2017年11月，時任軟控股份(002073)財務總監(jiān)龍進軍受讓了公司控股孫公司科捷物流部分股權(quán)，成為該公司實控人。三年后，這家公司要進軍資本市場了。6月30日晚間，上交所官網(wǎng)發(fā)布消息顯示，科捷智能科技股份有限公司(以下簡稱“科捷智能”，前身系科捷物流)科創(chuàng)板IPO已獲得受理，公司擬募資4.48億元。北京商報記者結(jié)合軟控股份歷史公告發(fā)現(xiàn)，在龍進軍的帶領(lǐng)下，科捷智能近年來業(yè)績表現(xiàn)不俗，2018年成功扭虧，并且2020年凈利同比大漲383%。不過亮眼業(yè)績下，科捷智能也有資產(chǎn)負債率較高的困擾。

科創(chuàng)板IPO獲受理

科捷智能已正式向A股市場發(fā)起沖擊。

招股書顯示，科捷智能主要提供智慧物流與智能制造系統(tǒng)的研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售及服務，2018-2020年，公司來源于快遞物流和電商新零售行業(yè)客戶的主營業(yè)務收入分別為3.14億元、3.94億元和5.38億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為84.77%、85.87%和61.7%。

另外，報告期內(nèi)，科捷智能來源于前五名客戶的營業(yè)收入分別為2.89億元、2.87億元及8.01億元，占營業(yè)收入的比例分別為77.91%、62.11%及90.98%。值得一提的是，科捷智能超四成營收依賴順豐。

根據(jù)科捷智能披露的前五大客戶名單，2018-2020年，順豐穩(wěn)居公司第一大客戶，報告期各期向順豐銷售金額分別約為1.63億元、9966.63萬元、3.97億元，占公司當期營收的比例分別為43.99%、21.55%及45.12%。

科捷智能表示，順豐于2015年即為公司客戶，雙方長期保持穩(wěn)定的合作關(guān)系。需要指出的是，為加深雙方的產(chǎn)業(yè)上下游合作關(guān)系，順豐投資還于2020年4月與科捷智能及科捷智能股東簽訂投資協(xié)議?？平葜悄苤赋觯p方合作關(guān)系具有穩(wěn)定性、持續(xù)性，業(yè)務合作模式未因相關(guān)協(xié)議的簽署及關(guān)聯(lián)關(guān)系的成立發(fā)生變化。

相比之下，科捷智能其他大客戶則變動明顯。2018年，科捷智能第二至第五大客戶分別是Coupang、京東、浙江郵通文博服務有限公司、上海運斯自動化技術(shù)有限公司，到了2019年，上述公司中僅Coupang還在科捷智能前五大客戶名單中，剩余三家公司均消失不見，取而代之的是江南布衣、蘇寧、燕文物流三家公司。

2020年相較2019年，科捷智能第二至第五大客戶全部生變，變更為賽輪輪胎、BowooSystemCorporation、海爾日日順、佛山市金佳機電有限公司。

上海財大電子商務研究所執(zhí)行所長崔麗麗在接受北京商報記者采訪時表示，隨著智慧物流和智能制造系統(tǒng)的市場規(guī)模不斷提升，越來越多的企業(yè)開始進入該等業(yè)務領(lǐng)域，市場競爭愈加激烈，如何保持現(xiàn)有的競爭優(yōu)勢和品牌效應是企業(yè)需要思考的問題。

曾系軟控股份控股孫公司

北京商報記者發(fā)現(xiàn)，科捷智能前身為科捷物流，曾是上市公司軟控股份的控股孫公司，之后在2017年將科捷物流部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了公司財務總監(jiān)龍進軍，龍進軍成為科捷物流的實控人。

招股書顯示，科捷智能前身為科捷物流，于2018年9月更名。通過翻閱軟控股份歷史公告，記者發(fā)現(xiàn)了科捷物流的股權(quán)轉(zhuǎn)讓蹤跡。

時間回到2017年11月24日，彼時軟控股份披露了“關(guān)于擬轉(zhuǎn)讓控股孫公司61%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告”，公司全資子公司青島科捷自動化設備有限公司(以下簡稱“科捷自動化”)于2017年11月22日與龍進軍、劉真國及鄒振華分別簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬向以上三位自然人分別轉(zhuǎn)讓所持有的其控股公司科捷物流38%、13%及10%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格共計為4575萬元，轉(zhuǎn)讓后科捷自動化將不再為科捷物流的控股股東。

據(jù)了解，龍進軍與軟控股份也并非陌生關(guān)系，自2013年起便是上市公司副總裁兼財務總監(jiān)。不過，就在發(fā)布上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告當日，軟控股份披露了龍進軍辭職的消息。

從龍軟控股份辭職后，龍進軍便將全部精力放在科捷智能身上。

另外，龍進軍的履歷也頗為光鮮，曾在海爾集團、華為等公司任職。具體來看，龍進軍1981年5月出生，碩士研究生學歷。2005年8月至2010年9月?lián)魏柤瘓F海外推進本部美國公司財務經(jīng)理;2010年9月至2013年3月?lián)稳A為技術(shù)有限公司巴西公司財務總監(jiān);2013年4月至2017年11月歷任軟控股份財務總監(jiān)、副總裁。2017年6月至今，歷任科捷智能執(zhí)行董事、總經(jīng)理、董事長。

截至招股書簽署日，龍進軍合計控制科捷智能5100萬股股份表決權(quán)，占公司股份總數(shù)的37.6%，系公司實控人。

龍進軍接手后扭虧為盈

在龍進軍的帶領(lǐng)下，科捷智能近年來的表現(xiàn)可以說相當出色。

據(jù)軟控股份彼時披露公告顯示，2016、2017年1-7月，科捷物流均處于虧損狀態(tài)，實現(xiàn)凈利潤分別約為-3020.98萬元、-1974.89萬元;對應實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為2617.73萬元、4846.3萬元。不過，2018年軟控股份便實現(xiàn)扭虧，并且營收也實現(xiàn)大幅度增長。

2018、2019年，軟控股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為3.71億元、4.62億元，對應實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為1594.19萬元、1272.83萬元。進入2020年，軟控股份業(yè)績更是實現(xiàn)爆發(fā)式增長，當年實現(xiàn)營業(yè)收入約為8.8億元，對應實現(xiàn)歸屬凈利潤約為6146.42萬元。

經(jīng)北京商報記者計算，軟控股份2020年營收、歸屬凈利潤分別同比增長90%、383%。獨立經(jīng)濟學家王赤坤亦對記者表示，隨著客戶在不同應用領(lǐng)域、應用環(huán)節(jié)及應用場景下對智慧物流及智能制造系統(tǒng)和產(chǎn)品的功能、效率等方面的要求不斷提高，在新技術(shù)和新產(chǎn)品的研發(fā)過程中，不可避免地出現(xiàn)客戶需求升級和技術(shù)革新，如何保持公司新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)能夠持續(xù)滿足客戶要求，這是未來決勝的關(guān)鍵。

不過，軟控股份資產(chǎn)負債率較高。

數(shù)據(jù)顯示，軟控股份報告期各期末合并口徑資產(chǎn)負債率分別為89.02%、84.05%和78.2%。軟控股份也表示，雖然公司資產(chǎn)負債率逐年下降，但仍高于同行業(yè)平均水平，主要是由于公司為非上市公司，處于業(yè)務發(fā)展的相對早期階段，凈資產(chǎn)規(guī)模較小，且融資渠道相對單一，更多依賴債權(quán)及債務融資;另外公司報告期內(nèi)訂單額及營業(yè)收入增長較快，為進行項目履約所需購入的存貨規(guī)模較大，對應新增了較多的經(jīng)營性負債。針對相關(guān)問題，北京商報記者致電軟控股份董事會辦公室進行采訪，不過電話未有人接聽。(董亮 馬換換)