3月15日，大盤上午低開后探底回升，各大指數(shù)出現(xiàn)分化，上證指數(shù)仍跌近2%盤中再創(chuàng)調(diào)整新低，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)展開反彈小幅上漲。盤面上，電子身份證概念股繼續(xù)走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板股遠(yuǎn)方信息漲停2連板，南威軟件3連板。除此之外早盤無特別強(qiáng)勢(shì)的熱點(diǎn)板塊。下跌方面，周期股調(diào)整幅度居前，許多板塊連續(xù)大跌?？傮w上個(gè)股跌多漲少，兩市超4000只個(gè)股下跌。滬深兩市半日成交額達(dá)6468億，較上個(gè)交易日上午放量378億。

截止午間收盤，滬指跌2.18%，深成指跌1.32%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.41%。

央行開展1年期MLF操作2000億元，操作利率2.85%，與此前持平；央行今日進(jìn)行100億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為2.10%，與此前持平。

就后市而言，渤海證券提到，受海外局部沖突及海外中概股回落較大影響，北上資金也呈現(xiàn)持續(xù)離場(chǎng)態(tài)勢(shì)。但總體來看北上資金離場(chǎng)仍遵守一定規(guī)則，市場(chǎng)恐慌性回落或更多來自于國(guó)內(nèi)資金的避險(xiǎn)行為。短期看，外部等風(fēng)險(xiǎn)性因素和內(nèi)資避險(xiǎn)行為，仍存在反復(fù)的可能，或推動(dòng)市場(chǎng)的底部反復(fù)過程。

但從中長(zhǎng)期看，穩(wěn)增長(zhǎng)政策推動(dòng)企業(yè)景氣回升的預(yù)期相對(duì)明確，并有望帶來企業(yè)盈利的低點(diǎn)上行。市場(chǎng)的恐慌和避險(xiǎn)因素的宣泄過程，大概率會(huì)帶來年內(nèi)的低位配置機(jī)會(huì)。

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，短期不利因素仍然較多，超跌之后雖有望震蕩反彈，但是反彈空間整體有限。中期來看，市場(chǎng)走勢(shì)已經(jīng)嚴(yán)重受損，修復(fù)尚需時(shí)日?？紤]到籌碼明顯出現(xiàn)下移跡象，但長(zhǎng)周期均線附近支撐力度較強(qiáng)，因此預(yù)計(jì)未來至少一個(gè)季度，上證指數(shù)將在3100-3400點(diǎn)之間區(qū)間震蕩，中線配置的機(jī)會(huì)有望在6月以后出現(xiàn)。

不過，中原證券則表示，存量博弈特征顯著，投資者持幣觀望情緒較重。當(dāng)前市場(chǎng)明顯受到外部因素的影響，整體表現(xiàn)低迷，預(yù)計(jì)在外部影響因素充分消化之前，兩市股指繼續(xù)下探、尋求有效支撐的可能性較大。預(yù)計(jì)滬指短線震蕩下行的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)短線小幅下探的可能較大。建議投資者短線暫時(shí)觀望，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

值得關(guān)注的是，對(duì)比歷史，海通證券分析外資流出的幅度和影響。歷史上A股也曾經(jīng)歷過多次外資階段性大幅流出的現(xiàn)象，相較2019年4-5月及2020年2-3月，目前外資凈流出比例還不算大，但占成交額比重較高。而目前類似2018年10月，市場(chǎng)增量資金較少時(shí)外資流出的影響被放大。

雖然歷史上外資也曾階段性地大幅撤出A股，但是如果我們從年度來看，從2014年滬港通開通至2021年北上資金每年都是凈流入A股，因此外資在A股市場(chǎng)中的占比也日益提高。

截至2021Q4整體外資持股市值約為3.9萬億，占A股自由流通市值的比重近10%，其中陸股通和QFII/RQFII 的比例約為7:3。然而時(shí)至今日A 股在全球投資組合里的占比依然還很低，2020年時(shí)A股上市公司市值在全球資本市場(chǎng)的占比已經(jīng)達(dá)到13%，而MSCI ACWI 指數(shù)里A 股的權(quán)重僅約為0.4%，挪威央行投資管理公司的股票投資組合里中國(guó)上市公司占比僅為3.8%。

往后看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球的重要性迅速提升，拉長(zhǎng)時(shí)間來看外資流入A 股仍是長(zhǎng)期趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞： 個(gè)股下跌 上證指數(shù)