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瑞銀預(yù)計(jì)，如果博通(AVGO.US)610億美元收購?fù)?VMW.US)的計(jì)劃因監(jiān)管問題而被取消，威睿股票可能會(huì)跌至每股115美元，但高于該行此前估計(jì)的100美元。

瑞銀分析師Karl Keirstead在周三的一份報(bào)告中寫道，對(duì)潛在交易中斷的股價(jià)預(yù)期上調(diào)，是因?yàn)橥？赡軙?huì)像其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在過去六個(gè)月所做的那樣削減成本。目前，該分析師對(duì)威睿的評(píng)級(jí)為“中性”，目標(biāo)價(jià)從147美元上調(diào)至151美元。

Keirstead在報(bào)告中寫道：“我們得出的觀點(diǎn)是，我們對(duì)威睿的FCF/EBITDA預(yù)估過低，因?yàn)檫@一估值沒有反映出威睿在交易中斷的情況下采取成本削減措施的可能性帶來的好處?！?/p>

瑞銀發(fā)布這份報(bào)告之際，博通收購?fù)５慕灰自谧罱鼛讉€(gè)月受到了越來越多的監(jiān)管審查，歐洲反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)一周前對(duì)擬議中的交易發(fā)表了一份“反對(duì)聲明”。上個(gè)月底，英國反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)則表示，將把對(duì)該交易的審查轉(zhuǎn)入第二階段。

Keirstead表示，以每股115美元的獨(dú)立估值計(jì)算，威睿2024年基于自由現(xiàn)金流的市盈率約為12倍。

“我們和投資者已經(jīng)開始懷疑，華爾街對(duì)該股的自由現(xiàn)金流估計(jì)是否過低了，因?yàn)樗鼈儧]有反映出在交易中斷的情況下，威睿投資者M(jìn)ichael Dell和公司管理團(tuán)隊(duì)采取實(shí)質(zhì)性的裁員和其他成本削減行動(dòng)(就像賽富時(shí)(CRM.US)和其他大型軟件公司一樣)的(高)概率，”Keirstead補(bǔ)充道。

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