（原標(biāo)題：再談長(zhǎng)線持股及操作策略）

紅周刊 作者 | 伍曉海

筆者是一個(gè)有近30年炒股經(jīng)歷的老股民。這30年，筆者絕大部分時(shí)間是通過(guò)聽(tīng)消息，看K線圖和使用操作軟件來(lái)炒股，聽(tīng)對(duì)了賺大錢(qián)，聽(tīng)錯(cuò)了虧大本。所以，投資成了筆者十分苦惱的事，希望找到在股市里穩(wěn)步賺錢(qián)的方法。

“劉元生”的啟示

直到有一次看到萬(wàn)科第一大個(gè)人股東劉元生投資萬(wàn)科的經(jīng)歷，看到他用28年等待將400萬(wàn)變成了近32億元，當(dāng)時(shí)筆者想，他憑什么長(zhǎng)期持股不動(dòng)能賺這么多錢(qián)？帶著這個(gè)問(wèn)題，筆者認(rèn)真分析了萬(wàn)科的成長(zhǎng)經(jīng)歷，發(fā)現(xiàn)這家公司之所以在這28年中成長(zhǎng)迅速，主要原因有四點(diǎn)：一是該公司所在的房地產(chǎn)行業(yè)，當(dāng)時(shí)是國(guó)家政策支持的支柱產(chǎn)業(yè)；二是在整個(gè)行業(yè)中，該公司居于龍頭老大地位；三是隨著國(guó)家政策的支持和行業(yè)的發(fā)展，該公司的業(yè)績(jī)一直是穩(wěn)步向好；四是大多數(shù)投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者喜歡它。

也是因?yàn)榉治鋈f(wàn)科發(fā)展模型，筆者總結(jié)出了“選股和持股的四大原則”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“四大原則”)。其內(nèi)容為：一是所選行業(yè)，必須是國(guó)家政策所支持的朝陽(yáng)行業(yè)，因?yàn)樵谥袊?guó)，無(wú)論干任何事情，都離不開(kāi)政策的支持；二是公司地位，必須是行業(yè)中龍頭老大，因?yàn)樾袠I(yè)的發(fā)展主要是由龍頭帶領(lǐng)的，反之，其他的企業(yè)很容易在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰；三是業(yè)績(jī)表現(xiàn)，必須是逐年向好，因?yàn)槌垂删褪浅礃I(yè)績(jī)；四是公司關(guān)注度，必須獲得市場(chǎng)較高的關(guān)注度，因?yàn)楣善笔强垮X(qián)壘上去的，如果沒(méi)有人關(guān)注它，錢(qián)從何來(lái)？

根據(jù)這四大原則，筆者先后分別買(mǎi)入茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥、寧德時(shí)代、比亞迪、金鳳科技、格林美和美錦能源等股票并準(zhǔn)備做長(zhǎng)線投資。

在具體的操作過(guò)程中，筆者發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)線持股需要面對(duì)四大風(fēng)險(xiǎn)，一是政策風(fēng)險(xiǎn)，主要是行業(yè)鼓勵(lì)政策發(fā)生變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)；二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，主要是市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)；三是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，主要是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善而造成的風(fēng)險(xiǎn)；四是估值風(fēng)險(xiǎn)，主要是指估值太高回撤造成的風(fēng)險(xiǎn)。

四種策略應(yīng)對(duì)長(zhǎng)線持股風(fēng)險(xiǎn)

面對(duì)長(zhǎng)線持股風(fēng)險(xiǎn)，筆者總結(jié)了幾種策略。

一是以獲利了結(jié)或斬倉(cāng)應(yīng)對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)。筆者是在2019年8月份以大約1000元/股買(mǎi)入的茅臺(tái)，到2020年7月份，筆者看到官媒發(fā)表批評(píng)茅臺(tái)的文章，當(dāng)時(shí)茅臺(tái)股價(jià)在1600多元，筆者覺(jué)得可能出現(xiàn)政策風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)即將茅臺(tái)全部賣(mài)出。事后看，盡管筆者沒(méi)有在最高價(jià)時(shí)將其賣(mài)出，但是回避了政策的風(fēng)險(xiǎn)。

二是以具體問(wèn)題具體分析，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。筆者在2019年底以約100元/股買(mǎi)入寧德時(shí)代，后來(lái)疫情就來(lái)了，美國(guó)抗“疫”不力，筆者認(rèn)為，美國(guó)有可能加大制裁中國(guó)企業(yè)，而寧德時(shí)代由于業(yè)務(wù)單一，許多都是靠出口，筆者擔(dān)心其受到美國(guó)的制裁，因此在2020年10月以約200元/股的價(jià)格將其賣(mài)出。由于考慮到比亞迪的整車(chē)系列都在中國(guó)，美國(guó)無(wú)法對(duì)其制裁，所以我將寧德時(shí)代賣(mài)出后，又以每股160元左右的價(jià)格全部買(mǎi)入了比亞迪。

三是以半倉(cāng)操作、低買(mǎi)高賣(mài)應(yīng)對(duì)估值風(fēng)險(xiǎn)。在筆者買(mǎi)入比亞迪后，原想學(xué)劉元生長(zhǎng)期持股不動(dòng)，但是沒(méi)想到該股漲到273元后掉頭向下，一路跌到了140元。坐了這次過(guò)山車(chē)后，筆者一直在思考如何避免下次再坐過(guò)山車(chē)？筆者的思考是，股票漲漲跌跌是正常的，沒(méi)有人能夠買(mǎi)到最低點(diǎn)賣(mài)到最高點(diǎn)。既然漲跌是正常的，而它是符合筆者的四大原則才買(mǎi)入的，也就是最終它是要往上走的并且會(huì)再次創(chuàng)新高的，因此，當(dāng)它再次創(chuàng)新高的時(shí)候，筆者覺(jué)得應(yīng)該毫不猶豫地賣(mài)出一半的股票，半倉(cāng)操作，進(jìn)而接近低買(mǎi)高賣(mài)。

具體方法是，筆者在券商報(bào)告中找一個(gè)預(yù)測(cè)的最高價(jià)格，然后從創(chuàng)新高價(jià)格開(kāi)始至最高預(yù)測(cè)價(jià)格將所剩的股票按一定的價(jià)格區(qū)間和比例分成若干份，每漲一個(gè)價(jià)格區(qū)間即賣(mài)掉一份。反之，將手中的資金按一定的價(jià)格區(qū)間和比例分成若干份，每跌掉一個(gè)價(jià)格區(qū)間就買(mǎi)一份，這樣買(mǎi)賣(mài)最終的結(jié)果就是買(mǎi)低價(jià)格，賣(mài)高價(jià)格。在持倉(cāng)比亞迪過(guò)程中，筆者就是這么做的，雖然現(xiàn)在是浮虧，但筆者相信總有一天比亞迪會(huì)漲上來(lái)并再創(chuàng)歷史新高的！

投資股市是一件看似簡(jiǎn)單但卻十分復(fù)雜的工作。筆者從K線中走出來(lái)，挖掘長(zhǎng)線持股方法，受益匪淺，現(xiàn)在將此經(jīng)驗(yàn)分享給《紅周刊》讀者們，希望拋磚引玉，共同進(jìn)步。

（本文已刊發(fā)于2月19日《紅周刊》，文中觀點(diǎn)僅代表作者個(gè)人，不代表《紅周刊》立場(chǎng)，提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)建議。）

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