今日早盤(pán)，中芯國(guó)際(00981)一度走強(qiáng)且最高漲超5%。截至發(fā)稿，該公司漲1.24%，報(bào)20.40港元。消息面上，中芯國(guó)際昨晚公布一季度業(yè)績(jī)，其中營(yíng)收同比減少20.6%至16.62億美元，凈利潤(rùn)同比減少48.3%至2.3億美元；預(yù)計(jì)Q2收入環(huán)比增長(zhǎng)5%-7%，毛利率19%-21%。

對(duì)于這一業(yè)績(jī)，中芯國(guó)際管理層認(rèn)為，一季度，公司銷售收入略好于指引，毛利率處于指引的上部；二季度，公司預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率和出貨量都高于一季度，銷售收入預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)5%到7%，平均晶圓單價(jià)受產(chǎn)品組合變動(dòng)影響環(huán)比下降；毛利率預(yù)計(jì)在19%到21%之間。

“我們沒(méi)有去追逐底部的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，沒(méi)有用低價(jià)拉更多的單子，低價(jià)的單子走掉就讓它走吧，所以公司一季度產(chǎn)能利用率降了不少，丟掉的主要是低價(jià)產(chǎn)品。這樣剩下來(lái)的產(chǎn)品ASP（平均售價(jià)）均值就上升了，這是一季度收入下降但ASP上升的原因?！?月12日上午，中芯國(guó)際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍在一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示。

(資料圖片僅供參考)

展望2023全年，中芯國(guó)際稱，雖然二季度收入觸底回升，但下半年復(fù)蘇的幅度還不甚明朗，整體來(lái)說(shuō)，尚未看到市場(chǎng)全面回暖，因此對(duì)于全年的指引維持不變，也就是：銷售收入同比降幅為低檔十位數(shù)，毛利率在20%左右。

上述指引與中芯國(guó)際在2022年業(yè)績(jī)快報(bào)、2022年年報(bào)中的預(yù)期一致。彼時(shí)中芯國(guó)際就表示2023年下半年可見(jiàn)度仍然不高，“智能手機(jī)和消費(fèi)電子行業(yè)回暖需要時(shí)間，工業(yè)領(lǐng)域相對(duì)穩(wěn)健，汽車(chē)電子行業(yè)增量需求僅可以部分抵消手機(jī)和消費(fèi)電子疲弱的負(fù)面影響?！?/p>

此外，公司依據(jù)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃推進(jìn)相應(yīng)的資本開(kāi)支。目前，中芯深圳已進(jìn)入量產(chǎn)，中芯京城預(yù)計(jì)下半年進(jìn)入量產(chǎn)，中芯東方預(yù)計(jì)年底通線，中芯西青還在建設(shè)中。

機(jī)構(gòu)持續(xù)看好中芯國(guó)際表現(xiàn)

盡管中芯國(guó)際一季度營(yíng)收和凈利雙雙下降，但仍獲得民生證券、浙商證券、高盛等部分機(jī)構(gòu)看好。

民生證券今日指出，中芯國(guó)際一季度業(yè)績(jī)優(yōu)于指引，且環(huán)比超預(yù)期。

浙商證券也認(rèn)為，財(cái)報(bào)及指引大超預(yù)期，并指出中芯國(guó)際在面對(duì)市場(chǎng)快速變化，遵循以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以客戶為中心策略，加強(qiáng)與終端市場(chǎng)對(duì)話；全力配合新產(chǎn)品推出，做好產(chǎn)線長(zhǎng)短腳調(diào)整配套，迎接下一輪的增長(zhǎng)周期，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

高盛將中芯國(guó)際H股目標(biāo)價(jià)由18.9港元提升至21.4港元，評(píng)級(jí)“中性”。

除了券商看好之外，最近基金持續(xù)加倉(cāng)設(shè)備及算力板塊，亦給其股價(jià)帶來(lái)動(dòng)力。根據(jù)萬(wàn)聯(lián)證券5月11日的報(bào)告，從基金重倉(cāng)配置情況來(lái)看，2023年Q1電子行業(yè)仍維持超配，但超配比例有所收窄。機(jī)構(gòu)對(duì)半導(dǎo)體制造鏈及算力產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度較高，半導(dǎo)體設(shè)備及AI芯片、服務(wù)器等板塊的標(biāo)的獲積極加倉(cāng)。

萬(wàn)聯(lián)證券還稱，高景氣細(xì)分賽道如半導(dǎo)體設(shè)備及算力產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)會(huì)更受到機(jī)構(gòu)的青睞，建議把握周期性、成長(zhǎng)性和國(guó)產(chǎn)自主化三因素共同影響下，半導(dǎo)體、汽車(chē)電子和消費(fèi)電子領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵詞：