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?樂(lè)居財(cái)經(jīng)吳文婷 1月10日，野村發(fā)表報(bào)告指出，京東物流(02618.HK)去年末季業(yè)績(jī)料符預(yù)期，料季度總收入或按年增長(zhǎng)40%至428億元人民幣，符市場(chǎng)預(yù)期。撇除去年7月起與德邦整合的影響，末季總收入按年料增11%，較第三季按年升16%放慢，受累廣泛封城及消費(fèi)情緒疲弱。利潤(rùn)率方面，由于去年的高基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(non-GAAP)淨(jìng)利潤(rùn)率將按年回落1.2個(gè)百分點(diǎn)至1.6%，與市場(chǎng)預(yù)測(cè)一致。

野村預(yù)計(jì)，京東物流第四季度的來(lái)自京東集團(tuán)的內(nèi)部收入料按年持平，亦與第三季持平。外部收入在第四季可能按年增長(zhǎng)70%，若不計(jì)入已合并的德邦則料按年增長(zhǎng)19%，而第三季不包括德邦的外部收入則按年增長(zhǎng)28%，因?yàn)榈谒募敬蟛糠謺r(shí)間採(cǎi)取了防疫限制措施。

該行認(rèn)為，京東物流的運(yùn)力料錄持續(xù)改善，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由19港元升至21港元。

關(guān)鍵詞： 野村維持京東物流買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至21港元