8月28日，港股煤炭股多數(shù)拉升，截至發(fā)稿，兗礦能源(01171)漲1.80%、中國(guó)神華(01088)漲1.58%、中煤能源(01898)漲1.12%。民生證券指出，電煤剛需保障下有望維持高位，非電需求已經(jīng)啟動(dòng)，進(jìn)入9月旺季后有望加速釋放。綜合來(lái)看，長(zhǎng)期發(fā)運(yùn)倒掛導(dǎo)致港口存煤大幅減少，秦皇島港庫(kù)存已降至500萬(wàn)噸以下，供應(yīng)收緊的支撐作用長(zhǎng)期存在，該行預(yù)計(jì)9月后在非電旺季的驅(qū)動(dòng)下煤價(jià)將會(huì)小幅上漲。

據(jù)央視新聞，7月份，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，主要能源產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總體穩(wěn)定。煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，季節(jié)性電煤消費(fèi)比較旺盛，國(guó)內(nèi)煤炭需求同比較快增長(zhǎng)。7月份全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量3.8億噸，日均產(chǎn)量1218萬(wàn)噸；1—7月份全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量26.7億噸，同比增長(zhǎng)3.6%。與此同時(shí)，我國(guó)進(jìn)口煤市場(chǎng)成交情況較好，我國(guó)煤炭進(jìn)口維持高位，當(dāng)月進(jìn)口量同比延續(xù)大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)新聞發(fā)言人張宏表示，今年前七個(gè)月，全國(guó)煤炭生產(chǎn)供應(yīng)能力大幅增加，為今后一個(gè)時(shí)期全國(guó)的水電出力，新能源出力的變化，奠定了較好的基礎(chǔ)。

(資料圖片)

值得注意的是，近期國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲。其中，截至8月25日，秦皇島港動(dòng)力煤(Q5500)山西產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)818.0元/噸，周上漲16.0元/噸；截至8月23日，紐卡斯?fàn)朜EWC5500大卡動(dòng)力煤FOB現(xiàn)貨價(jià)格88.1美元/噸，周環(huán)比上漲0.8元/噸；ARA6000大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)123.5美元/噸，周環(huán)比上漲6.5元/噸。

此外，中國(guó)煤炭運(yùn)銷(xiāo)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，8月上旬，國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能、增加煤炭產(chǎn)量，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)煤炭產(chǎn)、銷(xiāo)、運(yùn)與去年同期相比均有明顯的增長(zhǎng)。其中，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)產(chǎn)量完成5763萬(wàn)噸，環(huán)比7月上旬增長(zhǎng)1.3%，同比增長(zhǎng)5.3%。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)銷(xiāo)售量完成5602萬(wàn)噸，環(huán)比7月上旬增長(zhǎng)1%，同比增長(zhǎng)3%。

信達(dá)證券指出，在全國(guó)煤炭增產(chǎn)保供的形勢(shì)下，煤炭供給偏緊、趨緊形勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)整個(gè)“十四五”乃至“十五五”，或需新規(guī)劃建設(shè)一批優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能以保障我國(guó)中長(zhǎng)期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、資源費(fèi)與噸煤投資大幅提升背景下，經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)剛性成本的抬升有望支撐煤炭?jī)r(jià)格中樞保持高位，疊加煤炭央國(guó)企資產(chǎn)注入工作已然開(kāi)啟，愈加凸顯優(yōu)質(zhì)煤炭公司盈利與成長(zhǎng)的高確定性。當(dāng)前，煤炭板塊具有高業(yè)績(jī)、高現(xiàn)金、高分紅屬性，疊加行業(yè)高景氣、長(zhǎng)周期、高壁壘特征，以及低估值水平和一二級(jí)估值倒掛，煤炭板塊投資攻守兼?zhèn)?。繼續(xù)全面看多煤炭板塊，繼續(xù)建議關(guān)注煤炭的歷史性配置機(jī)遇。

國(guó)盛證券認(rèn)為，安監(jiān)壓力持續(xù)，供應(yīng)彈性有限，需求端水電等替代性需求今年預(yù)期仍不足，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期仍未證偽，全社會(huì)煤耗需求隨經(jīng)濟(jì)加速啟動(dòng)也會(huì)快速釋放，“迎峰度夏”階段市場(chǎng)煤價(jià)格彈性增大，或超預(yù)期。長(zhǎng)期而言，“十四五”期間，煤炭在我國(guó)能源體系中的主體地位和壓艙石作用不會(huì)改變，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)增量有限、進(jìn)口煤管控常態(tài)化的背景下，行業(yè)供需總體平穩(wěn)，集中度有望進(jìn)一步提高，在煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化的背景下，煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展可期。

相關(guān)概念股：

兗礦能源(01171)：2023年上半年，公司煤炭業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)力，商品煤產(chǎn)銷(xiāo)量分別為4923.2萬(wàn)噸和5135.1萬(wàn)噸；煤化工業(yè)務(wù)產(chǎn)銷(xiāo)雙增，煤化工產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量分別為372.6萬(wàn)噸和334.3萬(wàn)噸，同比增幅分別為18.93%和14.66%。

中國(guó)神華(01088)：公司上半年商品煤產(chǎn)量為1.6億噸，同比增長(zhǎng)2.0%。井工礦完成掘進(jìn)總進(jìn)尺19.9萬(wàn)米，其中神東礦區(qū)完成掘進(jìn)進(jìn)尺19.0萬(wàn)米。上半年煤炭銷(xiāo)售量2.18億噸，同比增長(zhǎng)3.7%，其中外購(gòu)煤銷(xiāo)售量5860萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.0%。公司對(duì)前五大國(guó)內(nèi)煤炭客戶(hù)銷(xiāo)售量為9430萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售量的44.0%。其中，對(duì)最大客戶(hù)國(guó)家能源集團(tuán)的銷(xiāo)售量為8220萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售量的38.4%。

中煤能源(01898)：上半年，公司商品煤銷(xiāo)量14666萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.9%，其中自產(chǎn)商品煤銷(xiāo)量6485萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.6%；主要煤化工產(chǎn)品銷(xiāo)量321.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.2%；累計(jì)完成煤礦裝備產(chǎn)值59.1億元，同比增長(zhǎng)14.8%。

關(guān)鍵詞：