央企改革概念早間再度走強，板塊指數(shù)放量上漲逾2%，創(chuàng)9個月來新高，并逼近年內(nèi)最高點，半日成交接近前一交易日全天成交。中油資本日K線連收18根陽線，累計大漲逾72%；人民網(wǎng)、燕塘乳業(yè)的連續(xù)3日漲停，中航產(chǎn)融、五礦資本、中糧資本等亦強勢漲停。

【資料圖】

以央企為主體的電信運營、保險、中字頭等板塊均大幅上漲，紛紛創(chuàng)出年內(nèi)新高。證券保險、基建、央創(chuàng)、產(chǎn)業(yè)升級等相關(guān)ETF漲幅居前。

匯率方面，離岸、在岸人民幣兌美元先后收復(fù)7.00關(guān)口，為9月下旬以來首次。隨后繼續(xù)走強，截至發(fā)稿，離岸人民幣兌美元漲破6.95關(guān)口，日內(nèi)大漲逾700點；在岸人民幣兌美元也接近6.95關(guān)口。

近期人民幣兌美元匯率持續(xù)走高，從11月28日開始升值，離岸人民幣僅用了5個交易日就從7.25附近收復(fù)7關(guān)口。

近日，全國各地不斷優(yōu)化調(diào)整疫情防控措施，涉及核酸檢測、出行、就醫(yī)等諸多方面，極大地提振了市場信心。同時，海外資本紛紛抄底中國資產(chǎn)，也帶動了人民幣需求增加。此外，隨著美聯(lián)儲加息放緩預(yù)期升溫，美元指數(shù)高位回落，也成為人民幣反彈的重要推動力。

消息面上，上海證券交易所官方公眾號發(fā)布消息；稱近日，上交所制定完成新一輪《推動提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動計劃》和《中央企業(yè)綜合服務(wù)三年行動計劃》。其中提出，推動央企估值回歸合理水平，助推央企進行專業(yè)化整合，推動打造一批旗艦型央企上市公司。

天風(fēng)證券近期研報表示，央企公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)特征明顯。對比各類屬性企業(yè)的股息率、ESG評分以及歸母凈利潤同比，央企ESG評級較高、盈利較為穩(wěn)健且股息率高。在我國全部A股中，市值占比28.35%的中央國有企業(yè)實現(xiàn)了51.16%的市場凈利潤；市值占比19.64%的地方國有企業(yè)實現(xiàn)了21.33%的市場凈利潤，而中央國有企業(yè)的市盈率均值卻低于市場上其他屬性企業(yè)，可見其估值或有較大提升空間。

在中字頭的帶動下，今日保險類泛金融方向走強。中國銀河證券認為，房企股權(quán)融資政策調(diào)整，放開除IPO外的其它股權(quán)融資政策，促進房地產(chǎn)市場盤活存量、防范風(fēng)險。險企地產(chǎn)投資風(fēng)險化解，估值迎來修復(fù)。 當(dāng)前險企資產(chǎn)、負債端改善共振，基本面有望實現(xiàn)反轉(zhuǎn)。負債端，險企壽險轉(zhuǎn)型持續(xù)推進，全年核心業(yè)務(wù)指標承壓，2023 年開門紅預(yù)期向好；隨著疫情防控政策放松，車險保費增速有望回升，產(chǎn)險景氣度上行延續(xù)。資產(chǎn)端，地產(chǎn)系列支持政策落地，多渠道融資紓困，險企地產(chǎn)投資風(fēng)險化解，投資端改善。

由于央企體量巨大，股價普遍處于市場低谷。通過數(shù)據(jù)對比可以發(fā)現(xiàn)，截至目前，上市央企和非國企的市盈率分別為11倍、34.3倍，央企估值不到非國企的三分之一，即使橫向?qū)Ρ热虼蠊?，A股央企上市公司的估值也明顯低于海外可比公司。

但央企的成長性一點都不比非國企差，數(shù)據(jù)顯示，自2016年以來，央企上市公司盈利復(fù)合增速為16.6%，遠高于非國企8.3%的復(fù)合增速，并且央企的業(yè)績穩(wěn)定性，成長持續(xù)性也遠強于非國企上市公司。

中信證券認為，當(dāng)前A股的市場環(huán)境中，部分質(zhì)地優(yōu)良、股息率高、且估值較低的央企成為資金防御配置首選；展望未來，通過擁抱雙碳帶來業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)注入、科技創(chuàng)新實現(xiàn)突破的央企龍頭有望得到估值重塑。

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