4月13日，大盤(pán)早盤(pán)探底回升，但回升力度有限三大指數(shù)仍小幅下跌，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。盤(pán)面上，物流板塊再度走強(qiáng)，板塊內(nèi)個(gè)股掀漲停潮，創(chuàng)業(yè)板股新寧物流漲停。煤炭板塊震蕩走強(qiáng)，盤(pán)江股份漲停。下跌方面，醫(yī)藥和基建相關(guān)板塊陷入調(diào)整。房地產(chǎn)板塊繼續(xù)退潮，多股跌停。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超3500只個(gè)股下跌。滬深兩市半日成交額達(dá)5377億，較上個(gè)交易日上午放量447億。

截止午間收盤(pán)，滬指跌0.44%，深成指跌0.84%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.12%。

就后市而言，國(guó)盛證券指出，外圍局勢(shì)沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息等干擾因素仍然存在；國(guó)內(nèi)新冠疫情形勢(shì)依然嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)面臨的的下行壓力依然較大，市場(chǎng)仍有可能較長(zhǎng)一段時(shí)間維持震蕩磨底走勢(shì)。

操作上，總體不悲觀。板塊的快速輪動(dòng)使得短線(xiàn)操作難度較大，控制好整體倉(cāng)位，擇機(jī)低吸。在“穩(wěn)增長(zhǎng)”和逆周期調(diào)控的預(yù)期下，密切關(guān)注各項(xiàng)調(diào)控政策的出臺(tái)落地。基建板塊作為“穩(wěn)增長(zhǎng)”的排頭兵可持續(xù)關(guān)注，同時(shí)在通脹背景化工、消費(fèi)及商超零售板塊未來(lái)業(yè)績(jī)可期，可逢低關(guān)注。

宏觀方面，西部證券表示，疫情擾動(dòng)下短期國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)壓力上升，貨幣政策仍然有一定寬松空間，隨著貨幣政策的落地和各項(xiàng)政策的推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)于價(jià)值板塊的關(guān)注點(diǎn)也將重新回歸基本面。隨著決策層對(duì)于國(guó)內(nèi)疫情重視程度上升，疫情在4月得到有效控制將具有較高確定性。對(duì)于海外市場(chǎng)而言，海外疫情的再次反復(fù)對(duì)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的影響可能比聯(lián)儲(chǔ)加息縮表存在更大預(yù)期差，這也將成為推動(dòng)外資流入的邊際變量。

在操作策略上，方正證券認(rèn)為，展望二季度，需要兼顧板塊發(fā)展邏輯的長(zhǎng)期因素與疫情邊際好轉(zhuǎn)的短期因素，從當(dāng)前的估值水位與長(zhǎng)期邏輯來(lái)看，優(yōu)質(zhì)賽道大白馬仍為投資首選，從疫情影響因素的短期邏輯來(lái)看，疫情好轉(zhuǎn)后餐飲、啤酒、區(qū)域白酒逐步按序恢復(fù)，2021Q2基數(shù)較低的板塊有肉制品、啤酒、調(diào)味品、食品，2022Q2業(yè)績(jī)前瞻也將影響預(yù)期，但當(dāng)前業(yè)績(jī)前瞻仍存不確定性，仍建議從長(zhǎng)期投資的維度布局優(yōu)質(zhì)賽道龍頭，與此同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注疫情好轉(zhuǎn)后消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)的餐飲、啤酒、區(qū)域白酒板塊的邊際變化。

此外，渤海證券提到，短期看疫情使得國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)壓力進(jìn)一步抬升，如果3月宏觀數(shù)據(jù)低于預(yù)期，則穩(wěn)增長(zhǎng)板塊仍有博弈機(jī)會(huì)。行業(yè)配置方面，基于對(duì)市場(chǎng)未來(lái)一段時(shí)間將處于筑底過(guò)程的判斷，我們認(rèn)為，在市場(chǎng)各板塊全面下跌后，基本面具有相對(duì)確定性的板塊將獲得資金的介入。因而可關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)邏輯下的工程機(jī)械板塊，以及疫情中長(zhǎng)期結(jié)束邏輯下，市場(chǎng)正在逐漸脫敏的交運(yùn)、旅游板塊。

中信證券認(rèn)為，A股的主要驅(qū)動(dòng)已從情緒切換至基本面，而經(jīng)濟(jì)對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響在減弱，市場(chǎng)多項(xiàng)悲觀預(yù)期先于基本面數(shù)據(jù)提前見(jiàn)底。首先，預(yù)計(jì)漸近的國(guó)內(nèi)局部疫情拐點(diǎn)和防控政策再平衡將托底基本面預(yù)期；其次，四月中旬開(kāi)始的經(jīng)濟(jì)和財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)披露料將進(jìn)一步加強(qiáng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地的緊迫性；最后，我們預(yù)計(jì)近期以房地產(chǎn)和貨幣政策為主要看點(diǎn)的穩(wěn)增長(zhǎng)政策將從從全面鋪開(kāi)轉(zhuǎn)向集中發(fā)力，從而推動(dòng)基本面預(yù)期逐步修復(fù)。

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板指