（原標(biāo)題：基金實時凈值估算功能將下線？業(yè)內(nèi)稱或于本月內(nèi)）

智通財經(jīng)APP獲悉，6月6日，一張內(nèi)容為“基金公司直銷和第三方代銷收到通知，要下線實時估值”的消息截圖在基金圈流傳。經(jīng)多方核實，此消息為真。日前，確有多家基金公司和第三方銷售機(jī)構(gòu)收到監(jiān)管文字或口頭通知，被要求于本月內(nèi)下線直銷和代銷平臺基金凈值估算功能。一位知情人士透露，“北京、上海、深圳均有基金公司合規(guī)部門收到證監(jiān)局轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部的通知，要求6月16日下架實時估值。另外，聽說螞蟻、理財通等也收到了通知。

(資料圖)

另據(jù)知情人獲悉，監(jiān)管下發(fā)的一份通知顯示，“日常監(jiān)管關(guān)注到，受市場波動等因素影響，盤中估值會嚴(yán)重偏離實際凈值，存在投資者投訴風(fēng)險，要求6月16日前完成相關(guān)系統(tǒng)改造并下架盤中估值服務(wù)，并在下架過程中，應(yīng)切實做好投資者安撫和解釋工作，向投資者說明盤中估值不準(zhǔn)確，亦無實際意義，取得投資者理解，避免引發(fā)投訴風(fēng)險?！?/p>

“我們公司合規(guī)部接到了證監(jiān)局的電話通知，要求下線直銷平臺上的估值功能，時間是6月16日?！北本┮晃还既耸繉τ浾弑硎?。

談及此次基金凈值估值下線，不少業(yè)內(nèi)人士直言，監(jiān)管此次出手整改，有助于進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)功能，更好地保障投資者利益，為行業(yè)健康發(fā)展保駕護(hù)航。

“下線的可能有兩大原因，一是不少投資者誤認(rèn)為實時凈值估算就像股票一樣，是基金應(yīng)有的價格。但實際上，這只是第三方根據(jù)上一份季報的估算，倉位可能很早就發(fā)生了變化，這也會引發(fā)投資者對于基金產(chǎn)品存在‘利益輸送’的誤解和信息不對稱?！睂ν饨?jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院副教授屈源育告訴記者，“其二，實時凈值估算也可能會加大投資者焦慮心理，令申贖更加不理性，從而造成手續(xù)費(fèi)的損失以及頻繁交易帶來的凈值損失?！?/p>

“即便基金實時估值百分百準(zhǔn)確，場外申贖的公募基金也無法參考盤中價格。嚴(yán)格來說，基金實時凈值估算屬于持有人的需求，但因為大部分估值與當(dāng)日更新的凈值都有誤差，很多時候給持有人帶來的體驗并不好，如果被叫停并不是壞事?！比A林證券資管部董事總經(jīng)理賈志對記者表示。

還有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金采用“未知價”原則，主要目的是為了保護(hù)投資者利益，避免可能引起的套利和短期交易等行為，不利于長期投資。此次基金凈值估值服務(wù)下線之后，未來基金公司應(yīng)通過線上線下多種形式開展投教活動，引導(dǎo)投資者樹立長期投資的理念。

而且，從目前實際操作來看，基金凈值實時估值和基金真實凈值之間往往存在巨大差異。

所謂凈值估算，一般來說是第三方銷售平臺提供的附加增值服務(wù)，通過基金定期報告中的歷史持倉結(jié)合實時股票行情模擬出來的凈值估算結(jié)果，可以將其理解為“基金凈值的一個估算值”，并不是真正意義上的基金凈值。這也就決定了它與實際值存在一定誤差，僅供參考。

據(jù)悉，實時估值走勢形態(tài)一般以基金最新持倉及個股權(quán)重作為依據(jù)，在反應(yīng)最新基金持倉整體走勢方面會有差異，但出現(xiàn)較大幅度偏離也使投資人體驗不佳，業(yè)內(nèi)分析指出，偏離較大的多是因為當(dāng)季持倉與此前發(fā)生較大變化。

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