市場(chǎng)觀點(diǎn)|震蕩中繼續(xù)挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

市場(chǎng)

【資料圖】

4月11日，兩市股指早盤(pán)震蕩走弱，午后止跌回升，深成指翻紅；兩市成交額仍維持在萬(wàn)億上方，北向資金凈買(mǎi)入約26億元。盤(pán)面上看，文化傳媒板塊掀起漲停潮，地產(chǎn)、券商、旅游等板塊拉升，農(nóng)業(yè)、零售、有色等板塊上揚(yáng)；釀酒、電力、保險(xiǎn)、汽車(chē)、食品飲料等板塊走弱；網(wǎng)游、信創(chuàng)、AI概念、黃金概念等活躍。

巨豐觀點(diǎn)

短期市場(chǎng)分化，從兩大方向繼續(xù)挖掘：一方面，進(jìn)入4月財(cái)報(bào)季，以業(yè)績(jī)?yōu)橹骶€(xiàn)，仍可繼續(xù)挖掘業(yè)績(jī)良好的細(xì)分行業(yè)以及上市公司的機(jī)會(huì)；另一方面，價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)不利，消費(fèi)依然疲軟，接下來(lái)消費(fèi)刺激或仍會(huì)提振，可繼續(xù)跟蹤大消費(fèi)板塊調(diào)整中的低吸機(jī)會(huì)。

整體看，經(jīng)歷此前連續(xù)上行之后，交易相對(duì)擁擠的TMT等板塊短期存在獲利回吐以及分化的需求，尤其是部分板塊缺乏基本面支撐下，階段行情也難以持續(xù)，資金短期出逃之下也或造成板塊的調(diào)整并對(duì)指數(shù)帶來(lái)壓制。但當(dāng)前基本面整體穩(wěn)定以及流動(dòng)性合理充裕下，市場(chǎng)向好的趨勢(shì)未變，震蕩中繼續(xù)挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，尤其是財(cái)報(bào)季下的業(yè)績(jī)主線(xiàn)以及可能的消費(fèi)提振方向。

宏觀政策|3月份新增貸款、社融規(guī)模雙增

4月11日，人民銀行發(fā)布的2023年一季度金融統(tǒng)計(jì)和社會(huì)融資數(shù)據(jù)顯示，一季度人民幣貸款增加10.6萬(wàn)億元，同比多增2.27萬(wàn)億元；社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為14.53萬(wàn)億元，比上年同期多2.47萬(wàn)億元。整體來(lái)看，一季度寬信用效果持續(xù)顯現(xiàn)，信貸投放順利實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”。

3月末，廣義貨幣(M2)余額281.46萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.7%，增速比上月末低0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高3個(gè)百分點(diǎn)。今年以來(lái)，M2同比增速持續(xù)保持在12%的高位水平以上。

3月份，人民幣貸款增加3.89萬(wàn)億元，同比多增7497億元；社會(huì)融資規(guī)模增量為5.38萬(wàn)億元，比上年同期多7079億元。3月新增信貸、社會(huì)融資不僅保持較高規(guī)模，信貸結(jié)構(gòu)也有進(jìn)一步改善。不過(guò)，當(dāng)前企業(yè)預(yù)期和實(shí)際投資需求仍有進(jìn)一步提升空間，實(shí)體經(jīng)濟(jì)活躍度仍需政策繼續(xù)呵護(hù)改善。

行業(yè)機(jī)會(huì)|鈦白粉行業(yè)或逐漸復(fù)蘇

2022年，受供需錯(cuò)配下高成本與弱需求影響，鈦白粉行業(yè)景氣度下行，市場(chǎng)均價(jià)一度維持在成本線(xiàn)附近。2023年，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨勢(shì)回暖，疊加地產(chǎn)政策等多方利好，下游需求有望觸底回升，行業(yè)或逐漸復(fù)蘇。

鈦白粉廣泛應(yīng)用于涂料、塑料、造紙、印刷油墨、橡膠、化纖、陶瓷、化妝品等行業(yè)。其中，涂料行業(yè)是鈦白粉的最大下游客戶(hù)，而涂料行業(yè)與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度相對(duì)比較高。

熱點(diǎn)新聞|A股并購(gòu)重組持續(xù)提速產(chǎn)業(yè)整合助推新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換

統(tǒng)計(jì)顯示，2022年僅滬市主板公司就披露56單重大資產(chǎn)重組方案，交易金額2362億元，其中產(chǎn)業(yè)類(lèi)重組交易占比約60%，產(chǎn)業(yè)整合型重組成為“主旋律”。今年以來(lái)，并購(gòu)重組仍在提速，兩市已至少有51家公司披露了重大資產(chǎn)重組方案，其中不乏“A吃A”的典型案例。

融資需求回升一季度金融數(shù)據(jù)超預(yù)期

數(shù)據(jù)顯示，一季度人民幣貸款增加10.6萬(wàn)億元，同比多增2.27萬(wàn)億元。3月份，人民幣貸款增加3.89萬(wàn)億元，同比多增7497億元；社會(huì)融資規(guī)模增量為5.38萬(wàn)億元，比上年同期多7079億元。專(zhuān)家表示，一季度新增人民幣貸款、社會(huì)融資規(guī)模等數(shù)據(jù)均好于市場(chǎng)預(yù)期，顯示出國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能增強(qiáng)。

美股三大指數(shù)收盤(pán)漲跌不一區(qū)塊鏈概念股漲幅居前

美股三大指數(shù)收盤(pán)漲跌不一，道指漲0.29%，標(biāo)普500指數(shù)平收，納指跌0.43%。區(qū)塊鏈概念股漲幅居前，第九城市漲近25%，嘉楠科技漲超12%，Silvergate漲超10%，Coinbase漲逾6%。大型科技股普遍下跌，微軟、亞馬遜跌超2%，谷歌跌超1%，蘋(píng)果、臉書(shū)、奈飛小幅下跌。

策略觀點(diǎn)

巨豐投顧認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，A股有望步入中長(zhǎng)期牛市行情；而美元持續(xù)加息以及近期美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)則是行情的重要干擾因素。外資年內(nèi)大幅凈流入A股，積極做多中國(guó)資產(chǎn)。連續(xù)上漲后，A股可能出現(xiàn)階段性調(diào)整。主板注冊(cè)制正式實(shí)施，投資者可積極關(guān)注交易活躍的個(gè)股。短線(xiàn)方面，一季度金融數(shù)據(jù)超預(yù)期，A股并購(gòu)重組持續(xù)提速等消息，有望刺激國(guó)資改革板塊上行，可逢低關(guān)注。

技術(shù)分析|鎖定“三低兩高”龍頭標(biāo)的堅(jiān)守做多操作

指數(shù)運(yùn)行：滬指看，瞬破3300點(diǎn)強(qiáng)支撐的縮量長(zhǎng)下影錘頭線(xiàn)彰顯上升趨勢(shì)線(xiàn)、W底頸線(xiàn)和10日線(xiàn)買(mǎi)盤(pán)承接強(qiáng)，明確消化前高點(diǎn)頸線(xiàn)和缺口壓力的激烈多空爭(zhēng)奪，雖略顯空頭占優(yōu)，但基于均線(xiàn)的多頭排列、上升趨勢(shì)線(xiàn)的支撐有效，以及MACD指標(biāo)的金叉上行，預(yù)判后市試探并突破3342點(diǎn)壓力是大概率事件；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上攻至2450點(diǎn)區(qū)域展開(kāi)小周期的縮量整固，為消化中期均線(xiàn)壓力訴求，也是突破2887點(diǎn)中期下降趨勢(shì)線(xiàn)壓力的回踩確認(rèn)，波動(dòng)率未破2387點(diǎn)一線(xiàn)強(qiáng)支撐，維持后市趨勢(shì)看高一線(xiàn)的判斷觀點(diǎn)，預(yù)期2550~2600點(diǎn)區(qū)域才有較大阻力；結(jié)合科創(chuàng)50指數(shù)縮量調(diào)整已達(dá)10日線(xiàn)、深成指縮量十字星線(xiàn)拒絕下破11800點(diǎn)強(qiáng)支撐的運(yùn)行情況，維持“大科技”為代表的核心賽道不退潮，即可趨勢(shì)看高一線(xiàn)的判斷觀點(diǎn)，建議投資者鎖定“三低兩高”龍頭標(biāo)的堅(jiān)守做多操作。

（文章來(lái)源：巨豐投顧）

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