據(jù)央視財經(jīng)報道，自2021年5月份開始，重卡市場的銷量連續(xù)21個月呈現(xiàn)下降態(tài)勢，而今年2月份的增長，給沉寂了近兩年的重卡市場注入一針“強(qiáng)心劑”。廣發(fā)證券發(fā)布研報表示，2月中重卡銷量同比大幅轉(zhuǎn)正，行業(yè)拐點已現(xiàn)。目前行業(yè)總庫存健康且仍持續(xù)去化，隨著23年行業(yè)銷量回升，龍頭公司或?qū)⑨尫泡^大業(yè)績彈性。促銷費用的收窄幅度以及各公司成本費用管控能力會是今年各卡車公司產(chǎn)生盈利分化的重要原因。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2023年2月份，重卡市場銷售約7.72萬輛(企業(yè)開票數(shù)口徑)，環(huán)比增長58%，同比增長29%。而2月份銷量前十的重卡企業(yè)中有7家實現(xiàn)同比增長。其中，中國重汽重卡銷量達(dá)到2.2萬臺，成為唯一銷量突破2萬臺的企業(yè)，同比增長83%，增速繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，市場份額擴(kuò)大至28.51%。

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東風(fēng)公司緊隨其后，2月重卡銷量達(dá)1.34萬臺，同比增長42%，穩(wěn)坐行業(yè)第二把交椅。據(jù)第一商用車網(wǎng)最新消息，今年3月份，在市場復(fù)蘇助力下，東風(fēng)商用車預(yù)計實現(xiàn)國內(nèi)終端中重卡銷量達(dá)1.4萬輛；1-3月，預(yù)計實現(xiàn)中重卡庫存降幅8.2%、國內(nèi)終端份額16.1%。

隨著重卡市場的回暖，各家企業(yè)也加快了生產(chǎn)進(jìn)度，再加上重卡企業(yè)在海外的加速布局，市場需求得到進(jìn)一步釋放，推動重卡市場穩(wěn)步升溫。山東省濟(jì)南市某重工企業(yè)物流部負(fù)責(zé)人王偉表示，去年開始公司便買入四十幾輛重卡，隨著風(fēng)電行業(yè)需求日益增大，公司可預(yù)見性訂單量的增長讓她準(zhǔn)備再預(yù)訂新的重卡。

重卡行業(yè)從業(yè)人員表示，購車需求開始逐步釋放。2023年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會活力加速恢復(fù)，進(jìn)而帶來物流需求、基建潛力的持續(xù)釋放，運輸市場總體呈現(xiàn)良好的恢復(fù)勢頭，這也給重卡市場復(fù)蘇注入了信心。

根據(jù)中汽協(xié)會最新數(shù)據(jù)，1-2月重卡出口累計4.13萬輛，同比增長92%。出口市場的強(qiáng)勁表現(xiàn)，成為推動重卡市場復(fù)蘇的主要力量。盡管一二月份重卡市場內(nèi)出現(xiàn)復(fù)蘇情況，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，重卡市場依然有諸多不確定性，行業(yè)庫存仍處高位。

另外，談及重卡轉(zhuǎn)型，3月29日，在首屆中國商用車論壇上，中國科學(xué)院院士、清華大學(xué)教授歐陽明高表示，2022年零碳貨運重卡市場滲透率僅有2%，初步預(yù)計到2025年其市場滲透率將超過10%，到2030年左右力爭接近50%。目前，國內(nèi)零碳貨運重卡主要以純電重卡為主，年銷量超1.5萬輛，車輛續(xù)駛里程超150公里?！暗?025年，純電重卡年銷量將超10萬輛，車輛續(xù)駛里程超300公里;到2030年，純電重卡年銷量超35萬輛，車輛續(xù)駛里程超450公里?！睔W陽明高表示，未來，純電重卡將以換電為主。

據(jù)歐陽明高介紹，當(dāng)前中國零碳重卡技術(shù)路線主要有三條，分別為純電動技術(shù)路線、燃料電池技術(shù)路線以及零碳混合動力技術(shù)路線。其中，加氫站基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是限制燃料電池技術(shù)路線在重卡市場廣泛應(yīng)用的重要因素。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2022年6月，國內(nèi)加氫站保有量超260座，主要分布在環(huán)渤海地區(qū)、珠三角、長三角、華中、西南等地區(qū)。歐陽明高認(rèn)為，光-儲-充-換一體化互補(bǔ)型智慧能源系統(tǒng)，將是電動汽車時代的“加油站”。

開源證券表示，2022年重卡大盤銷量下跌，但不改新能源重卡銷量翻倍趨勢。重卡大盤銷量下滑主要是因為受疫情影響項目開工率不足，且2020-2021年受超限超載治理和國六升級影響，存量重卡更新替換提前透支2022年需求。新能源重卡銷量翻倍受柴油價格高企、2023年國補(bǔ)退出引發(fā)2022年搶裝和環(huán)保政策推動影響?？?023年年初數(shù)據(jù)，油價仍處高位；下游煤炭、鋼廠產(chǎn)能利用率恢復(fù)，有望推動對重卡的增量需求；鋼價回升，中小鋼廠資金情況有所改善，有望推動存量燃油重卡替換為新能源重卡。下游對新能源重卡的購置動力有望加強(qiáng)。

西南證券指出，2022年延遲的重卡更換需求，預(yù)計將在2023年逐步釋放，其中，今年2月的銷量數(shù)據(jù)有利于提振市場信心；疊加各廠商對于海外重卡市場的積極開拓，今年重卡市場復(fù)蘇的確定性較高。

廣發(fā)證券發(fā)布研報表示，2月中重卡銷量同比大幅轉(zhuǎn)正，行業(yè)拐點已現(xiàn)。目前行業(yè)總庫存健康且仍持續(xù)去化，隨著23年行業(yè)銷量回升，龍頭公司或?qū)⑨尫泡^大業(yè)績彈性。促銷費用的收窄幅度以及各公司成本費用管控能力會是今年各卡車公司產(chǎn)生盈利分化的重要原因。整車我們推薦產(chǎn)品市占率有阿爾法的中國重汽(03808)等；零部件推薦堅持同心多圓戰(zhàn)略、國際化領(lǐng)先的濰柴動力(02338)，低估值高壁壘、盈利和分紅穩(wěn)定性可期的威孚高科，建議關(guān)注一汽解放、富奧股份。

相關(guān)概念股：

中國重汽(03808)：公司與濰柴動力聯(lián)合發(fā)布國內(nèi)首家商用化氫內(nèi)燃機(jī)新能源重卡，實現(xiàn)零碳排放;開發(fā)行業(yè)唯一雙擋電驅(qū)集成橋，在新能源技術(shù)路線和動力鏈構(gòu)建起了技術(shù)優(yōu)勢。

東風(fēng)集團(tuán)股份(00489)：今年1-2月，公司累計銷售各類重卡約2.05萬輛，市場占有率約為17.5%，行業(yè)排名第二。

濰柴動力(02338)：2月初，搭載濰柴全新一代WP13NG、WP15NG的豪沃MAX“節(jié)氣王”在寧夏吳忠上市，中國重汽&濰柴動力以全球領(lǐng)先科技實現(xiàn)超低氣耗，持續(xù)為卡友打造最節(jié)氣、最賺錢的天然氣重卡。

三一國際(00631)：去年三一重卡正式開啟國際營銷業(yè)務(wù)以來，已先后收到國際訂單超650臺。今年1月，三一重卡收獲312臺國際訂單，分別發(fā)往科威特和新加坡。三一重卡正加速國際化進(jìn)程，進(jìn)一步拓展國際化市場版圖。

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