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評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)稱(chēng)，隨著零售銷(xiāo)售額走強(qiáng)推高入住率和租金水平，中國(guó)的消費(fèi)復(fù)蘇將令零售物業(yè)持有者及運(yùn)營(yíng)商受益。投資性物業(yè)的運(yùn)營(yíng)商將成為主要受益者，而大部分房企的投資性零售物業(yè)敞口較低?；葑u(yù)預(yù)期，萬(wàn)達(dá)商管預(yù)計(jì)將從中受益最大。

惠譽(yù)表示，隨著投資性零售物業(yè)板塊走強(qiáng)推升入住率及來(lái)自新租戶(hù)的租金，這類(lèi)物業(yè)敞口較高的物業(yè)公司的租金收入將增加。此外，許多購(gòu)物中心還會(huì)獲得基于銷(xiāo)售額的租金收入作為傭金。中國(guó)最大的購(gòu)物中心持有者和運(yùn)營(yíng)商萬(wàn)達(dá)商管預(yù)計(jì)將從中受益最大，因其物業(yè)組合幾乎全部由購(gòu)物中心組成。

惠譽(yù)授評(píng)的物業(yè)公司大部分位于長(zhǎng)江流域和沿海地區(qū)的高線(xiàn)城市，這些地區(qū)疫情三年期間零售銷(xiāo)售額仍保持韌性。但是，萬(wàn)達(dá)商管因業(yè)務(wù)足跡遍布全國(guó)各地，截至2021年末其在二線(xiàn)及以上城市的投資性零售物業(yè)面積敞口相對(duì)較低(51%)。

數(shù)據(jù)顯示，疫情結(jié)束后中國(guó)重新開(kāi)放經(jīng)濟(jì)以來(lái)城市交通量迅速反彈，這表明中國(guó)消費(fèi)者已經(jīng)恢復(fù)實(shí)體店購(gòu)物。2023年前兩個(gè)月，全國(guó)線(xiàn)下商品零售額和餐飲銷(xiāo)售額分別同比增長(zhǎng)2.1%和9.2%——2022年12月分別同比縮減6.1%和14.1%。惠譽(yù)預(yù)期，隨著消費(fèi)意愿恢復(fù)，未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)上述銷(xiāo)售額將加速?gòu)?fù)蘇。

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