飽受財(cái)務(wù)造假風(fēng)波困擾的諾輝健康（6606.HK）再度發(fā)聲。

8月21日，諾輝健康就最新發(fā)布的半年報(bào)業(yè)績(jī)情況舉辦了溝通會(huì)，進(jìn)一步就收入確認(rèn)等情況回答各方的質(zhì)疑。

【資料圖】

2023年上半年，諾輝健康的收入為8.23億元，同比增長(zhǎng)了264.60%，同期凈利潤(rùn)為1.26億元，首度實(shí)現(xiàn)了盈利。

用于結(jié)腸癌篩查的常衛(wèi)清仍然是主要收入來(lái)源，今年上半年創(chuàng)收4.91億元，同比增長(zhǎng)了59.60%，占比為59.60%。

該產(chǎn)品也是此次做空機(jī)構(gòu)CapitalWatch狙擊的重點(diǎn)。

CapitalWatch走訪醫(yī)院以及與銷售人員的訪談得出，諾輝健康通過(guò)向經(jīng)銷商壓貨以及確認(rèn)超過(guò)有效期的產(chǎn)品為收入的方式，2022年虛增常衛(wèi)清超3億元收入。

“常衛(wèi)清產(chǎn)品的有效期為12個(gè)月。待其體外循環(huán)操作至產(chǎn)品過(guò)了有效期后，下一年度即可變成公司銷售財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中的確認(rèn)收入，營(yíng)造銷量繁榮的假象?！盋apitalWatch在做空?qǐng)?bào)告中指出。

但從諾輝健康最新披露的信息來(lái)看，其實(shí)際完成檢測(cè)服務(wù)的產(chǎn)品收入仍占絕大部分比例。

諾輝健康在半年報(bào)中歸納了常衛(wèi)清的兩類收入確認(rèn)方式，其中高達(dá)96%均為“完成檢測(cè)服務(wù)"，而其中“過(guò)期產(chǎn)品收入”只占4%。

但雙方爭(zhēng)議焦點(diǎn)仍在于完成檢測(cè)服務(wù)的收入是否確實(shí)屬于“完成檢測(cè)”還是徒有其名。

諾輝健康CEO朱葉清在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上進(jìn)一步解釋稱，“完成檢測(cè)服務(wù)”就是檢測(cè)機(jī)構(gòu)出具相關(guān)報(bào)告后才可以確認(rèn)收入。

“正常來(lái)講，不管從任何渠道購(gòu)買常衛(wèi)清，賣到消費(fèi)者的手里以后，消費(fèi)者必須取樣，且寄到我們的實(shí)驗(yàn)室，我們實(shí)驗(yàn)室對(duì)這一份樣本進(jìn)行正常的檢測(cè)，并出具檢測(cè)報(bào)告以后，我們才能跟相關(guān)的銷售渠道確認(rèn)收入。”諾輝健康CEO朱葉清在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上表示。

但這或許并無(wú)法打消市場(chǎng)的疑慮。

2022年常衛(wèi)清的出貨量、收入確認(rèn)量分別為80.56萬(wàn)份、36.14萬(wàn)份，前者是后者的2.23倍。

若按照這一收入確認(rèn)量計(jì)算，平均每份常衛(wèi)清的銷售價(jià)格為1363.89元。

但CapitalWatch走訪得出的價(jià)格為500元/份，據(jù)此計(jì)算則要達(dá)到2022年財(cái)報(bào)關(guān)于常衛(wèi)清所記載的3.56億元收入（內(nèi)地），銷量要達(dá)到71.20萬(wàn)份，與出貨量近乎一致。

換言之，若常衛(wèi)清的平均銷售價(jià)格只有500元/份，則可能出現(xiàn)部分出貨量被確認(rèn)收入，但并未被計(jì)入收入確認(rèn)量的情況。

這曾引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于常衛(wèi)清收入確認(rèn)真實(shí)性的擔(dān)憂，即是否存在產(chǎn)品出廠后并未實(shí)際完成銷售，但卻被確認(rèn)為收入的情況。

但這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的差異在今年有了較大的轉(zhuǎn)變。今年上半年常衛(wèi)清的出貨量、收入確認(rèn)量分別為53.85萬(wàn)份、42.87萬(wàn)份。

朱葉清解釋差異主因在于，此前并不了解產(chǎn)品在醫(yī)院等機(jī)構(gòu)的終端需求數(shù)量，因此只要相關(guān)機(jī)構(gòu)有采購(gòu)需求，就會(huì)直接采取大批量發(fā)貨的方式，這導(dǎo)致發(fā)貨量與最終的檢驗(yàn)數(shù)量存在一定的偏差。

與此同時(shí)，朱葉清表示此后將基于對(duì)終端需求的理解，謹(jǐn)慎發(fā)貨。

“隨著我們對(duì)于渠道的了解，我們發(fā)貨會(huì)越來(lái)越謹(jǐn)慎，所以我們將來(lái)的發(fā)貨量跟收入確認(rèn)量之間的這個(gè)差距會(huì)越來(lái)越小，我們盡可能的做到按需發(fā)貨?！敝烊~清在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上解釋稱。

這些解釋能否打消市場(chǎng)的疑慮，仍需要時(shí)間校驗(yàn)。

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