伴隨市場(chǎng)的震蕩反彈，股票策略私募業(yè)績(jī)顯著回升。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，11月股票策略私募整體收益率超4%，其中景林資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)等知名百億級(jí)私募業(yè)績(jī)大幅回升。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，明年資本市場(chǎng)充滿結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，地產(chǎn)、金融、酒店等周期性資產(chǎn)，以及新能源、軍工等成長(zhǎng)賽道值得關(guān)注。

11月股票策略私募平均收益率4.79%

(資料圖片僅供參考)

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，11月有業(yè)績(jī)更新且旗下至少有3只產(chǎn)品處于運(yùn)行狀態(tài)的2668家私募平均收益率為3.81%，其中股票策略私募業(yè)績(jī)領(lǐng)先，平均收益率為4.79%。而在今年前10個(gè)月，私募證券投資基金平均回撤幅度為11.74%，股票策略曾以17.57%的回撤幅度墊底。

具體來(lái)看，多家百億級(jí)私募在此輪反彈行情中表現(xiàn)亮眼。第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，11月，重陽(yáng)投資旗下多只產(chǎn)品凈值上漲15%左右，由高毅資產(chǎn)知名基金經(jīng)理邱國(guó)鷺執(zhí)掌的私募產(chǎn)品凈值漲幅達(dá)25.22%，景林資產(chǎn)合伙人高云程管理的私募產(chǎn)品凈值也大幅上漲30.83%。

知名私募業(yè)績(jī)“回血”的主要原因是在市場(chǎng)震蕩調(diào)整時(shí)堅(jiān)定布局。比如，11月高云程透露，組合10月底已處于滿倉(cāng)狀態(tài)，并顯著提升了組合的集中度，將持倉(cāng)集中在預(yù)期差最大、經(jīng)營(yíng)情況最安全的公司上，從而為凈值上漲創(chuàng)造了更多的動(dòng)力和空間。重陽(yáng)投資合伙人寇志偉近日也表示，四季度以來(lái)重陽(yáng)投資的倉(cāng)位始終處于較高水平。

頭部私募看好明年行情

市場(chǎng)反彈后，機(jī)構(gòu)對(duì)后市是更加樂觀了還是相對(duì)謹(jǐn)慎了？上海證券報(bào)記者采訪獲悉，許多私募機(jī)構(gòu)對(duì)明年市場(chǎng)較為樂觀，倉(cāng)位相對(duì)積極。

截至12月2日，偏股型基金倉(cāng)位為62.52%，較上一周提升了3.51個(gè)百分點(diǎn)。其中，股票型基金倉(cāng)位提升2.7個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉(cāng)位提升4.02個(gè)百分點(diǎn)。另外，第三方平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為80%，較10月底提升了7個(gè)百分點(diǎn)。

保銀投資總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威分析稱，各行業(yè)需求的回升依托于消費(fèi)者信心的反彈，而消費(fèi)者信心取決于對(duì)未來(lái)勞動(dòng)力市場(chǎng)的判斷。隨著疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化，明年勞動(dòng)力市場(chǎng)大概率會(huì)逐漸修復(fù)?！拔覀儗?duì)明年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)發(fā)展持相對(duì)樂觀態(tài)度，未來(lái)一年大概率會(huì)出現(xiàn)力度較大的反轉(zhuǎn)行情。而且，后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策會(huì)持續(xù)發(fā)力，將助推股市上漲?！?/p>

泓湖投資創(chuàng)始人梁文濤也認(rèn)為，政策利好下房地產(chǎn)行業(yè)基本面將企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期會(huì)持續(xù)升溫。站在當(dāng)下，明年股票市場(chǎng)表現(xiàn)值得期待。從資產(chǎn)配置角度看，明年權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比突出，當(dāng)前或是積極布局的好時(shí)機(jī)。

積極布局周期與成長(zhǎng)板塊

從布局方向來(lái)看，多家私募青睞周期和成長(zhǎng)板塊。

暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)寶曉輝認(rèn)為，藍(lán)籌板塊有望階段性領(lǐng)跑市場(chǎng)，金融、地產(chǎn)、建材等周期類行業(yè)具備投資機(jī)會(huì)。

望正資產(chǎn)表示，隨著宏觀因素出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，出行旅游、航空酒店、機(jī)場(chǎng)、金融、地產(chǎn)等基本面和股價(jià)均處于底部的周期類資產(chǎn)迎來(lái)布局時(shí)機(jī)。與此同時(shí)，雖然光伏、新能源汽車、軍工等行業(yè)面臨供求關(guān)系變化、增長(zhǎng)速度減緩、過去估值偏高等因素的挑戰(zhàn)，但這不影響行業(yè)內(nèi)由創(chuàng)新帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，尤其是創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè)，在成長(zhǎng)板塊回調(diào)過程中顯現(xiàn)布局機(jī)會(huì)。

盤京投資董事長(zhǎng)莊濤也分析稱，隨著防疫措施持續(xù)優(yōu)化、穩(wěn)增長(zhǎng)政策不斷發(fā)力，制造業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極具想象空間。在此背景下，投資可以重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方向：一是受益于經(jīng)濟(jì)修復(fù)的領(lǐng)域，如消費(fèi)、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等行業(yè)；二是成長(zhǎng)板塊，尋找未來(lái)確定增長(zhǎng)的公司，如軍工、電力設(shè)備、儲(chǔ)能等板塊的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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