四季度以來，投資大咖們?nèi)绾尾季趾笫?？從明星基金?jīng)理的產(chǎn)品月報中或能一窺端倪。

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近日，董承非、周應波等多位今年“奔私”的基金經(jīng)理月報出爐，他們對于后市的布局思路存在諸多相似之處。

具體來看，運舟資本創(chuàng)始人周應波10月加倉，并以醫(yī)藥、計算機、光伏儲能、化工為行業(yè)配置的核心；合遠私募創(chuàng)始人管華雨也重點配置了泛新能源、汽車智能化、高端裝備等成長方向；勤辰資產(chǎn)基金經(jīng)理林森則積極建倉化工、醫(yī)藥生物等板塊；?？べY產(chǎn)合伙人董承非保持中等倉位，繼續(xù)重點關(guān)注能源方向……

“頂流”倉位相對積極

近日，管華雨、周應波、林森等多位知名基金經(jīng)理管理產(chǎn)品月報出爐，整體來看，倉位均相對樂觀。

“我們認為外部因素對股市的擾動逐漸進入尾聲。因此我們在10月逐步建倉，倉位在兩至三成之間?！鼻诔劫Y產(chǎn)基金經(jīng)理林森在其10月月報中闡釋其建倉邏輯。

據(jù)悉，今年9月19日，林森完成首個私募產(chǎn)品的募集，10月底其產(chǎn)品倉位便超過兩成，建倉節(jié)奏相對積極。

無獨有偶，運舟資本創(chuàng)始人周應波10月以來也積極建倉。其產(chǎn)品10月月報顯示，截至10月末，產(chǎn)品倉位增至四成以上。周應波坦言：“從股債收益率指標來看，市場已經(jīng)來到了歷史低位，因此我們沒有必要太過于糾結(jié)市場具體在什么位置見底，而是應該去做積極的準備?！?/p>

董承非也并不悲觀。其管理的產(chǎn)品月報顯示，9月董承非加大了對權(quán)益資產(chǎn)的配置比重，10月盡管投資挑戰(zhàn)比較大，但倉位幾乎沒有變化，只是調(diào)整了組合結(jié)構(gòu)。

公私募整體倉位提升

除了知名基金經(jīng)理以倉位表達樂觀，公私募整體倉位近期也有所提升。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，股票私募倉位指數(shù)為79.7%，較上一周提高1.61個百分點。分規(guī)模來看，頭部私募顯著加倉。截至11月6日，百億級股票私募倉位指數(shù)增至82.36%，較上一周增加了7.02個百分點，同期，管理規(guī)模在50億-100億元區(qū)間的股票私募倉位指數(shù)也增加5.67個百分點，11月6日倉位水平接近八成。

另外，據(jù)測算，11月第一周(10月31日-11月4日)，偏股型基金加倉2.71個百分點至61.51%。其中，股票型基金倉位上升1.26個百分點，標準混合型基金倉位上升2.91個百分點，11月5日倉位分別為82.55%和58.71%。

數(shù)據(jù)截止日2022-11-4

“自上而下看，目前A股估值處在歷史低位，投資者情緒相對低迷，股權(quán)風險溢價率處在高位，從歷史經(jīng)驗來看，當前無疑是長線資金入場的好時機。自下而上看，先進制造和科技創(chuàng)新領(lǐng)域，和發(fā)展安全相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，以及大消費服務行業(yè)的不少龍頭公司性價比突出，同時傳統(tǒng)行業(yè)也有望隨著經(jīng)濟企穩(wěn)而景氣回升，值得挖掘的中期投資機會非常豐富?！惫苋A雨分析稱。

投資機會或?qū)ⅰ岸帱c開花”

備受關(guān)注的是，“頂流”基金經(jīng)理們看好哪些投資方向？

管華雨坦言，目前組合配置集中于泛新能源、汽車智能化、高端裝備和新材料等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的龍頭公司，10月還積極增持了第二成長曲線效果初現(xiàn)的消費品龍頭企業(yè)。“未來宏觀經(jīng)濟如果能夠如期回升，行業(yè)景氣和企業(yè)盈利的驅(qū)動力可能會發(fā)生變化，從而帶來投資機會的擴散。”

周應波也在10月月報中表示，行業(yè)配置策略依舊是“立足穩(wěn)定需求，跟蹤景氣變化”。立足穩(wěn)定需求，即更重視計算機、醫(yī)藥等更多以確定性內(nèi)部需求為主的行業(yè)。跟蹤景氣變化，則是對儲能、電動車、光伏等快速增長行業(yè)的景氣變化密切跟蹤，更多關(guān)注其中的新技術(shù)、新材料類投資機會。

汐泰投資執(zhí)行董事、投資總監(jiān)朱紀剛近日向記者透露：“目前來看，雖然美國還將繼續(xù)加息，但是拐點已經(jīng)出現(xiàn)，房地產(chǎn)政策也發(fā)生了一定變化，因此市場底部基本確定，后續(xù)不僅軍工、新能源等成長板塊存在機會，互聯(lián)網(wǎng)、消費、醫(yī)藥等此前壓抑較久的行業(yè)也將有所表現(xiàn)，而且隨著增量資金逐漸增多，市場投資機會有望‘多點開花’?！?/p>

（文章來源：上海證券報）

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