今年上半年市場(chǎng)剛剛收官，鵬華指數(shù)基金經(jīng)理紛紛發(fā)表今年下半年投資展望，有哪些板塊值得重點(diǎn)關(guān)注？不同板塊的投資策略如何？一起來(lái)看看這些指數(shù)基金經(jīng)理如何展望未來(lái)市場(chǎng)。

傳媒板塊：近期大幅調(diào)整有多方因素

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理羅英宇認(rèn)為，傳媒板塊日內(nèi)出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，板塊內(nèi)部各細(xì)分子領(lǐng)域漲跌互現(xiàn)，調(diào)整中分化格局逐漸顯現(xiàn)，主要是以下幾方面因素驅(qū)動(dòng)。

(資料圖)

二季報(bào)來(lái)臨，引發(fā)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度的擔(dān)憂。疊加AI板塊中部分公司公告股東減持計(jì)劃等，引發(fā)投資人情緒渙散，板塊繼續(xù)下行，而基本面相對(duì)良好公司在調(diào)整中逐步走出獨(dú)立行情。

人工智能進(jìn)展尚待進(jìn)一步落地，市場(chǎng)等待前進(jìn)信號(hào)。AI的應(yīng)用推進(jìn)是漸進(jìn)式的，人工智能主題性投資快于產(chǎn)業(yè)進(jìn)展，在經(jīng)歷大幅估值拔升后，板塊進(jìn)入調(diào)整階段，進(jìn)一步上行需要業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)。

暑期院線值得期待。今年暑期檔影片數(shù)量、類型及質(zhì)量?jī)?chǔ)備都較好，預(yù)計(jì)有望保持此前大檔期復(fù)蘇趨勢(shì)。更樂(lè)觀情況下可期待新一部口碑發(fā)酵的爆款影片跑出，帶動(dòng)暑期檔大盤增長(zhǎng)。

中藥板塊：具有長(zhǎng)期發(fā)展向好的源動(dòng)力

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理張羽翔表示，中藥行業(yè)具有長(zhǎng)期發(fā)展向好的源動(dòng)力。從中藥板塊經(jīng)營(yíng)周期看：2014年至2021年處于產(chǎn)業(yè)出清周期，2021年后伴隨持續(xù)性鼓勵(lì)政策出臺(tái)，中藥行業(yè)進(jìn)入經(jīng)營(yíng)向上周期。長(zhǎng)周期維度下，今年仍處于新復(fù)蘇周期內(nèi)，中藥行情不僅僅是月度級(jí)別的行情，而是有望貫穿全年。從后續(xù)驅(qū)動(dòng)力看，今年下半年有望有中特估、國(guó)改深化、基藥目錄等多個(gè)催化劑持續(xù)驅(qū)動(dòng)中藥板塊。特別是基藥目錄落地，有望加大慢病類中藥產(chǎn)品的基層醫(yī)院覆蓋，提升基層場(chǎng)景使用率，促進(jìn)中藥產(chǎn)品銷售放量和抬升銷售額天花板。

化工板塊：有望逐季修復(fù)

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理閆冬表示，從需求端來(lái)看，展望今年下半年，隨著出行的持續(xù)恢復(fù)以及國(guó)內(nèi)進(jìn)一步穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期下，汽車、家電、紡服、家具等可選消費(fèi)品，以及基建地產(chǎn)相關(guān)傳統(tǒng)化工品板塊有望逐季修復(fù)。

從各板塊來(lái)看，隨著能源價(jià)格成本回落，國(guó)內(nèi)大煉化等傳統(tǒng)板塊業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已現(xiàn)。新能源新材料等板塊當(dāng)前低估值，且需求延續(xù)高增長(zhǎng)。順周期基礎(chǔ)化工品種價(jià)格仍受供給增加和需求弱復(fù)蘇兩大因素壓制，但考慮到整體盈利位于底部區(qū)域，優(yōu)質(zhì)龍頭公司估值處于合理區(qū)間。

化工板塊超額收益與PPI相關(guān)性較高，隨著7月PPI迎來(lái)拐點(diǎn)以及宏觀政策預(yù)期向好，三季度化工板塊有望迎來(lái)整體修復(fù)。

證券保險(xiǎn)板塊：看好業(yè)績(jī)回暖經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇投資機(jī)遇

鵬華量化及衍生品投資部基金經(jīng)理余展昌表示，證券行業(yè)下半年資本市場(chǎng)投資端改革有望深化。全面注冊(cè)制后更需要投融資端改革動(dòng)態(tài)平衡，未來(lái)壯大機(jī)構(gòu)投資者、中長(zhǎng)期資金入市、服務(wù)居民財(cái)富管理的政策有望加速落地。2022年市場(chǎng)下行造成低基數(shù)，2023年業(yè)績(jī)高增確定性較強(qiáng)，泛財(cái)富管理有望逐漸回暖，投行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，看好監(jiān)管環(huán)境優(yōu)化、業(yè)績(jī)回暖下證券板塊的投資機(jī)遇。

保險(xiǎn)行業(yè)，展望下半年壽險(xiǎn)，需求側(cè)低風(fēng)險(xiǎn)偏好下居民資產(chǎn)再配置，居民金融資產(chǎn)配置有望持續(xù)提升，隨著競(jìng)品收益率走低、保險(xiǎn)剛兌屬性及“服務(wù)+”的模式等優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)優(yōu)勢(shì)依舊明顯。財(cái)險(xiǎn)方面，財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速穿越周期穩(wěn)定增長(zhǎng)，高準(zhǔn)備金基數(shù)下車險(xiǎn)COR有望好于市場(chǎng)預(yù)期，而非車險(xiǎn)受益保險(xiǎn)公司持續(xù)管控非營(yíng)利性險(xiǎn)種的增速及降賠減損的改革力度，盈利能力均有望超預(yù)期。壽險(xiǎn)拐點(diǎn)已至，而財(cái)險(xiǎn)景氣度依舊，疊加當(dāng)前較低的估值，看好經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇下保險(xiǎn)板塊的投資機(jī)遇。

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