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據(jù)港交所12月13日披露，冠澤醫(yī)療信息產(chǎn)業(yè)(控股)有限公司(Guanze Medical Information Industry (Holding) Co., Ltd)通過(guò)港交所上市聆訊，西證國(guó)際為其獨(dú)家保薦人。

冠澤醫(yī)療是一家立足于山東省的醫(yī)學(xué)影像解決方案供應(yīng)商，主要從事提供醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品及醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)。就醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品業(yè)務(wù)而言，公司從事分銷(xiāo)采購(gòu)自國(guó)際品牌(尤其是該醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品生產(chǎn)商)的醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品及銷(xiāo)售公司自家品牌的醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品。就分銷(xiāo)業(yè)務(wù)而言，公司是該醫(yī)學(xué)影像產(chǎn)品生產(chǎn)商在山東省的二級(jí)分銷(xiāo)商。就醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)業(yè)務(wù)而言，按2021年銷(xiāo)售收入計(jì)，公司為山東省第三大醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)供應(yīng)商，占據(jù)市場(chǎng)份額約4.7%，占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)份額約0.4%。公司計(jì)劃將其業(yè)務(wù)集中于山東省。

于業(yè)績(jī)記錄期間，醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品業(yè)務(wù)分部占公司大部分收益。截至2021年12月31日止三個(gè)年度及截至2022年6月30日止六個(gè)月，公司醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品的銷(xiāo)售分 別占總收入約91.5%、93.7%、93.3%及94.1%，而提供醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)則占總收入約8.5%、6.3%、6.7%及5.9%。

據(jù)灼識(shí)諮詢，醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品是醫(yī)學(xué)影像診斷不可或缺的。其于中國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模從2016年的約57億元增至2021年的約66億元人民幣，復(fù)合年增長(zhǎng)率為2.9%。考慮到醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品是一個(gè)相對(duì)成熟的市場(chǎng)及使用須醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)支持的數(shù)字醫(yī)用影像膠片的趨勢(shì)，預(yù)期于2030年該市場(chǎng)規(guī)模約為人民幣48億元。

于2021年，山東省就居住人口、醫(yī)療機(jī)構(gòu)覆蓋及門(mén)診次數(shù)而言在中國(guó)所有省、市及自治區(qū)中、分別排名第二名、第二名及第五名。山東省醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模由2016年的約人民幣3.8億元穩(wěn)定增加至2021年的約人民幣4.2億元，并預(yù)期于2030年達(dá)至約人民幣3.5億元。

此外，山東省醫(yī)用影像云膠片滲透率由2015年少于0.5%增加至2021年介乎25%至30%。山東省傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)影像膠片于2015年的滲透率約為100%，于2021年減少至90%左右。

財(cái)務(wù)方面，于2019年度、2020年度及2021年度，該公司收入分別為人民幣(下同)約1.408億元、約1.844億元、約2.111億元。同期，毛利分別為人民幣約4641.5萬(wàn)元、6157.5萬(wàn)元、7569.9萬(wàn)元。

風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，于整個(gè)業(yè)績(jī)記錄期間，冠澤醫(yī)療的最大供應(yīng)商占公司的總采購(gòu)額70%以上。公司已與Honghe Group就醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品的供應(yīng)訂立為期十年的框架分銷(xiāo)協(xié)議。截至2021年12月31日止三個(gè)年度各年及截至2022年6月30日止六個(gè)月，公司向Honghe Group作出的采購(gòu)額分別約為9180萬(wàn)元、8450萬(wàn)元、9450萬(wàn)元及3700萬(wàn)元人民幣，分別占公司于相關(guān)期間總采購(gòu)額的約83.1%、77.0%、73.8%及73.0%。

截至2021年12月31日止三個(gè)年度及截至2022年6月30日止六個(gè)月，提供醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)產(chǎn)生的收入約為11.9萬(wàn)元、1160萬(wàn)元、1420萬(wàn)元及590萬(wàn)元人民幣，分別占公司同期總收入的8.5%、6.3%、6.7%及5.9%。公司的醫(yī)學(xué)影像云服務(wù)的貢獻(xiàn)相對(duì)較小，因此難以評(píng)估前景或預(yù)測(cè)公司在該業(yè)務(wù)方面的未來(lái)業(yè)績(jī)。

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