營成本變?yōu)闃I(yè)務(wù)營收和利潤。阿里云這艘巨輪，也將開得更快。

另一邊，對于釘釘來說，與阿里云“解綁”后可能也會釋放更大的生長自由度。

此前，在云釘一體戰(zhàn)略下，釘釘?shù)南胂罅λ坪醣幌拗圃谠粕?，或者更像是作為一個輔助的角色出現(xiàn)。

但事實上，在經(jīng)歷了六七年的發(fā)展和用戶積累，釘釘已是國內(nèi)協(xié)同辦公市場的頭部玩家，自身的商業(yè)化勢在必行。

辦公軟件是個極有潛力的市場。《2021中國SaaS調(diào)查報告》顯示，2021年我國辦公軟件付費率不足15％，而歐美市場辦公軟件付費率已經(jīng)超過了70％。

造成上述巨大差距的原因，是目前國內(nèi)用戶對于 SaaS 的接受度淺，而釘釘依靠免費積累的大量中小企業(yè)客戶訂單金額小，付費意識不強。去年9月葉軍就提到，“現(xiàn)在企業(yè)用釘釘基本是免費的，真正付費的數(shù)量可能 1%都不到”。

為了更好地進行商業(yè)化，釘釘在去年9月舉辦的釘峰會上進一步明確了路徑，加碼針對 1-10 萬人的客戶組織的“大客戶戰(zhàn)略”。阿里方面透露，過去兩年釘釘大客戶戰(zhàn)略成效顯著，逐步建立了服務(wù)大客戶的組織能力和產(chǎn)品能力。

有業(yè)內(nèi)人士認為，國內(nèi)云辦公行業(yè)已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向政企大客戶的新戰(zhàn)場，而它們對國資云服務(wù)商更加依賴。因此在這一點特殊性下，自立門戶的釘釘，拓展更多大客戶時可以在其它云中尋找機會，不必再被阿里云“捆綁”。

葉軍曾透露，盡管目前收入絕對值暫時不高，但釘釘?shù)暮诵漠a(chǎn)品營收保持在三位數(shù)的增長水平。且釘釘?shù)拿什坏?，超過軟件行業(yè)平均水平。

更重要的是，伴隨著釘釘獨立后的估值回歸，是個千億身價的誘惑。

可參照的是，兩年前，云計算巨頭Salesforce就曾斥資277億美元（約合2018億元人民幣），收購辦公應(yīng)用Slack。海外的辦公協(xié)同企業(yè)Zoom目前的市值也超過200億美元。

因此，超過 6 億用戶的釘釘，獨立后無論是業(yè)務(wù)發(fā)展、外部融資還是后續(xù)上市，都可能有更大的空間。

釘釘已成為資本市場上的香餑餑。華爾街見聞從多個可靠信源獲悉，已經(jīng)有不少外部投資者表達過投資釘釘?shù)囊庠?。不過未來是否尋求、接受外部資本，需看內(nèi)部后續(xù)安排。

從“加入”阿里云再到從“單飛”，阿里云與釘釘?shù)姆址趾虾?，都是在力求相互成就。如今各自獨立，阿里云將直沖云霄成為國內(nèi)首個上市的云運營商巨頭，釘釘則從C端的App轉(zhuǎn)身到B端，放大自身的潛力。

從一個阿里巴巴到一群阿里巴巴，這是阿里的愿景，也是阿里云和釘釘?shù)奈磥怼?/p>風險提示及免責條款市場有風險，投資需謹慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責任自負。