據(jù)美銀策略師Michael Hartnett稱，預(yù)期美國明年聯(lián)邦基金利率將達(dá)到5.25%的峰值，美聯(lián)儲或?qū)⒃?2月降息。該策略師在報(bào)告中寫道，“2023年美股或?qū)M盤整理，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)將于明年年底收于4000點(diǎn)。我們在上半年將繼續(xù)看跌風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，下半年或?qū)κ袌鲛D(zhuǎn)為看漲?！?/p>

(資料圖片)

Hartnett稱：“因美國經(jīng)濟(jì)硬著陸和信用事件風(fēng)險(xiǎn)仍被低估，我們在上半年將看漲美國政府債券，將標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的最佳切入點(diǎn)維持在3600、3300以及3000點(diǎn)。

以下是美銀2023年首選的十大交易：

1、做多美國30年期國債(US30Y.US)(TBT.US)(TLT.US)，美銀稱，“預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)、等因素影響，美聯(lián)儲在23年底降低加息步伐，歷史來看美國國債回報(bào)率從未出現(xiàn)連續(xù)3年下降的情況。”

2、收益率曲線變陡，美銀稱，“隨著經(jīng)濟(jì)衰退開始，美國收益率曲線趨于波動，市場預(yù)計(jì)未來美聯(lián)儲將從鷹派加息轉(zhuǎn)向降息?！?/p>

3、做空美元(USDOLLAR.US)(DXY.US)(UDN.US)，做多新興市場資產(chǎn)(EEM.US)(SPEM.US)(FEM.US)，做多新興市場不良債券，韓元，及墨西哥比索。

4、做多中國股票市場ETF(MCHI.US)(FXI.US)，美銀稱，“中國股市有很高的‘過剩儲蓄’,仍處于為逆勢看漲階段?！?/p>

5、看漲黃金(XAUUSD.US)(GLD.US)(IAU.US)、銅(COPX.US)，美銀稱，“由于美元見頂、金屬庫存短缺、能源轉(zhuǎn)型加速、看好金屬市場以對沖未來通脹”。

6、做多科技股債券(>5%的收益率+強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表)和亞洲的不良高收益?zhèn)?17%的收益率)?！?/p>

7、做多全球工業(yè)股(XLI.US)和小型股(IWM.US)ETF。

8、看空美國高科技指數(shù)ETF(XLK.US)(XLC.US)。美銀稱，“由于量化寬松全球化時(shí)代不再，加上峰值滲透和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)上升。”

9、看空私募股權(quán)ETF(PSP.US)，美銀稱，“銀行面臨住房和信貸風(fēng)險(xiǎn)，存在贖回風(fēng)險(xiǎn)”。

10、做多歐盟銀行，做空加拿大、澳大利亞、新西蘭和瑞典銀行。美銀稱，“預(yù)期歐盟財(cái)政刺激措施將使歐元區(qū)擺脫對俄羅斯能源供應(yīng)、美國軍事的依賴，未來加拿大/澳大利亞/新西蘭/瑞典房地產(chǎn)市場將進(jìn)入蕭條階段?！?/p>

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