（原標(biāo)題：鹿山新材：發(fā)行可轉(zhuǎn)債5.24億元 擴(kuò)充產(chǎn)能打開未來增長(zhǎng)空間）

近日，鹿山新材（603051.SH）發(fā)布公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行公告，公司將向社會(huì)公開發(fā)行面值總額5.24億元的可轉(zhuǎn)換公司債券，可轉(zhuǎn)債期限為6年，發(fā)行日期為2023年3月27日，轉(zhuǎn)股價(jià)格為59.08元/股。據(jù)公告顯示，此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行的募集資金將主要用于公司太陽(yáng)能電池封裝膠膜擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。業(yè)內(nèi)人士分析表示，作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高性能熱熔粘接材料企業(yè)，近年來伴隨光伏行業(yè)景氣度上行，鹿山新材太陽(yáng)能電池封裝膠膜銷量持續(xù)攀升。在此形勢(shì)下，預(yù)計(jì)本次可轉(zhuǎn)債的發(fā)行將提升公司的整體產(chǎn)能，顯著增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，并推動(dòng)公司業(yè)績(jī)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

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行業(yè)高景氣 太陽(yáng)能電池封裝膠膜需求持續(xù)攀升

新增產(chǎn)能建設(shè)打開未來成長(zhǎng)天花板

公司主要產(chǎn)品為熱熔粘接材料，主要包括熱熔膠膜及功能性聚烯烴熱熔膠粒產(chǎn)品。熱熔膠膜產(chǎn)品體系主要適用于太陽(yáng)能電池及平板顯示領(lǐng)域，主要產(chǎn)品為太陽(yáng)能電池封裝膠膜及熱塑型光學(xué)透明膠膜；功能性聚烯烴熱熔膠粒方面，公司產(chǎn)品體系主要適用于復(fù)合建材、油氣管道和高阻隔包裝三大領(lǐng)域，主要產(chǎn)品為復(fù)合建材熱熔膠、油氣管道防腐熱熔膠和高阻隔包裝熱熔膠。

從經(jīng)營(yíng)情況來看，近年來公司太陽(yáng)能電池封裝膠膜呈現(xiàn)出高速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。根據(jù)鹿山新材披露的2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司2022年度營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)54.60%，其中太陽(yáng)能電池封裝膠膜銷售收入同比增長(zhǎng)109%左右。數(shù)據(jù)顯示，在2021年公司太陽(yáng)能電池封裝膠膜的產(chǎn)、銷量已分別達(dá)到5556.47萬平方米和5583.13萬平方米，較上年已分別同比增長(zhǎng)39.62%和45.65%；而從2022年前三季度的數(shù)據(jù)來看，公司太陽(yáng)能電池封裝膠膜的產(chǎn)量、銷量又分別提升至9067.52萬平方米和8560.01萬平方米，較2021年全年分別上漲63.19%和53.32%，其產(chǎn)品目前仍處于加速放量階段。

公司太陽(yáng)能電池封裝膠膜的高速成長(zhǎng)主要與光伏行業(yè)高景氣有關(guān)。根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布2022年的全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月底，全國(guó)累計(jì)太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量約3.9億千瓦，同比增長(zhǎng)28.1%。其中，2022年全年，光伏新增裝機(jī)8741萬千瓦，同比增長(zhǎng)60.3%。根據(jù)IHSMarkit于2022年9月作出的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023年、2024年和2025年全球新增光伏裝機(jī)分別達(dá)325.77GW、377.67GW和407.89GW，2025年新增裝機(jī)約為2021年的2.3倍。

業(yè)內(nèi)人士分析表示，作為光伏組件的核心輔材之一，太陽(yáng)能電池封裝膠膜能夠使陽(yáng)光最大限度的透過膠膜到達(dá)電池片，有效提升光伏組件的發(fā)電效率。隨著全球光伏新增裝機(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來太陽(yáng)能電池封裝膠膜的市場(chǎng)需求將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而從產(chǎn)能利用率來看，2022年1-6月，鹿山新材太陽(yáng)能電池封裝膠膜產(chǎn)能利用率達(dá)98.17%，已接近滿產(chǎn)。預(yù)計(jì)后續(xù)隨著光伏市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，此次可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目的建設(shè)將進(jìn)一步打開企業(yè)未來成長(zhǎng)的天花板。

與下游客戶緊密合作

技術(shù)優(yōu)勢(shì)為募投項(xiàng)目建設(shè)保駕護(hù)航

截至目前，鹿山新材已在太陽(yáng)能電池封裝膠膜領(lǐng)域深耕十余年，其系列封裝膠膜已通過TüV、UL、SGS和VDE產(chǎn)品認(rèn)證，同時(shí)符合歐盟RoHS認(rèn)證。而憑借產(chǎn)品品質(zhì)及優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)水平鹿山新材也成功通過了晶澳、晶科、比亞迪、天合、阿特斯等多家知名光伏組件客戶的產(chǎn)品驗(yàn)證，并與其建立了穩(wěn)定合作關(guān)系。

公開信息顯示，目前鹿山新材已與晶澳科技下屬的三家組件生產(chǎn)基地簽署了采購(gòu)框架協(xié)議；同時(shí)，公司作為海泰新能指定的EVA、POE膠膜主要戰(zhàn)略供應(yīng)商，海泰新能保證向公司采購(gòu)份額占其總需求70%以上；此外，目前公司正在積極推進(jìn)與天合光能、通威股份等客戶合作。2022年9月，公司已有3種產(chǎn)品成功通過天合光能的產(chǎn)品驗(yàn)證，正式開始批量供貨。同時(shí)公司積極與通威股份開展業(yè)務(wù)洽談，已進(jìn)入產(chǎn)品驗(yàn)證階段。而與頭部組件企業(yè)的深度合作也確保了公司新增產(chǎn)能銷路無虞。

除了與下游客戶開展深度合作，技術(shù)優(yōu)勢(shì)同樣是鹿山新材核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。公司擁有“國(guó)家博士后科研工作站”“省級(jí)博士工作站”“省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心”“省級(jí)工程技術(shù)研究開發(fā)中心”“省級(jí)工程實(shí)驗(yàn)室”等多個(gè)研發(fā)平臺(tái)，曾獲“國(guó)家級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)”“中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)”“中國(guó)專利優(yōu)秀獎(jiǎng)”“中國(guó)石油與化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)專利獎(jiǎng)優(yōu)秀獎(jiǎng)”“廣東省科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)”“廣東專利金獎(jiǎng)”“廣東省科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)”“廣州市科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)”“國(guó)家重點(diǎn)新產(chǎn)品”等多項(xiàng)國(guó)家及省市級(jí)獎(jiǎng)勵(lì)。而本次可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目實(shí)施主體江蘇鹿山榮獲“國(guó)家級(jí)專精特新小巨人企業(yè)”“江蘇省企業(yè)技術(shù)中心”“江蘇潛在獨(dú)角獸企業(yè)”“江蘇省民營(yíng)科技企業(yè)”“江蘇省JITRI-鹿山聯(lián)合創(chuàng)新中心”“江蘇省知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略推進(jìn)承擔(dān)單位”等多項(xiàng)技術(shù)研發(fā)相關(guān)榮譽(yù)。

據(jù)了解，通過自主技術(shù)創(chuàng)新和開發(fā)實(shí)踐，目前鹿山新材已在光伏膠膜領(lǐng)域形成了高致密交聯(lián)固化技術(shù)、電子束輻照預(yù)交聯(lián)技術(shù)、多層共擠復(fù)合技術(shù)等多項(xiàng)核心技術(shù)。同時(shí)，鹿山新材陸續(xù)推出了抗PID型EVA封裝膠膜、白色高反射型封裝膠膜、聚烯烴封裝膠膜和多層共擠復(fù)合封裝膠膜等，并增加了產(chǎn)品種類如黑色組件用紅外高反射黑色膠膜、N型TOPCon電池專用封裝膠膜、N型異質(zhì)結(jié)（HJT）電池專用封裝膠膜。豐富的產(chǎn)品種類有效提升了鹿山新材太陽(yáng)能電池封裝膠膜產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

企業(yè)方面表示：“豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累將有利于公司此次項(xiàng)目建設(shè)順利實(shí)施，并在未來項(xiàng)目建成后持續(xù)將研發(fā)優(yōu)勢(shì)充分轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)”。

根據(jù)公司披露的2021年年度報(bào)告和本次可轉(zhuǎn)債募集說明書，公司在江蘇鹿山和鹽城鹿山新增太陽(yáng)能電池封裝膠膜生產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)到2023年3月將達(dá)到約3億平方米/年的產(chǎn)能，截至2022年6月末，鹿山新材的太陽(yáng)能電池封裝膠膜產(chǎn)能約為1.4億平方米/年。而本次募投項(xiàng)目擬擴(kuò)產(chǎn)1.8億平方米/年的產(chǎn)能，擴(kuò)產(chǎn)后公司總體產(chǎn)能將提升至約4.8億平方米/年，公司封裝膠膜的產(chǎn)能規(guī)模將上升至一個(gè)新的臺(tái)階。預(yù)計(jì)未來隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，在建項(xiàng)目產(chǎn)能的釋放及可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目的實(shí)施，將為公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)注入動(dòng)能。

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