昨日，三大通信運(yùn)營商再度迎來爆發(fā)。截至收盤，中國聯(lián)通漲停，股價(jià)創(chuàng)兩年多新高；中國電信盤中逼近漲停，創(chuàng)出歷史新高，收盤上漲8.55%；中國移動(dòng)漲近5%，再度刷新歷史新高。

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港股方面，截至昨日收盤，中國電信漲近7%，中國聯(lián)通漲超6%，中國移動(dòng)漲超3%。

盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，中國聯(lián)通昨日成交額67.62億元，換手率3.82%，滬股通專用席位買入7.41億元并賣出2.97億元，中信證券西安朱雀大街營業(yè)部凈買入1.92億元，1家機(jī)構(gòu)專用席位凈賣出7109萬元。

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，今年以來，運(yùn)營商板塊整體走出一輪上漲行情，背后或有四大驅(qū)動(dòng)因素支撐：

一是政策面支持。近日發(fā)布的《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》(下稱《規(guī)劃》)提出，到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調(diào)有力的一體化推進(jìn)格局，數(shù)字中國建設(shè)取得重要進(jìn)展。到2035年，數(shù)字化發(fā)展水平進(jìn)入世界前列，數(shù)字中國建設(shè)取得重大成就。

民生證券認(rèn)為，《規(guī)劃》的發(fā)布，明確了數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)，詳細(xì)指出數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)，從基礎(chǔ)算力、數(shù)據(jù)要素到產(chǎn)業(yè)賦能多個(gè)環(huán)節(jié)，再到自立自強(qiáng)的科技體系，明確了考核、資金等重要保障，未來數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望加速發(fā)展。

二是基本面改善。近日，中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通相繼披露最新運(yùn)營數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月末，三大運(yùn)營商5G套餐用戶總數(shù)累計(jì)超過11億戶。其中，中國電信5G套餐用戶數(shù)達(dá)2.73億戶，中國移動(dòng)5G套餐用戶數(shù)達(dá)6.22億戶，中國聯(lián)通5G套餐用戶數(shù)達(dá)2.16億戶。

中信證券認(rèn)為，運(yùn)營商1月數(shù)據(jù)迎開門紅，移動(dòng)和寬帶用戶穩(wěn)健增長，5G用戶滲透率持續(xù)提升，運(yùn)營商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)改善趨勢(shì)延續(xù)。新興業(yè)務(wù)方面，運(yùn)營商夯實(shí)算力基礎(chǔ)，打造“云+5G+AI”綜合優(yōu)勢(shì)。

三是當(dāng)前估值仍處于歷史底部。銀河證券認(rèn)為，5G應(yīng)用、數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建是未來通信超預(yù)期的重點(diǎn)方向，運(yùn)營商作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要支柱的地位，具備一定的成長性，央企估值有望持續(xù)重構(gòu)。政策利好疊加高分紅積極回報(bào)股東策略，估值和基本面有望雙升。隨著新基建數(shù)據(jù)流量快速增長，以及“通信+新基建”不斷協(xié)同突破，通信行業(yè)估值有望企穩(wěn)回升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈景氣上行。

四是AIGC需求旺盛。國盛證券分析，隨著后續(xù)AIGC應(yīng)用加速落地，數(shù)據(jù)將成為AI時(shí)代最寶貴的基礎(chǔ)資源。無論是用自身優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)進(jìn)行模型自研與應(yīng)用開發(fā)，或是將數(shù)據(jù)提供給第三方進(jìn)行訓(xùn)練，未來運(yùn)營商將成為我國“數(shù)據(jù)要素+AI”商業(yè)體系下的核心參與者。

據(jù)長江證券統(tǒng)計(jì)，對(duì)于算力需求，三大運(yùn)營商2022年已公開集采近60萬臺(tái)服務(wù)器，2023年有望進(jìn)一步提升。對(duì)于通信需求，三大運(yùn)營商均已發(fā)布全光底座建設(shè)規(guī)劃，計(jì)劃打造重點(diǎn)區(qū)域的低時(shí)延圈，通信設(shè)備行業(yè)有望深度受益。

信達(dá)證券認(rèn)為，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)大時(shí)代中，通信行業(yè)兩大方向?qū)⑹芤妫阂皇翘峁┧懔Y源和搭建數(shù)字網(wǎng)絡(luò)；二是投入數(shù)字經(jīng)濟(jì)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、云計(jì)算等技術(shù)研發(fā)，深度參與數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。

（文章來源：上海證券報(bào)）

關(guān)鍵詞： 通信運(yùn)營商 中國聯(lián)通