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從政策面、經(jīng)濟(jì)基本面、市場流動性、估值角度看，當(dāng)下A股市場都處于一個極具吸引力的價值配置位置……周五股市大漲，不過很快來到壓力位置，投資者不可不小心……以上幾個壓力會導(dǎo)致大盤一步三回頭，可謂步步驚心，處處是雷，不得不防。

最近兩周，滬指出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，信創(chuàng)、醫(yī)藥、供銷社等熱點(diǎn)輪流大漲，一掃前期暴跌之陰影，但市場冰火兩重天。資本市場就是如此殘酷，不能踩準(zhǔn)熱點(diǎn)，踏好節(jié)奏，就會虧損。

前期滬指最低見到2885點(diǎn)，離左側(cè)谷底點(diǎn)2863點(diǎn)僅一步之遙，市場哀嚎一遍，滿盤皆綠，白馬黑馬通殺，股民損失慘重，實(shí)際上，哪怕洞穿2863點(diǎn)，離年線操盤線當(dāng)值2639點(diǎn)也僅有200多點(diǎn)，隨時會產(chǎn)生反彈。

周四晚，美國公布10月份CPI同比上漲7.7%，低于預(yù)期，當(dāng)晚美股大漲，A50也跟隨，導(dǎo)致周五股市大漲，不過很快來到壓力位置，投資者不可不小心。

技術(shù)面上，一是筆者在今年一直以來反復(fù)多次提及的重要操盤線333日均線當(dāng)值3363點(diǎn)，仍然在向下移動。根據(jù)一線操盤系統(tǒng)的“價線規(guī)律”，指數(shù)偏離操盤線過遠(yuǎn)過大就會出現(xiàn)強(qiáng)力反抽行情，本輪下跌中在見到最低點(diǎn)2885點(diǎn)之后，在左側(cè)谷底點(diǎn)與偏離操盤線過遠(yuǎn)的雙重因素下，出現(xiàn)強(qiáng)力反彈。二是自今年1月25日滬指有效跌破333日操盤線之后，下跌的幅度足夠大，盤整的時間足夠長，如果具備向上突破的動力，行情會更進(jìn)一步展開。三是從趨勢線角度分析，以滬指今年7月5日3424點(diǎn)與9月13日3278點(diǎn)連線成下降趨勢線，構(gòu)成最近的壓力區(qū)域，周五滬指受外盤影響后，大幅高開至下降趨勢線附近，但受阻回落，未來一段時間要密切關(guān)注該趨勢線的突破與否。四是從K線角度分析，目前滬指左側(cè)有幾個峰頂點(diǎn)，有重重套牢盤，不可能一蹴而就地上漲，以上幾個壓力會導(dǎo)致大盤一步三回頭，可謂步步驚心，處處是雷，不得不防。五是繼續(xù)堅(jiān)持滬指年K線操盤線當(dāng)值2654點(diǎn)觀點(diǎn)不變，當(dāng)前滬指年內(nèi)見到的最低點(diǎn)2863點(diǎn)無疑已成為政策底，底部區(qū)域，如果滬指再有機(jī)會受到國內(nèi)外利空消息影響，暴跌至2654點(diǎn)附近，不可錯過這次機(jī)會。

操作上，一是從政策面、經(jīng)濟(jì)基本面、市場流動性、估值角度看，當(dāng)下A股市場都處于一個極具吸引力的價值配置位置。3000點(diǎn)是市場運(yùn)行的中樞，股指運(yùn)行不會偏離3000點(diǎn)太遠(yuǎn)，即使再度跌破3000點(diǎn)也不需要大驚小怪。二是筆者判斷，當(dāng)前市場走勢更大的可能就是在2863點(diǎn)附近構(gòu)建雙底，進(jìn)行磨底筑底反彈，然后選擇方向突破。萬一反彈過后再次向下跌破2863點(diǎn)，就確認(rèn)了市場大底。三是把握近期股市熱點(diǎn)主線來回切換，大漲要兌現(xiàn)，急跌量能扭轉(zhuǎn)要敢于低吸。

(作者為廣東博云資本副總裁)

（文章來源：大眾證券報(bào)）

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