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（原標(biāo)題：港股醫(yī)藥吸引力提升 富國基金旗下恒生醫(yī)療ETF結(jié)募在即）

作為穿越牛熊的好賽道，醫(yī)藥長期表現(xiàn)優(yōu)異，有著“牛股集中營”的美譽(yù)。經(jīng)過近兩年的調(diào)整，疊加利好政策不斷推出，長坡厚雪的醫(yī)藥賽道有望迎來業(yè)績與估值的“戴維斯雙擊”。其中，港股醫(yī)藥因其自身特性，有望展現(xiàn)出更高的彈性。在此背景下，筆者注意到港股醫(yī)藥投資利器——富國恒生港股通醫(yī)療保健ETF（場內(nèi)簡稱：恒生醫(yī)療ETF，代碼：159506）將于6月9日募集結(jié)束。

近年來，港股醫(yī)藥憑借著獨(dú)特的魅力吸引了不少投資者的目光。首先，港股上市制度改革后，更多新銳創(chuàng)新藥企業(yè)有望赴港上市融資，支撐企業(yè)的藥品研發(fā)投入和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收并購，助力優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)成長。其次，港股醫(yī)藥板塊匯聚了眾多A股稀缺標(biāo)的和行業(yè)龍頭，能充分滿足投資者的特色化投資需求。以恒生港股通醫(yī)療保健指數(shù)（HSSCHI）為例，其前十大成分股中，僅有百濟(jì)神州一家企業(yè)同時(shí)在A股和港股上市，而包括生物技術(shù)行業(yè)龍頭藥明生物、創(chuàng)新藥行業(yè)龍頭石藥集團(tuán)、醫(yī)療保健設(shè)備行業(yè)龍頭威高股份在內(nèi)的其余九家優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥企業(yè)均未在A股上市。最后，相較A股，港股受海外流動(dòng)性影響更為直接。隨著海外央行加息尾聲將近， 2023年海外流動(dòng)性“寬”或是大勢所趨，港股醫(yī)藥板塊的流動(dòng)性也有望回歸，催化行情向上。

眼下，港股醫(yī)藥正處于估值低位區(qū)間，在疫后復(fù)蘇和流動(dòng)性改善的雙重驅(qū)動(dòng)下，或?qū)⒂瓉聿季至紮C(jī)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月2日，恒生港股通醫(yī)療保健的PE（TTM）為65.02倍，處于近三年21.66%的分位點(diǎn)；指數(shù)PB估值為2.57倍，處于指數(shù)上市以來17.69%分位，安全邊際較高，反彈空間較為充足。

如此看來，港股醫(yī)藥配置正當(dāng)時(shí)，富國基金旗下恒生醫(yī)療ETF不失為一個(gè)不錯(cuò)的投資選擇。恒生醫(yī)療ETF跟蹤恒生港股通醫(yī)療保健指數(shù)（HSSCHI），該指數(shù)在所有符合滬港通及深港通候選資格的恒生綜合指數(shù)成分股中，挑選市值最高的40只股票組成，行業(yè)分布在藥品、生物技術(shù)等醫(yī)療保健細(xì)分領(lǐng)域，其中創(chuàng)新藥企超50%，可謂一基覆蓋醫(yī)療優(yōu)質(zhì)龍頭股。優(yōu)中選優(yōu)的編制方式讓恒生港股通醫(yī)療保健指數(shù)在歷史牛市環(huán)境中表現(xiàn)出更強(qiáng)的爆發(fā)力，Wind數(shù)據(jù)顯示，在2019年1月3日至2021年6月1日的牛市環(huán)境中，恒生港股通醫(yī)療保健指數(shù)的漲幅高達(dá)75.20%，遠(yuǎn)超同期恒生指數(shù)17.26%的表現(xiàn)，超額收益顯著。在復(fù)蘇周期中，跟蹤恒生港股通醫(yī)療保健指數(shù)的恒生醫(yī)療ETF有望獲取更高阿爾法收益。

從長期視角來看，在人口老齡化帶動(dòng)醫(yī)療需求剛性增長、衛(wèi)生支出有望繼續(xù)提升的背景下，醫(yī)藥板塊的成長具備較強(qiáng)的確定性和持續(xù)性。但由于醫(yī)藥領(lǐng)域存在較高的技術(shù)壁壘，投資難度較大，因此投資者不妨借道像恒生醫(yī)療ETF這樣的便捷工具，不僅能一籃子打包優(yōu)質(zhì)港股醫(yī)藥龍頭，分散投資弱化風(fēng)險(xiǎn)，而且費(fèi)用低廉、交易便捷，助力投資者一鍵把握港股醫(yī)藥投資機(jī)遇。

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