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（原標(biāo)題：興證全球基金童蘭：當(dāng)前時(shí)點(diǎn)可以更積極地挖掘投資機(jī)會(huì) 看好周期、制造、消費(fèi)三個(gè)板塊）

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日興證全球基金發(fā)布公告稱，即將于3月1日發(fā)行由童蘭獨(dú)立管理的新產(chǎn)品興證全球欣越，這也是興證全球基金今年發(fā)行的首只權(quán)益產(chǎn)品。

據(jù)悉，近14年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，10年大消費(fèi)研究經(jīng)歷，近3年投資經(jīng)驗(yàn)，童蘭實(shí)際上已經(jīng)是市場(chǎng)的“老”人。童蘭從2020年7月開(kāi)始與董承非共同管理興全趨勢(shì)，之后與謝治宇和董理共同管理該只產(chǎn)品，投資風(fēng)格也逐漸趨于成熟。

公開(kāi)資料顯示，興證全球欣越是一只偏股混合型基金，股票投資范圍60%到95%，并可以通過(guò)港股通機(jī)制投資于港股，港股通的投資權(quán)重范圍是股票資產(chǎn)的0到50%，基金經(jīng)理在投資范圍上空間較大。在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)推出這只產(chǎn)品，童蘭表示，展望未來(lái)，她看到的更多是機(jī)會(huì)，感受到的是無(wú)需更加悲觀的底氣。

她強(qiáng)調(diào)組合的均衡，會(huì)主動(dòng)在不同風(fēng)格的資產(chǎn)和行業(yè)之間做組合。在行業(yè)分類(lèi)上，童蘭會(huì)分成三類(lèi)，周期、制造、消費(fèi)，其中的制造業(yè)又分為高端制造和傳統(tǒng)制造?；旧习焉现邢庐a(chǎn)業(yè)鏈都覆蓋了。在組合構(gòu)建上，童蘭更傾向于高端制造、傳統(tǒng)制造和消費(fèi)，并結(jié)合當(dāng)下所處宏觀的環(huán)境，以及各自所匹配的估值水平，在權(quán)重上面做一些調(diào)整。

具體到制造業(yè)方面，童蘭預(yù)期，2023年企業(yè)上游傳遞過(guò)來(lái)的成本壓力會(huì)明顯減輕，在一定程度上也就是說(shuō)，大多數(shù)中下游制造業(yè)企業(yè)在2023年有盈利能力改善的預(yù)期。

展望2023年的消費(fèi)，童蘭態(tài)度相對(duì)積極。一方面，2022年的消費(fèi)行業(yè)備受考驗(yàn)，行業(yè)需求因消費(fèi)場(chǎng)景缺失而收縮，這股壓力反身回來(lái)又“消滅”了一批供給。后者反而成為了2023年存量供給的“利好”因素。

但另一方面，某些消費(fèi)資產(chǎn)在短期因素的激勵(lì)下，并沒(méi)有那么大的成長(zhǎng)空間。股價(jià)空間更是如此?？紤]到消費(fèi)股的市場(chǎng)研究很充分，定價(jià)相對(duì)有效，市場(chǎng)普遍會(huì)給與長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)值以溢價(jià)，所以股價(jià)上的“周期套利機(jī)會(huì)”是比較難的。

在市場(chǎng)方向上，童蘭是相對(duì)樂(lè)觀的。她表示，中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的力度深度和迫切性都毋庸置疑，未來(lái)知識(shí)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的支撐會(huì)更上臺(tái)階，而在此進(jìn)程中，相信一個(gè)繁榮的二級(jí)市場(chǎng)在未來(lái)的投融資活動(dòng)中將扮演越來(lái)越重要的角色;其次，房產(chǎn)投資在未來(lái)財(cái)富投資結(jié)構(gòu)中的權(quán)重或?qū)⒁欢ǔ潭茸屛挥跈?quán)益投資，而二級(jí)市場(chǎng)仍是大眾較好的投資渠道。

短期來(lái)看，一方面美國(guó)加息的壓力邊際有所緩和，另一方面國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下蹲后也有望蓄勢(shì)向上，此外，市場(chǎng)在經(jīng)歷了2022年的深度調(diào)整后，很多標(biāo)的價(jià)格都已經(jīng)變得有吸引力。因此，站在當(dāng)前位置，童蘭認(rèn)為或可更加積極地挖掘機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵詞： 投資機(jī)會(huì)