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12月21日，格林基金發(fā)文稱(chēng)，近期A股市場(chǎng)總體呈底部震蕩的走勢(shì)，比較看好后期市場(chǎng)的修復(fù)行情。從股債收益比等諸多指標(biāo)來(lái)看，A股目前已經(jīng)處于底部性?xún)r(jià)比較高的區(qū)域，預(yù)計(jì)后期向下的幅度有限，A股有望開(kāi)啟反彈行情?；谝陨峡紤]，格林創(chuàng)新成長(zhǎng)混合型證券投資基金已經(jīng)積極布局景氣度較高的新能源和科技相關(guān)領(lǐng)域。

新能源領(lǐng)域方面，風(fēng)光儲(chǔ)行業(yè)景氣度都處于高位，且預(yù)計(jì)景氣度還能夠持續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間。此前風(fēng)光儲(chǔ)板塊下跌主要由于市場(chǎng)弱勢(shì)疊加利空導(dǎo)致獲利資金撤離，目前回調(diào)后風(fēng)光儲(chǔ)板塊擁擠度回到正常水平，估值有較高的性?xún)r(jià)比，配置價(jià)值較高。

從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，光伏行業(yè)需求保持旺盛，隨著原材料硅料價(jià)格開(kāi)始下跌，有望促進(jìn)需求的釋放。同時(shí)原材料價(jià)格的下降預(yù)計(jì)會(huì)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)向硅料下游環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，光伏某些環(huán)節(jié)迎來(lái)量利雙增。風(fēng)電行業(yè)招標(biāo)向好，短期受疫情影響裝機(jī)，但后續(xù)隨著疫情緩解，裝機(jī)開(kāi)始加速，風(fēng)電行業(yè)利潤(rùn)有望改善。儲(chǔ)能行業(yè)滲透率低，儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性超過(guò)平價(jià)節(jié)點(diǎn)，下游需求井噴。當(dāng)前儲(chǔ)能行業(yè)景氣度極高，未來(lái)投資機(jī)會(huì)巨大。新能源車(chē)行業(yè)銷(xiāo)量受疫情等因素影響較為疲軟，若明年需求回暖，新能源車(chē)板塊可能有較大的修復(fù)機(jī)會(huì)。

科技進(jìn)步是驅(qū)動(dòng)人類(lèi)社會(huì)發(fā)展的最重要因素，盡管過(guò)程中可能存在波折反復(fù)，但長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)不會(huì)改變。最直接的例子就是，過(guò)去20年間，手機(jī)筆電等消費(fèi)電子、4G5G等通信技術(shù)和大數(shù)據(jù)云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的出現(xiàn)和廣泛應(yīng)用為人們的日常生產(chǎn)生活的效率和體驗(yàn)帶來(lái)了極大改變。對(duì)應(yīng)在資本市場(chǎng)中，也走出了如蘋(píng)果、微軟、亞馬遜、思科等優(yōu)秀企業(yè)，中國(guó)過(guò)去幾年也階段性走出過(guò)如立訊精密、中興通訊、用友軟件等優(yōu)秀企業(yè)，中長(zhǎng)期維度看收益非常顯著。

投資科技領(lǐng)域除了需要相信并順應(yīng)技術(shù)發(fā)展大趨勢(shì)，格林基金認(rèn)為，還要緊密跟隨國(guó)家發(fā)展政策進(jìn)行階段性布局?？梢試L試從雙循環(huán)新發(fā)展格局的角度去理解：一是“國(guó)際大循環(huán)”，通過(guò)此前積極參與世界經(jīng)濟(jì)分工，中國(guó)部分科技產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在全球范圍內(nèi)具備相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如5G信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子零部件等與新工業(yè)革命、新技術(shù)相關(guān)的板塊，未來(lái)有望跟隨國(guó)家整體實(shí)力和影響力的提升而擴(kuò)大市場(chǎng)份額，從“國(guó)內(nèi)白馬”邁向“全球龍頭”。

二是“國(guó)內(nèi)大循環(huán)”，近些年國(guó)際上的各類(lèi)重大事件使得經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“逆全球化”苗頭，科技供應(yīng)鏈也呈現(xiàn)區(qū)域化、本地化、分散化的趨勢(shì)。中國(guó)科技在發(fā)展過(guò)程中面臨著諸多困境，因此，科技產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的“國(guó)產(chǎn)替代”與“自主可控”是當(dāng)前情形下最重要的且最具確定性的發(fā)力點(diǎn)。

并且，在這些高端技術(shù)領(lǐng)域，即便僅實(shí)現(xiàn)部分環(huán)節(jié)突破，不僅當(dāng)前可享受?chē)?guó)內(nèi)巨大的替代市場(chǎng)，而后還可與國(guó)際大循環(huán)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)更高層次發(fā)展，未來(lái)板塊的增速與確定性都預(yù)期較高。具體到投資實(shí)際操作來(lái)看，相信資本市場(chǎng)在中長(zhǎng)期維度是與科技實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展相匹配的。但受情緒與交易等因素影響，資本市場(chǎng)波動(dòng)幅度往往較大劇烈、變化更快，在短期內(nèi)可能出現(xiàn)一定錯(cuò)位和不同步現(xiàn)象。

格林基金在科技投資布局上主要考慮長(zhǎng)短線結(jié)合，既能在長(zhǎng)視角中選出具有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)，享受?chē)?guó)家科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展紅利；也同時(shí)布局在短期中交易產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明顯加速和受到短時(shí)不利因素超跌的標(biāo)的，把握資本市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

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