(資料圖片)

一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

上證指數(shù)震蕩整理，而新能源下跌的帶動(dòng)下創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)偏弱。當(dāng)前仍是存量資金約束，疊加主流題材進(jìn)入休整分化階段。繼續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)性、波段性博弈機(jī)會(huì)為主。

二、市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為60，處于中位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從05月25日低位回升，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場(chǎng)情緒處于多空均衡狀態(tài)。從行為分析的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)情緒處于多空均衡狀態(tài)的情況下，也就意味著階段性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到進(jìn)一步積聚。情緒指數(shù)處于中位區(qū)時(shí)，建議投資者謹(jǐn)慎觀望（更新時(shí)間：2023-06-05）。

三、偏差分析

匯率貶值下，外資缺乏做多的意愿。從當(dāng)前匯率表現(xiàn)來(lái)看，，已經(jīng)回到近幾年波動(dòng)區(qū)間的上沿，按歷史規(guī)律來(lái)看，中期匯率已經(jīng)存在左右側(cè)轉(zhuǎn)向的可能，屆時(shí)外資大概率會(huì)重新回流，A股也有望在外資一定量級(jí)增量的帶動(dòng)下結(jié)構(gòu)性、階段性走強(qiáng)。而對(duì)于大級(jí)別行情改善，核心還是需要居民存款搬家的確認(rèn)。

當(dāng)前居民存款搬家意愿缺乏，一是經(jīng)濟(jì)基本面有交易衰退的預(yù)期，二是本身相當(dāng)部分投資者在過(guò)去參與機(jī)構(gòu)集中持股方向基金時(shí)，經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間持有目前處于被套的狀態(tài)。因此，這就需要經(jīng)濟(jì)改善的確認(rèn)，需要居民超額存款重新達(dá)到某個(gè)極值轉(zhuǎn)向的拐點(diǎn)或時(shí)間周期兌現(xiàn)窗口到來(lái)。我們認(rèn)為，這是當(dāng)前投資者需要關(guān)注的。

從資金流向的情況來(lái)看，我們認(rèn)為，去年四季度開(kāi)始有活躍跡象，并且今年一季度有表現(xiàn)的中特估、數(shù)字AI，特別是中特估方向的表現(xiàn)，我們認(rèn)為這是一些先行類大資金的布局信號(hào)。因此，我們認(rèn)為中特估為代表的方向啟動(dòng)第二波行情，可能是基于外資重新回流，或者說(shuō)居民存款重新流入A股進(jìn)行共振。結(jié)合規(guī)律，我們認(rèn)為三季度、四季度，仍是可以關(guān)注潛在中線布局機(jī)會(huì)的。中短期震蕩休整的情況下，仍可以關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)隆）

關(guān)鍵詞：