（原標題：光熱發(fā)電一個月大漲18%!三大細分方向值得關注）

今日市場探底回升，賽道股午后展開反彈，光熱發(fā)電方向領漲。截至收盤，光熱發(fā)電上漲2.4%，天沃科技(002564.SZ)、中材節(jié)能(603126.SH)、新風光(688663.SH)以及寶光股份(600379.SH)漲停。

(資料圖)

拉長時間軸來看，自10月11日先于市場見底并啟動以來，光熱發(fā)電板塊累計上漲近18%，跑贏滬深300同期17個百分點，超額收益明顯。

智通財經(jīng)APP獲悉，太陽能發(fā)電作為清潔能源發(fā)電之一，包括光熱發(fā)電和光伏發(fā)電兩種形式。光伏發(fā)電是利用太陽能電池的光生伏特效應，將太陽輻射能直接轉化為電能。

而光熱發(fā)電是經(jīng)過“光能-熱能-機械能-電能”的轉化過程實現(xiàn)發(fā)電，主要優(yōu)點在于其自帶儲能，對于彌補太陽能發(fā)電的間歇性有著非常重要的意義。

在儲能方式上，光熱發(fā)電由于自帶儲能而具備調峰的功能。通過調峰運行，光熱發(fā)電可增強電力系統(tǒng)消納可再生能源電力的能力，減少棄風、棄光造成的電力損失。可以與光伏發(fā)電、風力發(fā)電起到較好的協(xié)同、混合互補發(fā)電作用，保障電力的穩(wěn)定輸出，提高電力系統(tǒng)中的可再生能源占比。

今年3月，國家發(fā)改委等部分聯(lián)合印發(fā)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，闡明了我國能源發(fā)展方針、主要目標和任務舉措。規(guī)劃表明，“十四五”將推動光熱發(fā)電與風電光伏融合發(fā)展、聯(lián)合運行，因地制宜發(fā)展儲熱型太陽能熱發(fā)電。

西部證券認為，隨著風光發(fā)電規(guī)?？焖僭鲩L，儲能的重要性日益提升，光熱發(fā)電也憑借其自帶儲能的優(yōu)勢有望迎來新一波發(fā)展熱潮。

一方面，新疆、青海陸續(xù)發(fā)布第二批新能源項目清單，其中光熱項目規(guī)模分別達到1350MW、400MW，占比均達到20%以上。同時，新疆發(fā)改委提出鼓勵光伏與儲熱型光熱發(fā)電以9∶1規(guī)模配建。

另一方面，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2022年10月15日，我國正處于前期準備/可研/備案階段的光熱項目合計裝機規(guī)模達到2300MW，招投標項目規(guī)模1005MW，在建項目規(guī)模2695MW，在建規(guī)模為已投運規(guī)模的4.6倍。

受到光照資源、地理條件等因素的限制，我國適合發(fā)展光熱的地區(qū)主要為內蒙古、新疆、青海、甘肅四省，西部證券以這四省到2030年的新增新能源裝機規(guī)模與光熱9：1的配比測算，則2030年國內新增光熱裝機總規(guī)模可達13GW。

經(jīng)濟性方面，由于新增光熱項目均為風光熱一體項目，光熱在其中起到儲能、調峰作用，通過減少鏡場投資大大降低了投資成本。

在現(xiàn)行項目配置下，西部證券對比了"光伏+光熱"和"光伏+鋰電池"兩種項目的經(jīng)濟性，兩者項目整體的度電成本分別為0.2861/0.2967元度，光熱的儲能經(jīng)濟性更高，有利于"十四五"期間裝機加速發(fā)展。

市場規(guī)模方面，2021年全球光熱發(fā)電總裝機規(guī)模約6692MW，其中西班牙2364MW，美國1921MW，中國589MW，摩洛哥533MW，南非501MW。

由于海外光熱行業(yè)發(fā)展依賴于政府補貼，中國公司光熱技術已經(jīng)較為成熟，有豐富的出海經(jīng)驗，據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年至今中國公司作為EPC方參與的國際光熱項目規(guī)模合計達到1200MW，占比達到1/6。

根據(jù)國際能源署(IEA)預測，我國光熱發(fā)電市場到2030年將達到29GW裝機，2050年將達到118GW裝機，成為繼美國、中東、印度、非洲之后的第五大市場，具有萬億級規(guī)模。

投資機會上，西部證券認為值得關注的細分行業(yè)包括熔鹽、玻璃、保溫材料：

1)熔鹽：價值量高但行業(yè)分散，供應商以非上市公司為主。

塔式項目對熔鹽的需求約30噸/MWh，目前2.7GW的在建項目，預計需要使用64.68萬噸熔鹽，金額約為36.87億元。在上市公司中具備硝酸鉀/硝酸鈉產(chǎn)能的主要有鹽湖股份、云圖控股(硝酸鈉)和山東?；?硝酸鈉);非上市公司中，主要有聯(lián)大化工、并盛化工、新疆硝石(硝酸鈉)、愛能森(復配)。

2)玻璃：行業(yè)高度集中，從獨占逐步走向雙寡頭。

光熱玻璃屬于浮法玻璃中的超白玻璃，國內在建的2.7GW項目將為光熱玻璃市場帶來27萬噸增量需求、12.15億增量金額。目前，國內僅有艾杰旭(700t/d)與安彩(600t/d)具備光熱超白玻璃批量生產(chǎn)能力。艾杰旭已經(jīng)有國內外合計1.03GW的項目供貨業(yè)績;安彩緊隨其后，產(chǎn)品已批量化應用于青海、迪拜等大型光熱電站項目。

3)保溫材料：行業(yè)高度集中，魯陽節(jié)能獨占鰲頭。

目前2.7GW的在建項目預計將帶來21.56億元的新增保溫材料需求。在已投運光熱項目中，魯陽節(jié)能共參與7個項目，合計410MW。同時，魯陽節(jié)能在產(chǎn)能(陶瓷纖維年產(chǎn)能50萬噸，市場份額40%)、運輸半徑(公司在新疆、內蒙古有生產(chǎn)基地)和產(chǎn)品(針對光熱行業(yè)推出 "賽陽"系列專用產(chǎn)品，能為光熱電站提供系統(tǒng)保溫解決方案)方面優(yōu)勢突出。

關鍵詞： 光熱發(fā)電