近三年，格林酒店凈利潤(rùn)同比增速分別為35.9%、18.06%、-44.06%，呈現(xiàn)出連續(xù)下降的趨勢(shì)。同時(shí)，其總運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用則分別處于連續(xù)上升通道，由2018年的4.23億元上漲至2020年的6.42億元。

毋庸置疑，酒店業(yè)成為受疫情沖擊最嚴(yán)重的行業(yè)之一。公開數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)內(nèi)地共減少5.9萬家15間房以上的酒店類住宿設(shè)施，酒店客房減少229.4萬間，其中，經(jīng)濟(jì)型酒店客房減少數(shù)量最多，達(dá)207.2萬間。

受行業(yè)整體不景氣影響，2020年，中概股格林酒店集團(tuán)(下稱格林酒店，GHG.N)業(yè)績(jī)表現(xiàn)也難言樂觀。

日前，該公司披露了2020年第四季度及2020年年度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)其營(yíng)收及凈利潤(rùn)雙雙下滑，其中營(yíng)收同比減少14.84%，凈利潤(rùn)同比下降44.06%。

具體到酒店數(shù)量方面，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，格林酒店新開酒店538家，相比2019年的607家下降11.4%。其中豪華酒店5家，中高檔酒店109家，中檔酒店308家，經(jīng)濟(jì)型酒店116家。與此同時(shí)，該公司也因多種原因關(guān)閉了155家酒店，其中21家酒店因品牌升級(jí)、89家酒店因不符合公司品牌及運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)、其余45家則因財(cái)產(chǎn)問題而關(guān)閉。

可以看到，2020年該公司關(guān)閉酒店數(shù)量與新開酒店數(shù)量的比例約為1:3.5，亦即每新開3.5家酒店，便有1家酒店關(guān)閉。同時(shí)，在其關(guān)閉的酒店中，因財(cái)產(chǎn)問題導(dǎo)致關(guān)閉的數(shù)量超過1/4，這也從側(cè)面凸顯出該公司管理效率有待提升。

繼續(xù)聚焦于該公司相關(guān)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度單季，其經(jīng)常性特許經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)及其他費(fèi)用共計(jì)1.89億元，較2019年同期下滑7.06%，最終使得該公司特許經(jīng)營(yíng)酒店收入同比下降4.59%。同時(shí)，若以年度業(yè)績(jī)來看，截至2020年12月底，該公司經(jīng)常性特許經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)及其他費(fèi)用為6.16億元，同比減少20.61%，這也使得其2020年特許經(jīng)營(yíng)酒店收入同比下滑18.51%。

酒店行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)主要取決于房?jī)r(jià)、住宿質(zhì)量、品牌知名度、位置便利性、地理覆蓋范圍、服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)范圍和賓客便利設(shè)施等，考慮到目前我國(guó)酒店行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，格林酒店不僅與品牌酒店和獨(dú)立酒店以及地區(qū)和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)型酒店競(jìng)爭(zhēng)，還與四星級(jí)和五星級(jí)酒店競(jìng)爭(zhēng)。在此背景下，對(duì)于該公司未來如何保持業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，以及在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中將采取采取哪些措施以保持核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等相關(guān)問題，《投資時(shí)報(bào)》研究員電郵溝通提綱至該公司，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

2020年度營(yíng)收凈利雙降

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年該公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收9.3億元，同比減少14.84%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.45億元，較2019年同期的4.38億元下滑44.06%。其中，該公司2020年第四季度總營(yíng)收為2.9億元，同比微增0.14%;凈利潤(rùn)為0.79億元，同比增加6.62%。

可以看到，格林酒店2020年第四季度營(yíng)收及凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，但并未改變?cè)摴?020年度業(yè)績(jī)下滑，這與在新冠肺炎疫情影響下，酒店行業(yè)整體表現(xiàn)不佳有一定關(guān)系。

據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)資料顯示，受疫情影響，2020年我國(guó)國(guó)內(nèi)出游、商務(wù)旅行等人口流動(dòng)活動(dòng)受到極大的限制，給酒店行業(yè)經(jīng)營(yíng)造成很大的打擊，并使得2020年前三季度國(guó)內(nèi)星級(jí)酒店?duì)I業(yè)收入僅為765.27億元，同比下降幅度超過50%。

與此同時(shí)，2020年我國(guó)酒店客房數(shù)下降至1532.6萬套，相較2019年減少229.4萬套，其中，經(jīng)濟(jì)型酒店減少客房數(shù)量達(dá)到207.2萬間，受到的沖擊最大。

不過，聚焦格林酒店近幾年經(jīng)營(yíng)情況可以看到，疫情或并非影響公司業(yè)績(jī)的唯一因素。

若剔除2020年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，《投資時(shí)報(bào)》研究員發(fā)現(xiàn)，2017年—2019年，該公司凈利潤(rùn)分別為2.73億元、3.71億元、4.38億元，2018年及2019年凈利潤(rùn)同比增速分別為35.9%、18.06%，已有下滑趨勢(shì)。

總運(yùn)營(yíng)成本及費(fèi)用趨漲

據(jù)東方財(cái)富證券研報(bào)顯示，近年來，酒店業(yè)成本的重要組成部分租金和人工成本大幅上漲。2010年至2019 年，全國(guó)住宿和餐飲業(yè)人均工資漲幅高達(dá) 115%，而同時(shí)間段內(nèi)，星級(jí)酒店整體均價(jià)僅上調(diào) 21%，價(jià)格漲幅難以覆蓋成本上升。

具體到格林酒店方面，《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，近幾年，該公司總運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用則處于連續(xù)上升通道。

數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，其總運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用分別為3.87億元、4.23億元、6.12億元、6.42億元，年復(fù)合增速為18.38%?？梢钥吹?，上述成本及費(fèi)用的上漲既從一定程度上反映出該公司管理效率有所下降，也會(huì)對(duì)該公司的利潤(rùn)水平造成一定的侵蝕。

此外，需要注意的是，總運(yùn)營(yíng)成本及費(fèi)用的增加也使得該公司日平均費(fèi)率有所下降。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，格林酒店租賃和自營(yíng)酒店日平均費(fèi)率為179元，較2019年的205元下滑12.68%;專營(yíng)酒店日平均費(fèi)率為152元，同比減少9.52%。

對(duì)于采用租賃和運(yùn)營(yíng)模式的酒店，包括租金在內(nèi)的大部分運(yùn)營(yíng)成本是固定的。比如，即便春節(jié)期間收入在全年收入中的占比相對(duì)較小，但在這一期間內(nèi)一些費(fèi)用為剛性支出，相應(yīng)的費(fèi)用并不會(huì)因入住率的減少而下降。由此，日平均費(fèi)率的減少很可能使得該公司最終收益有所下降。(林申)

關(guān)鍵詞： 運(yùn)營(yíng)成本 費(fèi)用 格林酒店 營(yíng)收 凈利