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（原標(biāo)題：CPI創(chuàng)兩年新高，對(duì)于后市的影響將如何？）

7月11日 9:10

上周上證指數(shù)呈現(xiàn)整理態(tài)勢(shì)，最終以一根小黑K報(bào)收，終結(jié)了周線級(jí)別5連陽(yáng)。雖然指數(shù)端尚未出現(xiàn)明確反轉(zhuǎn)信號(hào)，但可以看到的是，市場(chǎng)的整體的分化正在加劇，各板塊在快速輪動(dòng)下，整體延續(xù)性較差。

消息面上，周末中國(guó)6月CPI數(shù)據(jù)公布，同比增長(zhǎng)2.5%，前值2.1%，高于預(yù)期的2.4%，創(chuàng)近兩年新高，并且距3%的關(guān)鍵點(diǎn)位很近了。不過(guò)從細(xì)分項(xiàng)來(lái)看，CPI超預(yù)期主要原因是豬價(jià)反彈超預(yù)期，而其他食品分項(xiàng)，鮮菜鮮果、蛋類(lèi)是下滑的。雖然目前而言大多數(shù)機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)都是，單月豬價(jià)上行影響的CPI，對(duì)于市場(chǎng)整體流動(dòng)性方向的擾動(dòng)不大。短期還是要注意豬價(jià)超預(yù)期上行對(duì)貨幣政策預(yù)期的壓制。

另外6月份的社融數(shù)據(jù)也將在今日晚些時(shí)候公布，屆時(shí)數(shù)據(jù)是否能夠再度超出市場(chǎng)預(yù)期依舊是當(dāng)前盤(pán)面最為值得關(guān)注的焦點(diǎn)。

另外，乘聯(lián)會(huì)在周五盤(pán)后公布數(shù)據(jù)，6月乘用車(chē)市場(chǎng)批發(fā)銷(xiāo)量218.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42.3%，環(huán)比增長(zhǎng)37.6%，新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量57.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)141.4%，環(huán)比增長(zhǎng)35.3%?？傮w來(lái)看，還是小幅超出市場(chǎng)預(yù)期的。但需注意的是之前各車(chē)企都已經(jīng)陸陸續(xù)續(xù)披露6月數(shù)據(jù)，所以今天這個(gè)數(shù)據(jù)沒(méi)什么預(yù)期差。關(guān)鍵是展望7月，車(chē)購(gòu)稅減半政策的效果在政策啟動(dòng)前期的6月較突出，隨后政策拉動(dòng)消費(fèi)的效果將會(huì)有所減弱，疊加7月的市場(chǎng)淡季，因此7月銷(xiāo)量能否保持高增或更具市場(chǎng)指引性。

回歸到盤(pán)面來(lái)看，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈在經(jīng)歷上周四的集體爆發(fā)后，便再度陷入分化整理之中。整體走勢(shì)也較為符合之前的預(yù)判，畢竟汽車(chē)板塊整體上方存在超千億的套牢賣(mài)盤(pán)，在增量資金不足的背景下，想要將其一舉化解難度不小。后續(xù)板塊內(nèi)部仍大概率將延續(xù)分化態(tài)勢(shì)，即部分高位股在資金抱團(tuán)的作用下強(qiáng)者恒強(qiáng)，而對(duì)于那些退潮的個(gè)股雖仍會(huì)經(jīng)歷反復(fù)但大方向仍以震蕩走低為主。

總之，在市場(chǎng)整體籌碼結(jié)構(gòu)出現(xiàn)松動(dòng)的大背景下，本波反彈逐步邁入“魚(yú)尾”行情的背景下，應(yīng)對(duì)上延續(xù)汰弱留強(qiáng)的策略，在倉(cāng)位控管上也需多留一份謹(jǐn)慎。

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