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由于英國央行準(zhǔn)備將明年年初恢復(fù)發(fā)行出售其主權(quán)資產(chǎn)債券，市場押注額外的供應(yīng)將使英國債券承壓，價格進(jìn)一步走低。英國10年期國債收益率當(dāng)?shù)貢r間周一上漲13個基點(diǎn)至3.46%，為自11月初以來的最高水平。債券收益率在過去八個交易日中僅下降過一次。該國央行宣布將從1月9日開始出售短期票據(jù)，以尋求減少多年來為控制借貸成本而積累的債券數(shù)量，從而將引發(fā)新一輪收益率疲軟。長期債券銷售周期將于三周后開始。

ING Groep NV的利率策略師Antoine Bouvet表示：“債券市場對英國央行因量化緊縮把政府債券從資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)移，將長期國債銷售于1月恢復(fù)銷售做法并不看好。”

除了英國央行債券恢復(fù)發(fā)行計劃之外，該國政府未來幾年的巨大借貸需求正在使其債務(wù)市場的前景向復(fù)雜化發(fā)展。

根據(jù)債務(wù)管理辦公室(DMO)的數(shù)據(jù)，英國未來四個財政年度的總?cè)谫Y預(yù)測將增長近50%至1萬億英鎊(1.2萬億美元)，可能將使得該國下一財政年度的凈金邊債券供應(yīng)提升至歷史最高的水平。

高盛集團(tuán)利率策略師George Cole在一份客戶報告中寫道：“我們認(rèn)為，持續(xù)通脹和即將到來的債券供應(yīng)的風(fēng)險在國債收益率曲線中被低估了?！逼漕A(yù)測英國10年期國債收益率將在下一季度升至4%。

貨幣市場的走向也對未來債券走勢疲軟有所影響，一定程度上增加了市場對該國縮表規(guī)模以及國債定價利率將在8月前達(dá)到4.75%的峰值的押注。此外，對貨幣政策變化最敏感的英國兩年期政府債券躍升11個基點(diǎn)，達(dá)到3.59%，創(chuàng)近一個月來最高。

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