英國央行行長貝利及其同事均指出，英國的通脹率在一段時間內(nèi)仍遠高于央行錨定的2%這一目標值。貝利當?shù)貢r間周四在英國議會的財政委員會作證時表示，他預(yù)計通脹率今年肯定會有所下降，但這一經(jīng)濟預(yù)測仍然有潛在的上行風(fēng)險存在。

該委員會的議員們在周四詢問由9人組成的英國央行貨幣政策委員會的部分成員，詢問的問題包括為什么他們允許通貨膨脹率去年飆升至41年來的高點11.1%，以及他們對于通脹率的預(yù)期。出席聽證會的還有英國央行的首席經(jīng)濟學(xué)家皮爾(Huw Pill)和英國央行的政策制定者特雷羅(Silvana Tenreyro)和哈斯克爾(Jonathan Haskel)。

目前他們發(fā)表的主要觀點包括:

(資料圖片僅供參考)

貝利稱QT并未對市場造成任何干擾

英國央行行長表示，英國央行量化緊縮計劃下的資產(chǎn)出售并未產(chǎn)生任何“市場擾動”。他表示，現(xiàn)在判斷出售債券對英國經(jīng)濟的影響有多大，或者與加息相比如何還為時過早。

“我們沒有看到任何市場動蕩，我們在關(guān)注國債拍賣前后的市場狀況。我們已經(jīng)考察了流動性指標?！?/p>

首席經(jīng)濟學(xué)家皮爾(Huw Pill)表示，債券出售可能會對債券收益率產(chǎn)生影響，但他還不確定影響將有多大?！拔翌A(yù)計這些債券出售將對收益率曲線上的市場定價產(chǎn)生一定影響，” 皮爾表示。

皮爾：英國今年的經(jīng)濟增速可能接近于零，同時需防止在緊縮政策上做得太過頭

皮爾在英國經(jīng)濟中看到了“長期疲軟期”。皮爾表示，英國經(jīng)濟今年將“在零水平上下浮動”，并面臨長期的緩慢增長。他對議員們表示:“我不會把重點放在衰退上，但我認為我們將看到一段相對較長時期的疲弱增長趨勢，其根本驅(qū)動力是供應(yīng)方面的疲弱?！?/p>

英國央行上周上調(diào)了對英國經(jīng)濟的預(yù)測，預(yù)計2023年英國經(jīng)濟將小幅萎縮0.5%。然而，英國央行也對英國的增長前景做出了較為悲觀的評估，警告稱，生產(chǎn)率持續(xù)低迷和勞動力供應(yīng)疲軟將抑制英國經(jīng)濟的供給側(cè)。

皮爾表示，英國央行在預(yù)測中加入了“非常輕微的衰退”的相關(guān)措辭。皮爾還表示，英國央行政策制定者必須既要防止加息過快，又要防止通貨膨脹深入經(jīng)濟的前景。

皮爾表示:“我們需要防止在緊縮政策上做得太過頭，因為如果傳播存在滯后，就會出現(xiàn)加息過度帶來的危險。我認為我們應(yīng)該警惕這些風(fēng)險的持續(xù)增加?！?/p>

貝利：抗通脹任務(wù)未完成，擔(dān)心通脹“持續(xù)性”

英國央行行長安德魯·貝利(Andrew Bailey)表示，他擔(dān)心高通脹率持續(xù)存在，但他辯稱，全球幾乎所有央行都在新冠疫情后受到了一系列沖擊。他指出，首先是新冠疫情導(dǎo)致公司停工后的供應(yīng)鏈沖擊，其次是俄烏局勢造成的能源沖擊，第三是英國勞動力市場沖擊。貝利表示，這些事件的組合意味著傳統(tǒng)的經(jīng)濟預(yù)期失靈，即單個供應(yīng)沖擊將持續(xù)“在整個系統(tǒng)中發(fā)揮作用”。

“隨著人們失業(yè)，英國也面臨著一個獨特的勞動力市場問題，那就是勞動參與率有所下降。”他表示?！霸S多國家的參與率都有所下降。英國的不同之處在于它還沒有復(fù)蘇。”。他補充表示，他能理解為何民調(diào)顯示英國公眾對英國央行能否控制通脹沖擊缺乏信心。

貝利表示，他認為今年通脹率將大幅下降，“我確實認為，就整體的通脹率而言，我們已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了局面。不僅下降了，現(xiàn)在還低于我們在11月份的預(yù)期水平?！钡脖硎究雇浫蝿?wù)尚未結(jié)束：“但我們需要看到更多證據(jù)表明，我們抗擊通脹正式宣告勝利?！?strong>

哈斯克爾認為通脹預(yù)測數(shù)據(jù)存在上升風(fēng)險

英國央行政策制定者哈斯克爾表示，相對于英國央行的經(jīng)濟預(yù)測數(shù)據(jù)，他認為通脹率“有相當大的重新上行風(fēng)險”。

他寫道：“貨幣政策委員會在2022年11月的MPR中包含了歷史性的通脹預(yù)測，其中包括該數(shù)據(jù)的上行傾斜風(fēng)險，并在2023年2月的MP中增加了這一數(shù)據(jù)的上行風(fēng)險?！薄熬臀覀€人而言，我發(fā)現(xiàn)我對通脹的預(yù)期是接近這一分布的上限?！?/p>

他補充表示，目前工資增長速度在6%至7%左右，與英國央行2%的通脹目標不一致，而生產(chǎn)率沒有大幅度提高。核心通脹和服務(wù)業(yè)價格上漲表明“通脹過程中存在相當大的持續(xù)性”。

他的結(jié)論是：“經(jīng)濟理論表明，面對通貨膨脹率持續(xù)的不確定性應(yīng)，應(yīng)該采取更有力的行動來應(yīng)對，因此我將對通貨膨脹率比我們預(yù)期的更持久的跡象保持警惕，并在必要時采取有力行動?！?/p>

特雷羅：需要“大規(guī)模衰退”來阻止通貨膨脹率

英國央行政策制定者特雷羅表示，由于全球商品和大宗商品市場價格大幅上漲，通脹率將降至2%的目標需要經(jīng)歷“大規(guī)模衰退”。

“為了在2022年實現(xiàn)2%的通脹目標，我們需要15%的服務(wù)業(yè)通縮，”她告訴立法者?！岸@將需要大規(guī)模衰退，并且失業(yè)率達到2位數(shù)?！?/p>

這些言論解釋了她為什么一直支持不改變利率。

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