花旗分析師表示，美國房屋建筑商并沒有被“頑固上漲”的土地成本所拖累。Anthony Pettinari領(lǐng)導(dǎo)的花旗分析師團(tuán)隊周一表示，該行業(yè)明年的銷量將進(jìn)一步增長?；纛D房屋(DHI.US)和普得集團(tuán)(PHM.US)本季度需求增加，凈訂單量分別同比增長37%和24%。

上周，由于建筑商繼續(xù)公布好于預(yù)期的收益，該板塊上漲1.9%，而標(biāo)普500指數(shù)上漲1.0%。

房屋建筑商板塊跑贏標(biāo)普500指數(shù)

(資料圖)

花旗表示，抵押貸款利率下調(diào)使得房屋建筑商的成交量領(lǐng)先于市場。花旗表示，普得集團(tuán)的交易量受到其國家項(xiàng)目的支持，該項(xiàng)目通常會將利率降至5.5%左右，并補(bǔ)充說，該公司最近指出，“7月份需求強(qiáng)勁，盡管基準(zhǔn)抵押貸款利率接近7%。”

分析師表示:“我們認(rèn)為凈定價有機(jī)會連續(xù)增長，因?yàn)榻ㄖ萄a(bǔ)貼抵消了利率上升的痛苦，而轉(zhuǎn)售庫存很少?！?/p>

Taylor Morrison Home(TMHC.US)、M.D.C. Holdings(MDC.US)和Tri Pointe Homes(TPH.US)預(yù)計，房屋銷售的強(qiáng)勁勢頭將持續(xù)到7月份，銷售情況與正常季節(jié)性相符。盡管Century Communities(CCS.US)報告7月份出現(xiàn)了一些季節(jié)性壓力，但該公司的訂單仍同比增長15%。與此同時，MI 家居(MHO.US)的銷售“異常強(qiáng)勁”。

庫存緊張也推高了平均銷售價格。M.D.C. Holdings和Tri Pointe Homes報告稱，大約70%的社區(qū)漲價，而Taylor Morrison Home在一半以上的社區(qū)漲價。由于需求依然強(qiáng)勁，房屋建筑商已開始在特定市場減少激勵措施。

土地成本仍然是一個主要威脅?；ㄆ旆Q，雖然土地賣家在某些市場表現(xiàn)出了談判意愿，但整體市場仍保持堅挺。

普得集團(tuán)報告稱，缺乏大規(guī)模購買不良土地的機(jī)會，并指出土地“不出售”。一些投資者質(zhì)疑2024年毛利率的可持續(xù)性。

然而，普得集團(tuán)和Taylor Morrison Home都指出，“雖然土地價格居高不下，但經(jīng)濟(jì)活動的改善使他們能夠繼續(xù)承購新的土地?！蓖瑯樱琓ri Pointe Homes繼續(xù)承購新土地，毛利率為18%至22%。

分析師表示，更好的定價、更低的木材成本和更短的周期時間都支持了該行業(yè)的毛利率變化。7月份公布財報的建筑商證實(shí)，下半年利潤率強(qiáng)勁，許多建筑商上調(diào)了毛利率預(yù)期。

花旗表示，霍頓房屋和普得集團(tuán)預(yù)計周期時間將持續(xù)改善，后者預(yù)計改善將持續(xù)到“2024年”。

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