就在幾周前，英國央行是否即將做出暫停其快速加息的決定仍難以預(yù)料。但如今，市場和經(jīng)濟學(xué)家對此已經(jīng)毫無疑問。

投資者認(rèn)為，在本周公布的一系列強勁數(shù)據(jù)讓預(yù)測者措手不及之后，在5月11日的會議上，英國央行再次加息已成定局，市場甚至預(yù)計可能還會有更多加息。

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本周的通脹數(shù)據(jù)、工資增長、消費者信心和采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)均超出了經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期，這表明有彈性的經(jīng)濟將使通脹壓力持續(xù)上升。

這些數(shù)據(jù)大多較為樂觀，表明以央行行長貝利為首的央行政策制定者在阻止物價螺旋上升方面還有更多工作要做。目前，投資者已經(jīng)迅速消化了到9月份還會有三次加息25個基點的預(yù)期，這將把借貸成本推高至5%的15年高點。

RSM UK的英國經(jīng)濟學(xué)家Thomas Pugh表示：“我認(rèn)為，5月份的加息可能已經(jīng)板上釘釘。我們所掌握的數(shù)據(jù)基本上證明，通脹和勞動力市場并沒有像他們期望的那樣迅速緩解?！?/p>

根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，英國3月份的通脹數(shù)據(jù)意外地保持在兩位數(shù)。反映國內(nèi)壓力的關(guān)鍵核心和服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)比預(yù)期更具粘性。

工資增長也出人意料地沒有顯示出降溫的跡象，在截至2月份的三個月里穩(wěn)定在6.6%。這一數(shù)字略低于有記錄以來的最高水平(不包括疫情爆發(fā)的幾個月)。

不包括獎金在內(nèi)的私營部門薪酬仍在以近7%的同比增長率增長。至關(guān)重要的是，英國央行關(guān)注的一個關(guān)鍵工資指標(biāo)——私營部門年化工資增長率——穩(wěn)定在5%以上，經(jīng)濟學(xué)家表示，這一水平與將通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)不一致。

周五公布的其他數(shù)據(jù)顯示，4月份消費者信心和綜合PMI雙雙躍升至一年高點。這表明經(jīng)濟正在加速增長，而不是受制于飆升的生活成本壓力和更高的利率。

零售銷售是本周唯一低迷的數(shù)據(jù)，因潮濕的天氣使3月份的數(shù)據(jù)弱于預(yù)期。

然而，即使是這些數(shù)據(jù)也證實，第一季度的整體零售銷售有所攀升。按三個月計，這是自2021年8月以來首次出現(xiàn)增長，當(dāng)時經(jīng)濟正從新冠疫情管控中反彈。

總而言之，本周的經(jīng)濟數(shù)據(jù)肯定會讓由行長貝利領(lǐng)導(dǎo)的英國央行貨幣政策委員會感到頭疼。事實證明，價格和工資壓力比預(yù)期的更具粘性，同時經(jīng)濟中的需求也在穩(wěn)步上升。這表明通脹將更加持久。

安永ITEM俱樂部首席經(jīng)濟顧問Martin Beck表示：“他們可能會加息，但并不像人們想象的那么明確。他們已經(jīng)大幅上調(diào)了利率，我們?nèi)阅芸吹竭@對經(jīng)濟的影響。”

投資者已經(jīng)完全消化了在5月會議上將利率上調(diào)25個基點至4.5%的預(yù)期，這將是英國央行連續(xù)第12次加息。市場也傾向于英國央行在6月份再次加息，然后在9月份進行第三次加息。

然而，整體狀況仍有可能會再次迅速轉(zhuǎn)變。在英國央行5月至6月的會議期間，利率制定者將有兩組通脹和工資數(shù)據(jù)需要仔細(xì)考慮。

人們普遍預(yù)計，英國4月通脹率將大幅下降，因為去年能源價格的飆升將從年度數(shù)據(jù)中剔除。

Pugh表示：“考慮到目前所有數(shù)據(jù)的波動性，絕對有可能出現(xiàn)一些意外?！?/p>

Bloomberg Economics經(jīng)濟學(xué)家Ana Andrade表示：“在5月的會議上，令人意外的薪資漲幅和核心通脹的粘性將成為政策制定者的主要擔(dān)憂——這為加息25個基點鋪平了道路，并加大了加息周期延續(xù)至夏季的風(fēng)險?！?/p>

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