12月5日，國家郵政局監(jiān)測數據顯示，11月27日以來，全國快遞日均業(yè)務量連續(xù)穩(wěn)步上漲，特別是12月2日至4日，連續(xù)三天日均超過3億件，實現了迅速反彈。多地主要品牌寄遞企業(yè)的營業(yè)網點已陸續(xù)恢復正常運轉，運力正在逐步恢復。當前，快遞業(yè)仍處在旺季，在即將到來的“雙12”和年貨節(jié)等促銷活動的推動下，快遞業(yè)務量有望持續(xù)增長。機構指出，疫后快遞量價本三維度向好，有望驅動反轉。行業(yè)總量的增長，疊加頭部快遞份額提升，帶來單量高增長。相關標的：圓通速遞(600233.SH)、順豐控股(002352.SZ)、中通快遞(02057)、韻達股份(002120.SZ)、申通快遞(002468.SZ)。

據國家郵政局有關負責人介紹，從部分快遞網點暫停運營、快件積壓，到迅速反彈、復蘇提速，郵政管理部門推進保通保暢工作，出臺系列政策，持續(xù)跟蹤調度，分級分類分區(qū)推進，有效推動解決了多地干線不暢、末端梗阻等問題。

在新疆烏魯木齊，郵政、順豐、京東、德邦、韻達、極兔、菜鳥等企業(yè)的省級分撥中心已正常運轉，加班加點處理分撥中心滾存郵件快件，超過271處快遞網點恢復運營，日均投遞郵件快件超8萬件；在內蒙古呼和浩特，9個省級郵政快遞分撥中心全部恢復運行，超過245個郵政快遞網點恢復營業(yè)，超過3300余名郵政快遞從業(yè)人員陸續(xù)返崗，將積壓的160余萬件快件處理完畢。

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除此之外，在西藏拉薩、廣東廣州、河南鄭州、重慶、北京等地，除部分未解封高風險區(qū)域仍無法派送快件外，主要品牌寄遞企業(yè)的營業(yè)網點已陸續(xù)恢復正常運轉，運力正在逐步恢復。

另外，文章也指出，當前快遞業(yè)仍處在旺季，在即將到來的“雙12”和年貨節(jié)等促銷活動的推動下，快遞業(yè)務量有望持續(xù)增長。隨著疫情防控、政策效應顯現，我國快遞市場規(guī)模大、發(fā)展空間廣、發(fā)展韌性足、政策紅利多的優(yōu)勢將進一步彰顯，快遞業(yè)必能在暢通經濟循環(huán)與支撐實體經濟中發(fā)揮更大作用，為中國經濟注入更加強勁的發(fā)展動能。

浙商證券表示，疫后快遞量價本三維度向好，有望驅動反轉。行業(yè)總量的增長，疊加頭部快遞份額提升，帶來單量高增長；產糧區(qū)價格洼地修復及監(jiān)管、龍頭及新進者三方面因素，帶來年度單價持續(xù)回暖；規(guī)模效應配合資產替代、資本開支規(guī)模收窄推升產能利用率，帶來降本增效空間。通達系方面看好價值超跌的韻達股份，關注數字化建設彰顯成效的圓通速遞；直營制看好綜合布局、中長期壁壘深厚的順豐控股。

國金證券認為，10月快遞行業(yè)單票收入小幅上升，不過業(yè)務量增速出現分化。市場份額方面，順豐、韻達、圓通、申通分別為9.52%、15.39%、16.05%、12.69%。綜合看來，當前價格戰(zhàn)監(jiān)管持續(xù)，疊加資本開支高峰或已過去，產能跟業(yè)務量更加匹配，快遞企業(yè)盈利有望持續(xù)釋放。

興業(yè)證券指出，明年行業(yè)格局具備進一步優(yōu)化機會，圍繞上市快遞企業(yè)關注諸如渠道和終端定價能力提升、實質性降本增效后業(yè)績回升潛力等。

相關概念股：

圓通速遞(600233.SH)：國家5A級物流企業(yè)，牽頭承建物流領域首個國家工程實驗室，縣級以上城市覆蓋率達到96.1%。

順豐控股(002352.SZ)：國內領先的綜合物流服務商、全球第四大快遞公司，是一家具有“天網+地網+信息網”網絡規(guī)模優(yōu)勢的智能物流運營商,擁有對全網絡強有力管控的經營模式。

中通快遞(02057)：提供快遞服務和其他增值物流服務，是中國規(guī)模化快遞企業(yè)中最年輕的企業(yè),也是在通達系中規(guī)模最大、盈利能力最強的企業(yè)。

韻達股份(002120.SZ)：公司以快遞業(yè)務為主業(yè),同時還包括供應鏈、國際、冷鏈等豐富的周邊產品線,持續(xù)打造綜合快遞物流服務提供商。

申通快遞(002468.SZ)：快遞業(yè)標桿企業(yè)，全網轉運中心均實現了使用環(huán)保袋建包，在國內建立了龐大的信息采集、市場開發(fā)、物流配送、快件收派等業(yè)務機構。

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