巴菲特再度減持比亞迪H股！

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港交所數(shù)據(jù)顯示，巴菲特旗下公司伯克希爾于11月17日賣出了322.5萬(wàn)股比亞迪H股，對(duì)比亞迪H股持股比例從16.28%降至15.99%，這已經(jīng)是港交所第五次披露巴菲特減持比亞迪H股，自今年8月開(kāi)始減持，巴菲特已累計(jì)減持比亞迪H股約5000萬(wàn)股，套現(xiàn)超百億港元。

股價(jià)方面，截至11月22日，比亞迪A股報(bào)收250.49元/股，H股報(bào)收178.2港元/股，比亞迪A、H股合計(jì)總市值為6339億元。

巴菲特減持比亞迪，累計(jì)套現(xiàn)超百億港元

11月22日，港交所官網(wǎng)顯示，巴菲特旗下公司伯克希爾于11月17日賣出了322.5萬(wàn)股比亞迪H股，對(duì)比亞迪H股持股比例從16.28%降至15.99%。本次減持均價(jià)為195.4212港元/股，套現(xiàn)約6.3億港元。

這已經(jīng)是港交所第五次披露巴菲特減持比亞迪H股，此前披露的四次分別是——8月24日減持了133.1萬(wàn)股比亞迪H股，減持均價(jià)277.10港元/股；9月1日，減持171.6萬(wàn)股比亞迪H股，減持均價(jià)262.72港元/股；11月1日減持329.7萬(wàn)股比亞迪H股，均價(jià)約169.87港元/股；11月8日減持了578.25萬(wàn)股比亞迪H股，均價(jià)為196.99港元/股。

值得注意的是，巴菲特減持比亞迪H股的節(jié)奏，在11月份明顯加快，已有3次。根據(jù)港交所披露易規(guī)定，大股東增減持股票只有橫跨某個(gè)整數(shù)百分比時(shí)，才需要作出披露。在今年8月開(kāi)始減持前，巴菲特共持有2.25億股比亞迪H股。截至11月17日減持后，巴菲特累計(jì)減持比亞迪H股5000萬(wàn)股，目前持有比亞迪H股已降至1.75億股。若不考慮分紅等因素，按上述5次減持均價(jià)的平均值220.42港元/股計(jì)算，估計(jì)巴菲特減持比亞迪H股累計(jì)套現(xiàn)約108.98億港元。

新能源補(bǔ)貼退坡影響幾何？

近期，新能源車企二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)普遍出現(xiàn)了一定幅度的回調(diào)，這背后是市場(chǎng)擔(dān)憂明年國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼退坡、歐洲目前銷量低迷、美國(guó)政策對(duì)中國(guó)的限制等。

對(duì)此，融通新能源汽車基金經(jīng)理王迪對(duì)券商中國(guó)記者表示，實(shí)際情況我們判斷會(huì)好于預(yù)期，對(duì)于國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼退坡，明年隨著電池材料等零部件端的成本下降，加之主機(jī)廠趨于激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，能夠相對(duì)有效地消化掉這部分補(bǔ)貼退坡的影響；對(duì)于歐洲銷量低迷，核心問(wèn)題是供應(yīng)鏈前期因?yàn)槎頌鯖_突中斷，而非消費(fèi)能力下降。目前看已經(jīng)開(kāi)始恢復(fù)。

展望2023年，王迪認(rèn)為，歐洲整體汽車市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，加之明年歐洲碳排放考核更加嚴(yán)格，供給端主機(jī)廠有望加速推廣新能車，所以明年歐洲有望實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)；今年8月，美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署《通脹削減法案》，法案將于2023年生效。符合在北美進(jìn)行最終組裝、電池主要來(lái)源北美等條件的電動(dòng)汽車，可以獲得7500美元的稅收抵免。這一政策將使北美生產(chǎn)的電動(dòng)汽車在美國(guó)市場(chǎng)上獲得更強(qiáng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。不確定的是中國(guó)的供應(yīng)鏈能否順利進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，這點(diǎn)還需要觀察，不過(guò)市場(chǎng)已經(jīng)充分反映了悲觀預(yù)期，同時(shí)美國(guó)的一些主機(jī)廠、民主黨眾議員都已經(jīng)提出了更有利于中國(guó)供應(yīng)鏈的意見(jiàn)。綜上所述，王迪判斷，明年全球新能車的銷量大概率會(huì)好于預(yù)期，加之目前電動(dòng)車標(biāo)的普遍估值處于歷史低位，性價(jià)比較高。具體到細(xì)分行業(yè)，王迪看好鋰電池、隔膜、鋰電設(shè)備環(huán)節(jié)。

中信證券新能源汽車產(chǎn)業(yè)2023年投資策略表示，預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)智能電動(dòng)大趨勢(shì)將持續(xù)加速演進(jìn)，補(bǔ)貼年底退坡帶來(lái)的影響有限，電動(dòng)化、智能化景氣向上，預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)新能源車銷量為900萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31%。行業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定成長(zhǎng)新階段，持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和安全性升級(jí)帶來(lái)的產(chǎn)品體驗(yàn)提升和成本下降是行業(yè)未來(lái)發(fā)展的主要方向。鋰電材料環(huán)節(jié)，龍頭企業(yè)地位持續(xù)鞏固，產(chǎn)業(yè)格局初步形成，2023年行業(yè)新增產(chǎn)能開(kāi)始集中釋放，可能面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇。在競(jìng)爭(zhēng)中能夠憑借自身技術(shù)、成本優(yōu)勢(shì)維持高產(chǎn)能利用率的企業(yè)將脫穎而出。建議關(guān)注企業(yè)新技術(shù)、低成本工藝、海外產(chǎn)能釋放對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)帶來(lái)的彈性，看好具備技術(shù)、成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。應(yīng)用創(chuàng)新方面，下游應(yīng)用場(chǎng)景豐富帶來(lái)增長(zhǎng)新機(jī)遇，建議關(guān)注快充、儲(chǔ)能、人形機(jī)器人等應(yīng)用場(chǎng)景相關(guān)受益標(biāo)的。推薦具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的各環(huán)節(jié)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，尤其是特斯拉、寧德時(shí)代供應(yīng)鏈等。

新能源近期集體回調(diào)

此外，不僅僅是新能源整車，新能源全線近期集體回調(diào)，11月7日以來(lái)，新能源指數(shù)(884035.WI)回調(diào)超6%，晶澳科技、陽(yáng)光電源等回調(diào)超20%，固德威、晶盛機(jī)電、捷佳偉創(chuàng)、上機(jī)數(shù)控、天齊鋰業(yè)、億緯鋰能、隆基綠能等回調(diào)超10%。

有市場(chǎng)分析人士表示，近期主要是儲(chǔ)能板塊的回調(diào)，板塊經(jīng)過(guò)前期的上漲估值水平來(lái)到相對(duì)高位，預(yù)期比較充分而業(yè)務(wù)上還沒(méi)有進(jìn)入大規(guī)模落地階段。但從基本面看，國(guó)內(nèi)各地政策陸續(xù)出臺(tái)，強(qiáng)制配儲(chǔ)要求的增加，疊加商業(yè)模式更加市場(chǎng)化，均利好儲(chǔ)能裝機(jī)增長(zhǎng)。

展望后市，前海開(kāi)源基金執(zhí)行投資總監(jiān)、基金經(jīng)理崔宸龍表示，新能源板塊當(dāng)前的投資情況，參考?xì)v史估值來(lái)看，仍然處在一個(gè)歷史低位的區(qū)域。因此當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)的配置性價(jià)比非常高。2023年仍然堅(jiān)定看好三個(gè)細(xì)分方向：鋰電、光伏和新能源運(yùn)營(yíng)商。

華安證券表示，本輪行情僅行進(jìn)至初期，反彈格局不變。第一方面，利率飆升由于短期流動(dòng)性沖擊所致，當(dāng)前央行已加大投放，預(yù)計(jì)后續(xù)利率仍將繼續(xù)回落，貨幣政策收緊言之尚早；第二方面，國(guó)內(nèi)疫情散點(diǎn)多發(fā)主要和當(dāng)前冬季時(shí)節(jié)有關(guān)，疫情防控優(yōu)化措施更多考慮與主流毒株感染特征相適應(yīng)，不會(huì)重新從嚴(yán)；第三方面，美債利率持續(xù)上行目前缺乏基本面支撐，當(dāng)前仍在反應(yīng)加息75bp預(yù)期的降溫，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間震蕩回落的方向不變。配置上，新能源賽道中長(zhǎng)期占優(yōu)方向不變，建議加大并重視其配置力度；和防疫優(yōu)化相關(guān)的醫(yī)藥領(lǐng)域如醫(yī)療器械設(shè)備、醫(yī)藥流通，以及具備長(zhǎng)邏輯的白酒當(dāng)前仍有上漲空間；繼續(xù)看好市場(chǎng)反彈的情緒先行板塊券商。

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