3月19日，歌爾股份(002241.SZ)股價(jià)跌幅達(dá)5.44%，截至收盤報(bào)26.08元，總市值為890.98億元。

去年11月9月，歌爾股份盤中創(chuàng)下股價(jià)階段高點(diǎn)50.23元。隨后，中信證券與中金公司分別于2020年11月11日和2020年11月18日發(fā)布研報(bào)唱多歌爾股份。

2020年11月11日，中信證券發(fā)布研報(bào)《歌爾股份(002241)重大事項(xiàng)點(diǎn)評：擬分拆微電子業(yè)務(wù)上市 加速布局MEMS及SIP》，研究員為徐濤、胡葉倩雯、梁楠。研報(bào)稱，歌爾股份今日公告，擬籌劃分拆控股子公司上市，子公司主體為歌爾微電子有限公司，主要從事MEMS麥克風(fēng)、MEMS傳感器、微系統(tǒng)(SIP)模組等產(chǎn)品，分拆后公司仍將維持對歌爾微電子的控制權(quán)。

中信證券認(rèn)為，公司作為全球聲光電龍頭，發(fā)展路徑清晰，短期TWS耳機(jī)料仍為最核心驅(qū)動力，中期智能手表/手環(huán)有望貢獻(xiàn)增量收入，長期看AR/VR，公司將持續(xù)圍繞核心大客戶推進(jìn)IoT業(yè)務(wù)布局及品類擴(kuò)張。維持公司2020-2022年EPS預(yù)測為0.87/1.35/1.60元，維持“買入”評級。

2020年11月18日，中金公司發(fā)布研報(bào)《歌爾股份(002241)：無線耳機(jī)高成長仍將延續(xù) ARVR有望成為最大看點(diǎn)》，研究員為胡譽(yù)鏡、黃樂平。研報(bào)稱，公司最新公布高管增持公告：總經(jīng)理、董秘于11月17日在二級市場以集中競價(jià)交易方式增持，合計(jì)增持2200萬股，耗資8000多萬元，我們認(rèn)為反映了管理層對公司前景的堅(jiān)定信心。

中金公司維持公司2020/2021eEPS0.89/1.43元。當(dāng)前對應(yīng)2020/2021e44.7/27.7xP/E，維持跑贏行業(yè)評級及62.0元目標(biāo)價(jià)，對應(yīng)2021e43.3xP/E，對比當(dāng)前仍有56%上行空間。